الأسهم تزدهر، ولكن قد يكون الوقت قد حان لاتخاذ موقف دفاعي قليلاً
مع ارتفاع مؤشر S&P 500 بأكثر من 18% في عام 2024، قد يكون الوقت قد حان للمستثمرين للقيام ببعض التحركات الدفاعية في محافظهم الاستثمارية. وساعد قطاع التكنولوجيا – بما في ذلك لعبة الذكاء الاصطناعي نفيديا – في رفع المؤشر العام، حيث ارتفع بنسبة 33٪ هذا العام وحده. لكن الطفرة المدفوعة بالتكنولوجيا تحفز بعض المستشارين الماليين على إعادة تقييم تعرض عملائهم للتكنولوجيا ذات رأس المال الكبير والتحول نحو فئات الأصول غير المحبوبة التي قد تكون أيضًا على وشك الارتفاع. وقال شون أندرسون، كبير استراتيجيي الثروات والمعتمد: “لقد وضعنا للتو قواعد اللعبة الخاصة بنا وننصح العملاء بأن البحث يظهر أنه من المحتمل أن يكون هناك سوق مستقر خلال العام المقبل أو نحو ذلك، مع تراجع بنسبة 5٪ إلى 10٪ بينهما”. مخطط مالي في شركة Anderson Financial Strategies في دايتون، أوهايو. “نعتقد أن النصف الثاني من عام 2024 سيبدو مختلفًا تمامًا عن النصف الأول ومتى [Federal Reserve] وأضاف: “عندما تبدأ تخفيضات أسعار الفائدة، ستعود الكثير من فئات الأصول غير المحبوبة إلى الحياة”. في الواقع، بدأت السوق بالفعل في إظهار علامات على هذا التحول بعيدًا عن شركات التكنولوجيا الكبرى، مع ارتفاع أسهم Russell 2000 ذات رأس المال الصغير أكثر. أكثر من 10% في الأسبوع الماضي، مقارنة بارتفاع أكثر تواضعًا بنسبة 1.3% لمؤشر S&P 500. .RUT .SPX 5D Mountain S & P 500 مقابل Russell 2000 في الأيام الخمسة الماضية. وقد تلقى السوق، مثل البنوك والمؤسسات المالية الأخرى، الدعم من الانخفاض الشهري في شهر يونيو في مؤشر أسعار المستهلكين وتعليقات رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول هذا الأسبوع بأن البنك المركزي لن ينتظر حتى ينخفض التضخم إلى 2٪ قبل خفض أسعار الفائدة. البحث عن الدخل في أماكن أقل شعبية سيشهد المستثمرون الذين يستثمرون بكثافة في الأدوات الشبيهة بالنقد انخفاضًا في الدخل بمجرد أن يبدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة، لكن المستثمرين الذين يأملون في توليد الدخل والقيام بذلك على المدى الطويل يمكنهم العثور على مجموعة من الفرص وقال شانون ساكوكيا، كبير مسؤولي الاستثمار في NB Private Wealth، وهو قسم من شركة Neuberger Berman: “فكر في محفظة الأسهم وإمكانية توفير بعض الدخل الإضافي، بالإضافة إلى بعض القطاعات التي يتوسع فيها السوق بشكل متزايد”. بعض الأماكن التي يمكن للمستثمرين فيها تعقب هذه المسرحيات تشمل المرافق – وهو تلاعب بموضوع الكهرباء، كما أشار ساكوكيا – وصناديق الاستثمار العقاري. “من منظور المشاعر، هناك مجرد تراكب في المنصب [real estate] وقالت: “إن هذا لا يزال يؤثر على المستثمرين في صناديق الاستثمار العقارية في المجال العام. ولكن إذا نظرت إلى توليد الدخل، ورأيت أن أسعار الفائدة بدأت في الانخفاض، فقد يكون هذا مجالًا يستفيد حتى من خفض واحد”. الرعاية الصحية، والتي سترتفع بنسبة متواضعة تبلغ 10٪ في عام 2024. “قد يستغرق ظهورها وقتًا أطول قليلاً ولكننا نعتقد [health care] وقال ساكوسيا: “إنها مزيج مثير للاهتمام من الهجوم والدفاع، وتوفر تدفقات نقدية ذات مغزى للمستثمرين”. صندوق Vanguard Dividend Appreciation ETF (VIG)، مع إجمالي عائد قدره 11.2٪ في عام 2024، لديه وزن 24.4٪ في مجال التكنولوجيا، ولكن تشكل الشركات المالية 19.7٪ من الصندوق، في حين تمثل الرعاية الصحية 16٪ أخرى من الأسماء العائلية في مؤسسة التدريب الأوروبية، بما في ذلك JPMorgan Chase، الذي يقدم عائد أرباح بنسبة 2.2٪، ومجموعة UnitedHealth، التي يبلغ عائدها 1.5٪ في المخاطر والنقد، يجب على المستثمرين الذين يراجعون مكاسبهم لعام 2024 أيضًا إعادة تقييم ملف المخاطر الخاص بهم والنظر في ما إذا كان تخصيص أصولهم يعكس أهدافهم طويلة المدى. CFP ومستشار العملاء في Glassman Wealth Services في شمال بيثيسدا بولاية ماريلاند “أنت تريد أن تضع في اعتبارك استراتيجيتك الشاملة للتنويع والتأكد من تعرضك لفئات الأصول التي لا تعمل بالضرورة بشكل جيد في الوقت الحالي ولكنها قد تكون على استعداد للقيام بذلك. حسنًا في المستقبل.” تتضمن مراجعة تخصيص الأصول وملف المخاطر الخاص بك أيضًا التأكد من أن لديك أموالًا كافية لتلبية احتياجاتك لمدة تتراوح من 12 إلى 18 شهرًا حتى لا تضطر إلى بيع مراكزك من محفظتك في حالات الطوارئ. يحتفظ العملاء بهذه الأموال النقدية السائلة الجاهزة في صناديق أسواق المال، حيث يُظهر مؤشر Crane 100 Money Fund عائدًا سنويًا لمدة 7 أيام بنسبة 5.12٪، بينما يستخدم الآخرون سندات الخزانة لتوفير الأهداف الحساسة للوقت على المدى القريب، جيريتي. قال. نهج حذر يقدم بعض المستشارين للعملاء مزيجًا من التعرض للارتفاع والحماية من الجانب السلبي. استخدم توم بالكوم، CFP ومؤسس شركة 1650 Wealth Management في لايت هاوس بوينت بولاية فلوريدا، أوراقًا مخصصة مرتبطة بالسوق للتحوط من تعرض العملاء للسوق. ترتبط الأوراق المالية بالأسهم وتوفر حاجزًا ضد الخسائر، إلى جانب فرصة الحصول على التقدير الذي يمكن أن يخضع للحد الأقصى. وقال بالكوم: “في عام 2022، تم بيع الأسواق وخسر عملاؤنا أموالاً، ولكن ليس بقدر ما خسره مستثمرو الأسهم والسندات في ذلك العام”. “نحن نستخدمها للحفاظ على العملاء في الأوقات المتقلبة.” يمكن للمستثمرين الأفراد الوصول إلى شيء مماثل في شكل الصناديق المتداولة في البورصة العازلة، والتي تستخدم خيارات لتزويد المستثمرين ببعض الحماية ضد خسائر السوق. على الرغم من أن الأموال العازلة قد تكون منطقية بالنسبة للأفراد الذين يقتربون من التقاعد، إلا أنهم سيحتاجون إلى أن يكونوا مرتاحين لتفويت التجمعات الهاربة، ويجب عليهم أن يفهموا الرسوم المرتبطة بهذه المنتجات، والتي يمكن أن تتراوح بين 0.75٪ إلى 0.8٪، وفقًا لـ نجم الصباح.
