تنشر صناديق التحوط أرقامًا متواضعة للنصف الأول مع وجود أسماء كبيرة تصل إلى أرقام فردية فقط
حتى الآن هذا العام، فشل مديرو صناديق التحوط في التغلب على مؤشر ستاندرد آند بورز 500، وهو واحد من أرخص أدوات الاستثمار المتاحة بسهولة للمستثمرين العاديين. عادت صناديق التحوط بنسبة 5٪ فقط في النصف الأول من العام بعد خسارة بنسبة 0.2٪ في يونيو، وكانت الاستراتيجيات القائمة على الأحداث هي الأكبر، وفقًا لشركة البيانات HFR. وبالمقارنة، ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 15% خلال شهر يونيو من هذا العام، وهو ما يمثل أحد أفضل النصف الأول له. كتب فريق مورجان ستانلي، بما في ذلك بيل ميني، في مذكرة بتاريخ 1 يوليو للعملاء: “مع اقتراب النصف الأول من عام 2024 من نهايته، تستمر صناديق التحوط عبر معظم الاستراتيجيات في إظهار مكاسب بأرقام فردية متوسطة إلى عالية”. “كانت الأسابيع الستة إلى الثمانية الماضية أكثر تحديًا من منظور ألفا.” فقد اكتسبت صناديق التحوط طويلة الأجل والقصيرة في الأمريكتين 40 نقطة أساس فقط في شهر يونيو/حزيران، وهو ما يعني ضمناً أنها استحوذت على 10% فقط من الاتجاه الصعودي نسبة إلى مؤشرها القياسي ستاندرد آند بورز 500، وفقاً لمورجان ستانلي. نقطة الأساس تساوي واحدًا على مائة من النسبة المئوية (0.01%). قد يكون الأداء مخيبا للآمال لأن صناديق التحوط غالبا ما تروج لجامعي الأسهم المتميزين والاستراتيجيات المتخصصة لتبرير رسومها المرتفعة. تفرض صناديق التحوط عادة رسوم إدارة بنسبة 2٪ على إجمالي الأصول الخاضعة للإدارة بالإضافة إلى رسوم أداء بنسبة 20٪ من أرباح الصندوق. أظهرت بيانات الوساطة الرئيسية لـ Goldman Sachs أن صناديق التحوط كانت تبتعد عن أسهم التكنولوجيا، وخاصة شركات صناعة الرقائق الرابحة خلال الأسابيع القليلة الماضية، بينما تتدفق على الأسهم المالية والسلع. الأسماء الكبيرة في وول ستريت، حقق صندوق ويلينغتون الرائد متعدد الاستراتيجيات التابع لكين جريفين في سيتاديل عائدات بنسبة 8.1٪ في النصف الأول من العام، وفقًا لشخص مطلع على عوائده. وقال المصدر إن صندوق التداول التكتيكي الخاص بها، والذي يجمع بين الأسهم الأساسية واستراتيجيات الأسهم الكمية، ارتفع بنسبة 13.7٪. ورفضت القلعة التعليق. أبلغت ساحة بيرشينج التابعة لبيل أكمان عن أداء صافي بنسبة 5.7٪ حتى 30 يونيو. وسجلت النقطة الثالثة لدان لوب معدل عائد قدره 11.6٪ في النصف الأول من عام 2024. وكان أداء AQR لـ Cliff Asness أفضل. ارتفع صندوق Apex متعدد الاستراتيجيات الذي يتضمن انتقاء الأسهم واستراتيجيات الماكرو والمراجحة بنسبة 13.5٪ حتى نهاية يونيو، بعد خصم الرسوم، وفقًا لمصدر مطلع على أداء الشركة. وقال الشخص إن استراتيجية AQR Delphi Long Short Equity Strategy، التي تستثمر لفترة طويلة في الأسهم ذات المخاطر الأقل والأعلى جودة وتستثمر على المكشوف في الأسهم ذات المخاطر الأعلى والأقل جودة، ارتفعت بنسبة 16.3٪ صافية من الرسوم. كما رفضت شركة AQR التعليق.
