صناديق الاستثمار المتداولة للأثير: اليوم الأول للتداول

بدأت صناديق ETF المتداولة رسميًا في الولايات المتحدة يوم الثلاثاء، مما يضع ثاني أكبر عملة مشفرة في العالم في أداة يفضلها العديد من المستثمرين والمستشارين المحترفين.

الأموال الجديدة تأتي من مصدري الصناديق التقليدية مثل حجر أسود وFidelity والشركات الخاصة بالعملات المشفرة مثل Grayscale، مما يمثل خطوة أخرى في التكامل المتزايد للأصول الرقمية في التمويل السائد.

الأثير هي العملة المشفرة الأصلية الموجودة على سلسلة كتل الإيثريوم. في حين يتم طرح البيتكوين غالبًا كنوع من الذهب الرقمي، يُنظر إلى الإيثر على أنه رهان على نمو blockchain والعملات المشفرة على نطاق أوسع.

وقال جاي جاكوبس، رئيس صناديق الاستثمار المتداولة النشطة والموضوعية في بلاك روك، في بيان صحفي: “إن جاذبية إيثريوم تكمن في طبيعتها اللامركزية وقدرتها على دفع التحول الرقمي في التمويل والصناعات الأخرى”.

حققت صناديق بيتكوين المتداولة في البورصة حوالي 17 مليار دولار من صافي التدفقات منذ إطلاقها في يناير، وفقًا لـ FactSet، وهو إطلاق ناجح تاريخيًا. من المتوقع على نطاق واسع أن تكون صناديق الاستثمار المتداولة للإيثر أصغر من صناديق البيتكوين، وذلك بسبب الحجم النسبي للسوقين وحقيقة أن الإيثر قد لا يكون مألوفًا لدى العديد من المستثمرين.

وقال سام كالاهان، كبير المحللين في سوان بيتكوين: “إن الإيثريوم أكثر إرباكًا وغير واضح بعض الشيء بالنسبة للمستثمرين الأفراد، وكذلك للمستثمرين المؤسسيين”.

كما أن صناديق الاستثمار المتداولة في الإيثر لا تقدم أيضًا عملية التوقيع المساحي، وهي عملية يمكن أن تمنح المستثمرين الأصليين للعملات المشفرة عائدًا إضافيًا.

تتمتع العديد من الصناديق المقرر إطلاقها هذا الأسبوع بإعفاءات مؤقتة من الرسوم لجذب العملاء. وبعد الإعفاءات تتراوح الرسوم الإدارية من 0.15% إلى 2.50%.

تأتي كل من الصناديق الأرخص والأكثر تكلفة من Grayscale، والتي تقوم فعليًا بتحويل صندوق الأثير الخاص بها الذي تبلغ قيمته عدة مليارات من الدولارات إلى صندوقي استثمار متداولين بنقاط سعر مختلفة.

ارتفع سعر الإيثر بنسبة تزيد عن 50% منذ بداية العام حتى الآن ولكنه ظل ثابتًا تقريبًا خلال الشهر الماضي. لا يبدو أن العملة المشفرة تمتعت بنفس الارتفاع في الطلب قبل إطلاق الصناديق الذي شهدته عملة البيتكوين في يناير.

وقال جويل كروجر، الخبير الاستراتيجي في مجموعة LMAX Group: “أعتقد أن ميزان المخاطر بشكل عام مواتٍ بالنظر إلى تراجع الأسواق والمعنويات بشكل عام في مكان حيث يوجد مجال للمفاجأة السارة”.

انخفض سعر العملة المشفرة بشكل طفيف صباح الثلاثاء.

ولطالما كانت هيئة الأوراق المالية والبورصة متشككة في العملات المشفرة، لكن الهيئة التنظيمية خسرت معركة قانونية العام الماضي بشأن صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين، والتي أدت إلى طرحها في يناير. ونظرًا لأن كلا من البيتكوين والإيثر لديهما بالفعل أسواق للعقود الآجلة، فقد كان يُنظر إلى صناديق الاستثمار المتداولة للإيثر على أنها الخطوة المنطقية التالية لهذه الصناعة.

وقد تعرض قرار هيئة الأوراق المالية والبورصة بالسماح بالأموال لانتقادات من قبل البعض، بما في ذلك مجموعة الدفاع عن المستهلك Better Markets.

ومع ذلك، يمكن لبعض المستثمرين والمستشارين إجراء مخصصات صغيرة لصناديق الاستثمار المتداولة للعملات المشفرة هذه كوسيلة للتنويع دون تحمل الكثير من المخاطر، حسبما قال وي هو، نائب رئيس الأبحاث المالية والاستراتيجية في Edelman Financial Engines.

وقال هو: “لا نعتقد أنه ينبغي للمستثمر أن يحتفظ بالكثير من أي منهما”.