قامت شركة بيركشاير بإلغاء 10% من الأسهم القائمة حيث يقدر بافيت القوة الدائمة لعمليات إعادة الشراء
قامت شركة بيركشاير هاثاواي بتخفيض نسبة كبيرة من عدد الأسهم من خلال عمليات إعادة الشراء في السنوات الأخيرة، حيث يرى وارن بافيت أن برنامج إعادة الشراء وسيلة فعالة لمكافأة المساهمين على المدى الطويل. على مدى السنوات الخمس والنصف الماضية (22 ربعًا)، أعادت المجموعة شراء ما يقرب من 75 مليار دولار من أسهمها العادية، مما أدى إلى إزالة أكثر من 10٪ من إجمالي أسهم الشركة القائمة، وفقًا لجريجوري وارن، محلل بيركشاير في Morningstar. وبدأت “Oracle of Omaha” برنامج إعادة الشراء في عام 2011 واعتمدت على عمليات إعادة الشراء في السنوات الأخيرة خلال بيئة تنافسية لعقد الصفقات وسوق الأوراق المالية باهظة الثمن. يعتقد بافيت أن عمليات إعادة الشراء مفيدة للمساهمين لسبب واحد بسيط: لا تحتاج إلى إنفاق سنت واحد لزيادة النسبة المئوية للأسهم التي تمتلكها. وقال بافيت في رسالته السنوية لعام 2021: “من خلال هذا الإجراء البسيط، نزيد حصتك في العديد من الشركات الخاضعة للرقابة وغير الخاضعة للرقابة التي تمتلكها بيركشاير”. “عندما تكون معادلة السعر/القيمة صحيحة، فإن هذا المسار هو الطريقة الأسهل والأكثر تأكيدًا بالنسبة لنا لزيادة ثروتك.” لن تقوم شركة بيركشاير ومقرها أوماها بإعادة شراء الأسهم إلا عند استيفاء شرطين: 1) يعتقد بافيت أن السهم يباع بأقل من قيمته؛ 2) ستظل لدى بيركشاير أموال كافية بعد عمليات إعادة الشراء المقترحة. يعتقد المستثمر الأسطوري البالغ من العمر 93 عامًا أنه سيكون “مدمرًا للقيمة” إذا دفع مبالغ زائدة مقابل أسهم بيركشاير. قال بافيت ذات مرة في عام 1996: “إذا كنت تعيد شراء أسهم بقيمة أعلى من القيمة الجوهرية المحسوبة بشكل عقلاني، فإنك تضر بمساهميك، تمامًا كما لو قمت بإصدار أسهم أقل من هذا الرقم، فإنك تضر بمساهميك”. أنفقت 2.6 مليار دولار في الربع الأول من عام 2024 لإعادة شراء أسهمها العادية في السوق المفتوحة، ارتفاعًا من 2.2 مليار دولار في الربع الرابع من عام 2023. وفي وقت سابق من هذا العام، قال بافيت إنه يشعر بالرضا تجاه وتيرة عمليات إعادة الشراء التي تقوم بها مجموعته في الوقت الحالي. ولكن إذا كانت الأسعار جذابة، فسوف ينفق أكثر. وقال في اجتماع المساهمين BRK.A منذ بداية العام وحتى تاريخه ماونتن بيركشاير هاثاواي “في ظل ظروف سوق معينة، يمكننا تخصيص قدر كبير من المال في عمليات إعادة الشراء”. “سنحاول خفض الأسهم عندما يكون من المنطقي القيام بذلك. ونأمل في الحصول على فرصة كبيرة في بعض الأحيان. ونحن راضون تمامًا عن الوضع الذي نحن فيه.” وارتفعت أسهم المجموعة بأكثر من 20% هذا العام بعد أن سجلت مستوى إغلاق قياسي هذا الأسبوع. لقد تفوق أداء السهم على مؤشر S&P 500 في عام 2024 حتى الآن. قدر UBS أن أسهم بيركشاير يتم تداولها بخصم 6٪ تقريبًا من القيمة الجوهرية، مقارنة بمتوسط خصم 19٪ منذ استأنفت المجموعة عمليات إعادة الشراء في عام 2018. وتوقعت شركة وول ستريت أن أعادت بيركشاير شراء ما يقرب من 2.5 مليار دولار من الأسهم في الربع الثاني. .
