ماذا تعني حكومة حزب العمال الجديدة للاستثمار في المملكة المتحدة

فاز حزب العمال في المملكة المتحدة بأغلبية كبيرة في انتخابات يوم الخميس، ومن المقرر الآن أن يتولى رئاسة حزب المحافظين بعد 14 عامًا، في وقت لا تزال فيه حالة عدم اليقين الاقتصادي منتشرة في البلاد.

لا تزال أسعار الفائدة مرتفعة في المملكة المتحدة حيث يواجه البنك المركزي تضخمًا مرتفعًا في أعقاب التباطؤ الناجم عن فيروس كورونا.

وقد خاض الحزبان السياسيان الرئيسيان بيانات اقتصادية ومالية مختلفة خلال الحملة الانتخابية، والتي من المرجح أن يكون لها عواقب مختلفة على بيئة الاستثمار.

على سبيل المثال، أثار تعهد حزب العمال بزيادة الضرائب على التعويضات التي يتلقاها مديرو صناديق الأسهم الخاصة بعض الدهشة، وأدى إلى تساؤلات حول ماذا قد يعني هذا على نطاق أوسع.

وفي حديث لـ CNBC، أطلعت مجموعة مختارة من الخبراء على التأثير المحتمل الذي قد يحدثه تغيير الحكومة على الاستثمار في المملكة المتحدة.

وقال الخبراء إنه من غير المرجح أن تتفاعل أسواق الأسهم بشكل عام بقوة مع نتائج الانتخابات، لكن بعض الأسهم والقطاعات الفردية قد تتأثر.

وقال جيمس مكمانوس، كبير مسؤولي الاستثمار في شركة Nutmeg، لشبكة CNBC: “الحقيقة بشأن الانتخابات هي أن الأسواق في الغالبية العظمى من الوقت لا تهتم حقًا”. “تبين لنا البيانات التاريخية أن الانتخابات ونتائجها نادرا ما تحرك الأسواق عندما يتم تحقيق النتيجة المتوقعة.”

رددت سوزانا ستريتر، رئيسة قسم المال والأسواق في هارجريفز لانسداون، تعليقات ماكمانوس على نطاق واسع في مذكرة نُشرت هذا الأسبوع، لكنها أضافت أنه قد يكون هناك بعض التأثير على الاقتصاد.

وقالت: “إن فوز حزب العمال المتوقع على نطاق واسع في المملكة المتحدة يمكن أن يبشر بعصر من الاستقرار الأكبر للمملكة المتحدة … وهو ما من شأنه أن يساعد في تعزيز معنويات المستثمرين تجاه المملكة المتحدة”.

في السنوات الأخيرة، اتسم المشهد السياسي في المملكة المتحدة بتغييرات متكررة في القيادة، الأمر الذي أدى في بعض الأحيان إلى اضطرابات في السوق – وخاصة خلال فترة رئاسة الوزراء القصيرة السابقة لرئيسة الوزراء ليز تروس.

وأشار ستريتر إلى أن بعض القطاعات – وبالتالي أسهم محددة – يمكن أن تتأثر أيضًا. ويمكن أن يضاف الضغط إلى قطاع المرافق حيث يخطط حزب العمال لزيادة الغرامات على شركات المياه التي تعاني بالفعل من ارتفاع التكاليف. وفي الوقت نفسه، فإن تعهد الحزب بتعزيز ميزانية الدفاع للبلاد قد يؤدي إلى استفادة أسهم المجال الجوي في المملكة المتحدة من الإنفاق الإضافي على التكنولوجيا والمعدات الجديدة.

وقال ريتشارد دونيل، المدير التنفيذي للأبحاث في Zoopla، لشبكة CNBC، إن خطط جميع الأطراف لبناء المزيد من المنازل يمكن أن تؤثر على قطاع العقارات والإسكان.

وقال: “سيرحب المستثمرون بهذا التركيز على بناء المنازل”. “ما يريده المستثمرون هو المزيد من التركيز على الإسكان وتوفير المنازل التي تحتاجها البلاد والاستفادة من أكبر قدر ممكن من الاستثمار الخاص لخلق استثمار جذاب لمزيد من رأس المال ودعم طموحات الحكومة الجديدة.”

وأشار هارجريفز لانسداون إلى أن بعض أسهم بناء المنازل قد تشهد أيضًا زيادة بسبب خطط حزب العمال لبناء منازل جديدة بأسعار معقولة.

ومع ذلك، فإن التطورات الاقتصادية الأوسع ستكون عاملاً أيضًا، وفقًا لماكمانوس من شركة Nutmeg. وقال إنه مع انخفاض أسعار الفائدة، فإن أسعار الرهن العقاري ستنخفض أيضًا، مما قد يؤدي إلى قيام المزيد من الأشخاص بشراء أو بيع المنازل، مضيفًا أن هذا قد يكون له أيضًا آثار غير مباشرة على الشركات الأخرى مثل الأثاث ومحلات الأعمال اليدوية.

ويتوقع الاستراتيجيون والاقتصاديون الجنيه البريطاني لن يتأثر بقوة بالانتخابات

وقال شرياس جوبال، الخبير الاستراتيجي، وسانجاي راجا، كبير الاقتصاديين في دويتشه بنك، في مذكرة نُشرت يوم الأربعاء، إنه إذا جاءت النتائج كما هو متوقع، فسوف يتحول الاهتمام بعيدًا عن الانتخابات البريطانية بسرعة.

“بالنسبة لزوج يورو/استرليني EUR/GBP، فإن هذا يعني تحويل الاهتمام إلى الانتخابات عبر القناة [in France]وقالوا “ثم بيانات المملكة المتحدة القادمة في منتصف يوليو والتي ستحدد ما إذا كان بنك إنجلترا قادرًا على الضغط على الزناد لخفض سعر الفائدة الأول في أوائل أغسطس”.

وقال فرانشيسكو بيسول، استراتيجي العملات الأجنبية في ING، لشبكة CNBC، إنه على المدى الطويل، لا توجد أيضًا “مخاطر كبيرة” على الجنيه الاسترليني في ظل حكومة حزب العمال. وأوضح أن إعادة التفاوض المحتملة على صفقات خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي ستكون أكثر دعمًا للنمو في ظل حزب العمال، كما أن مخاطر الإنفاق الحكومي المفرط منخفضة أيضًا.

لكن بيسول أشار إلى أن الجنيه الاسترليني قد يظل في طريقه لفترة صعبة.

وقال: “نتوقع انخفاض قيمة الجنيه مقابل اليورو في الأشهر الـ 24 المقبلة في المقام الأول على خلفية وجهة نظرنا بشأن تخفيضات أكبر من بنك إنجلترا مقارنة بالبنك المركزي الأوروبي”. يمكن أن تؤدي الضرائب المرتفعة في المملكة المتحدة أيضًا إلى إضعاف عملتها – ولكن من المرجح أن يأتي ذلك بغض النظر عن نتيجة الانتخابات، وفقًا لبيسول.

وقال هارجريفز لانسداون ستريتر في مذكرة ثانية نشرت في وقت سابق من هذا الأسبوع إن أسواق السندات لم تبدو حتى الآن متفاعلة مع السياسات الجديدة المحتملة في ظل حزب العمال.

خلال الحملة، أشارت المتحدثة باسم اقتصاد العمال راشيل ريفز إلى أنه قد تكون هناك تغييرات في قواعد الاقتراض الحكومي في محاولة لتعزيز النمو والاستثمار. وقال ستريتر إن تركيز سوق السندات يبدو أنه ينصب في مكان آخر.

وقالت: “حتى الآن، لا يبدو أن هذا قد أدى إلى اضطراب أسواق الديون، حيث يبدو أن مستثمري السندات أكثر حساسية للمضاربة على أسعار الفائدة من الخطط الاستثمارية للحكومة القادمة”.