يقول AllianceBernstein إن Boost يعود مع “الآخرين الرائعين”.
ينبغي للمستثمرين الذين يسعون إلى تعزيز العائدات في محفظتهم الاستثمارية التي تبلغ 60/40 أن ينظروا إلى ما تسميه AllianceBernstein “الآخرين الرائعين”. وتعتقد الشركة أن التوازن التقليدي المكون من 60% من الأسهم و40% من السندات أمر منطقي بالنسبة للمستثمرين، حيث من المتوقع أن يبدأ مجلس الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة في وقت لاحق من هذا العام، مما يمهد الطريق لهبوط سلس. كان أداء الإستراتيجية أقل من أداء السوق الأوسع في عام 2023: ارتفع مؤشر S&P 500 بأكثر من 24٪، في حين تقدم صندوق iShares Core Growth Allocation ETF (AOR)، الذي يحاكي تخصيص 60/40، بنسبة 13٪ تقريبًا. قال والت تشايكي، كبير استراتيجيي الاستثمار في AllianceBernstein، إنه بينما يركز المستثمرون على شركات التكنولوجيا الكبرى “Magnificent Seven” في جزء الأسهم من محفظتهم الاستثمارية، هناك أسماء أخرى جذابة – وهي تأتي مع مكافأة إضافية تتمثل في الأرباح. وقال: “إذا وجدت شركات تمنحك معدلات نمو أرباح في أي مكان، على سبيل المثال، من 10% إلى 12%، شمال التضخم، فإن ذلك له تأثير مضاعف لطيف”. “إذا حصلت على ارتفاع في أسعار الأسهم على طول الطريق، من منظور العائد الإجمالي، فهذا مزيج جيد.” وقال إن ما يجعل هذه الأسهم التي تدفع أرباحًا جذابة هو أنه من المتوقع أن ينمو التدفق النقدي الحر بنسبة 7٪ تقريبًا على مدى السنوات الخمس إلى الست القادمة. وأضاف الاستراتيجي أنه بالإضافة إلى ذلك، فإن التقييمات مقنعة. وقال تشيكي: “هذا شيء تريد الاستفادة منه الآن، خاصة إذا انخفضت أسعار الفائدة على الأموال الفيدرالية وانخفضت أسعار سوق المال”. “مع ارتفاع التدفق النقدي الحر، كمستثمر، يمكنك الاستفادة من إمكانية ارتفاع تدفق الدخل في شكل أرباح متزايدة لأنه من المتوقع أن ينمو التدفق النقدي الحر إلى ما هو أبعد من حيث من المتوقع أن تكون أسعار الفائدة على الأموال الفيدرالية، على سبيل المثال، في السنتين أو الثلاث سنوات القادمة.” ومع ذلك، لا ينبغي للمستثمرين شراء الأسهم فقط على أساس عائد توزيعات الأرباح. وقال تشايكي إن في الواقع، فإن أولئك الذين لديهم عوائد عالية جدًا قد لا يتمكنون من الحفاظ عليها. وقال إنه بدلا من ذلك، يجب على المستثمرين التركيز على الشركات التي لديها تدفق نقدي حر، وميزانية عمومية قوية، وتتمتع بمركز تنافسي. وقال: “كل هذا يساوي بقاء استدامة الأرباح سليمة ومتنامية بمرور الوقت”. هذه هي أكبر 10 ممتلكات في صندوق AllianceBernstein Equity Income Fund (AUIYX)، اعتبارًا من 31 مايو. تبلغ نسبة النفقات 0.73%، وقد حقق الصندوق عائدًا إجماليًا بنسبة 11.22% في عام 2024. ضمن الأسماء التي تدفع أرباحًا، ويرى تشايكي ثلاثة مجالات محددة للفرص: انتقال الطاقة وأمنها، وأمن سلسلة التوريد، والدفاع الوطني والأمن السيبراني. وقال “هذه هي المجالات التي نجد فيها نموا في حدود القيمة”. على سبيل المثال، هناك قدر هائل من نقص الاستثمار في أنظمة الطاقة حول العالم، والتي يبلغ عمر بعضها 150 عامًا. وقال إنه من المتوقع أيضًا أن يكون هناك نمو في أمن سلسلة التوريد مع عودة الشركات إلى وطنها، المعروف باسم النقل الداخلي، أو إلى دولة مجاورة، المعروف باسم النقل القريب. وعلى مستوى القطاع فهو يحب الطاقة والصناعات والمرافق. قال تشيكي: “لم يتم خلقهم جميعًا متساوين”. “لهذا السبب تريد أن تكون نشطًا. عليك أن تكون انتقائيًا في هذه المجالات.”
