يمكن أن تثبت هذه الأنواع من صناديق الاستثمار المتداولة الفائزين في النصف الثاني
أعطى الارتفاع إلى مستويات قياسية في سوق الأسهم وإطلاق صناديق بيتكوين جديدة النصف الأول من عام 2024 معالم بارزة في صناعة صناديق الاستثمار المتداولة. يجلب الشوط الثاني عقبات تقلل من احتمالات تكرار الأداء. من المرجح أن يتم تحديد صناديق الاستثمار المتداولة الأفضل أداءً في النصف الثاني من خلال التحولات الأوسع في الأسواق والاقتصاد. تنتظر وول ستريت لترى متى يبدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة وسط إشارات على أن النمو الاقتصادي بدأ يتعثر بالفعل. وقال مايكل أرون، كبير استراتيجيي الاستثمار في شركة SPDR Business الأمريكية في شركة State Street Global Advisors: “إن أكبر خطر واضح على هذا الارتفاع هو أن يظل بنك الاحتياطي الفيدرالي مقيدًا للغاية لفترة طويلة جدًا”. ومع ذلك، حتى مع تزايد حالة عدم اليقين، هناك بعض أنواع صناديق الاستثمار المتداولة التي يمكن أن تظهر كفائزة. الأسهم كانت حفنة من الأسهم هي الفائزين الكبار في النصف الأول، وتمكنت بعض صناديق الاستثمار المتداولة ذات التركيز الضيق من ركوب تلك الموجة. على سبيل المثال، نمت الأصول في Roundhill Magnificent 7 ETF (MAGS) إلى أكثر من 500 مليون دولار. وقد شهدت صناديق الأسهم الفردية المرتبطة بـ Nvidia أيضًا اهتمامًا كبيرًا، بما في ذلك GraniteShares 2x Long Nvidia ETF (NVDL). MAGS منذ بداية العام كان نجاح أسهم التكنولوجيا الضخمة قصة رئيسية في هذا الارتفاع في السوق، بما في ذلك بين صناديق الاستثمار المتداولة. ارتفع صندوق Magnificent 7 ETF بأكثر من 40٪ في عام 2024. ولا يدعو الاستراتيجيون في كبرى شركات ETF المستثمرين إلى الابتعاد تمامًا عن هذه الأسهم العملاقة، لكنهم يقترحون إيجاد طرق لتخفيف التعرض. وقال أروني: “نريد أن نتعرض هناك، لكن العديد من المحافظ لديها بالفعل تعرض كبير لـ Mag 7، أو أنها أصبحت الآن Fab 5”. “في النهاية، نحن نشجعهم على الاعتقاد بأن الشركات الأخرى غير تلك ستستفيد أيضًا من الاستثمارات الهائلة التي تقوم بها الشركات عبر القطاعات والصناعات في الذكاء الاصطناعي. أعتقد أننا نأمل بطريقة ما أن نحصل على كعكتنا ونأكلها أيضًا”. “. كافحت شركات صناديق الاستثمار المتداولة للعثور على صناديق استثمار متداولة تحت عنوان الذكاء الاصطناعي والتي نجحت، ولكن هناك خيارات لمنح المستثمرين فرصة التعرض للشركات في هذا المجال دون التحميل على Nvidia وMicrosoft فقط. على سبيل المثال، تمتلك شركة SPDR NYSE Technology ETF (XNTK) حاليًا شركة Nvidia باعتبارها أكبر ملكية لها، ولكن بحوالي 5٪ فقط من الصندوق بأكمله. ويساوي وزن الصندوق عند إعادة التوازن السنوي. جاي جاكوبس، رئيس صناديق الاستثمار المتداولة المواضيعية والنشطة في الولايات المتحدة في وحدة iShares التابعة لشركة Blackrock، متفائل أيضًا بشأن الصناديق المرتبطة بالذكاء الاصطناعي كجزء من توقعاته لمنتصف العام. “على المدى القصير، نعتقد أن قوتين كبيرتين، على وجه الخصوص، لديهما القدرة على إعادة تشكيل الاقتصاد العالمي ويمكن أن تصلا إلى نقاط انعطاف حاسمة: 1) الإمكانات التحويلية للذكاء الاصطناعي (AI) وتحفيزه لدورة تاريخية من وكتب جاكوبس: “الإنفاق الرأسمالي و2) التأثير المتزايد للجغرافيا السياسية على التجارة والتكنولوجيا وسط موجة من الانتخابات على مستوى العالم”. تشمل صناديق الأسهم التي أبرزتها iShares صندوق الاستثمار المتداول للبنية التحتية الرقمية والعقارات الأمريكي (IDGT) الخاص بالشركة وصندوق الاستثمار المتداول في مجال التكنولوجيا الأمريكية (IETC). لقد كانت صناديق السندات ذات الدخل الثابت مجالًا للنمو في صناعة صناديق الاستثمار المتداولة، ولا سيما تلك التي تتم إدارتها بشكل نشط مثل صندوق الاستثمار المتداول للدخل المرن التابع لشركة بلاك روك (BINC) وصندوق الاستثمار المتداول للسندات النشطة متعدد القطاعات التابع لشركة بيمكو (PYLD). لكن العروض الجديدة لم تؤثر كثيرًا على الأموال الموجودة على الهامش، وفقًا لتود سون، استراتيجي مؤسسة التدريب الأوروبية في Strategas. “في حين أننا متفائلون بشأن آفاق نمو صناديق الاستثمار المتداولة ذات الدخل الثابت، إلا أننا مندهشون عندما نرى أن الأصول الخاضعة للإدارة في سوق المال بالتجزئة قد تجاوزت الآن إجمالي الأصول الخاضعة للإدارة لصناديق الاستثمار المشتركة للأفراد + منتجات صناديق الاستثمار المتداولة – لقد استغرق الأمر حدوث الأزمة المالية لعام 2008 للملاحظة الأخيرة 5٪ نقدا [yields are] “بالتأكيد مفيد، ولكننا نميل إلى التساؤل عما إذا كان المستثمرون قد يتجاهلون الفرص في مجالات أخرى، سواء الأسهم أو السندات،” كتب سون في مذكرة إلى العملاء بتاريخ 2 يوليو. ومع أن توقيت ومدى تخفيضات بنك الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة لا يزال غير واضح، يجب على المستثمرين أن يكونوا حذرين. وقال أروني إنه حذر بشأن محاولة التقاط تحركات أسعار الفائدة، “لا يزال العديد من المستثمرين مهووسين بفكرة تمديد المدة للاستفادة من انخفاض أسعار الفائدة، وأعتقد أنهم يقللون من مدى التقلب والمخاطر التي كانت عليها”. اقترح أروني أن ينظر المستثمرون بدلاً من ذلك إلى إضافة أصول حقيقية مثل الذهب أو التعرض لأسعار فائدة متغيرة. وتشمل أهم صناديق القروض المصرفية صندوق SPDR Blackstone Senior Loan ETF (SRLN) أو صندوق القروض الكبرى التابع لشركة First Trust (FTSL). جاء النصف الأول مع صناديق البيتكوين الجديدة في يناير، وقد جمعت هذه الصناديق أكثر من 14 مليار دولار من صافي التدفقات منذ بداية العام حتى الآن، وفقًا لـ FactSet، وما زالت تشهد الطلب التالي على صناديق الاستثمار المتداولة للإيثر، والتي يتوقع خبراء الصناعة الموافقة عليها في وقت لاحق هذا الشهر. يتوقع مات هوجان، كبير مسؤولي الاستثمار في Bitwise Asset Management، أن تنتهي صناديق الاستثمار المتداولة في الإيثر إلى أقل من ثلث حجم صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين، استنادًا إلى حجم سوق الأثير وأمثلة من بلدان أخرى. ومع ذلك، توقع هوجان تدفقات صافية بقيمة 15 مليار دولار على مدار الثمانية عشر شهرًا الأولى لصناديق إيثريوم، مما يجعلها واحدة من أنجح فئات الصناديق الجديدة على الإطلاق. هناك مشكلة أخرى في صناديق ETH وهي أنها لا تسمح بالتملك، وهي عملية يستخدمها بعض مستثمري العملات المشفرة لتوليد عائد إضافي من الأثير والعملات المشفرة الأخرى. ومع ذلك، قال هوجان إنه لا يعتقد أن هذا الإغفال سيكون عقبة كبيرة أمام مستثمري صناديق الاستثمار المتداولة. وقال هوجان: “أعتقد أن صناديق الاستثمار المتداولة تحل مشكلة للمستثمرين التقليديين، وإذا تمكنوا من تحقيق 99٪ من الطريق إلى هناك، فسوف يصلون إلى هناك”.
مرتبط
اكتشاف المزيد من مجلة الأسهم السعودية
اشترك للحصول على أحدث التدوينات المرسلة إلى بريدك الإلكتروني.
