معاينة تقرير التضخم لشهر يونيو لمؤشر أسعار المستهلك

قد يؤدي تقرير التضخم المتوقع على نطاق واسع يوم الخميس إلى تعزيز التوقعات بأن يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة في الأشهر المقبلة.

من المقرر صدور تقرير مؤشر أسعار المستهلك (CPI) لشهر يونيو في الساعة 8:30 صباحًا بالتوقيت الشرقي. أشارت البيانات الاقتصادية الأخيرة إلى أن التضخم والنمو الاقتصادي يتراجعان، بما في ذلك تقرير الأسبوع الماضي الذي أفاد بأن معدل البطالة في يونيو ارتفع إلى 4.1%.

ويأتي تقرير الخميس بعد أن أدلى رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول بشهادته لمدة يومين في الكابيتول هيل هذا الأسبوع. ولم يوضح رئيس البنك المركزي متى سيبدأ تخفيض أسعار الفائدة بالضبط. ومع ذلك، قال باول إن بنك الاحتياطي الفيدرالي يرى أن المخاطر التي يتعرض لها الاقتصاد أكثر توازنًا بين التضخم والركود وأن المركزي لا يحتاج إلى الانتظار حتى يصل التضخم إلى مستوى 2٪ لخفض أسعار الفائدة.

ويتوقع الاقتصاديون الذين شملهم استطلاع داو جونز أن يرتفع مؤشر أسعار المستهلكين بنسبة 0.1% على أساس شهري، و3.1% على أساس سنوي. ومن المتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي، الذي يستثني أسعار المواد الغذائية والطاقة الأكثر تقلبًا، بنسبة 0.2% مقارنة بمايو/أيار و3.4% منذ يونيو/حزيران من العام الماضي.

وفي شهر مايو، لم يتغير مؤشر أسعار المستهلك على أساس شهري وارتفع بنسبة 3.3٪ على أساس سنوي.

وقال مات برينر، نائب الرئيس الإداري للاستثمارات وإدارة المنتجات في MissionSquare Retirement، إن التركيز على اتجاهات البطالة والتضخم يمكن أن يعزز قضية تخفيض أسعار الفائدة.

“لا يزال مستوى التضخم مرتفعًا مقارنة بمستوى بنك الاحتياطي الفيدرالي [2%] هدف. ولا يزال مستوى البطالة منخفضًا جدًا تاريخيًا عند 4.1%. وقال برينر: “لكن الاتجاه في كليهما هو أن البطالة بدأت في الارتفاع تدريجياً وأن التضخم يواصل مساره الهبوطي”.

وأضاف برينر: “لبعض الوقت كان بنك الاحتياطي الفيدرالي أكثر تركيزًا على المستويات، ويبدو الآن أنه قد بدأ يميل أكثر نحو التركيز على الاتجاه. وإذا كان هذا هو الحال، فإن فرص خفض أسعار الفائدة ترتفع”. .

التغيرات السعرية في المكونات التي يتكون منها مؤشر أسعار المستهلك ستكون موضع التركيز أيضًا يوم الخميس، خاصة إذا جاء الرقم مختلفًا عن التوقعات. وقال توني روث، كبير مسؤولي الاستثمار في شركة ويلمنجتون تراست، إن خدمات المأوى والرعاية الطبية يمكن أن تكون مجالات رئيسية يجب مراقبتها.

ويشكل كل من المأوى والخدمات الطبية أيضاً جزءاً أساسياً من مؤشر الإنفاق الاستهلاكي الشخصي، وهو مقياس التضخم المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي، بدلاً من مؤشر أسعار المستهلكين.

“لقد رأينا الخدمات الطبية [be] قال روث: “مروض جدًا، وهذا مهم لأن الخدمات الطبية تشكل جزءًا أكبر بكثير من نفقات الاستهلاك الشخصي، وهو الأكثر أهمية بين طبعتي التضخم”.

ويأتي تقرير مؤشر أسعار المستهلك في الوقت الذي تشهد فيه الأسواق ارتفاعًا.

ارتفعت الأسهم والسندات في شهر يوليو مع تزايد ثقة المتداولين في خفض أسعار الفائدة في وقت ما من هذا العام. تجاوز مؤشر S&P 500 مستوى 5600 للمرة الأولى يوم الأربعاء.

تُظهر تسعير العقود الآجلة لأموال الاحتياطي الفيدرالي أن المتداولين يتوقعون أن يبقي بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة ثابتة في اجتماعه في وقت لاحق من هذا الشهر، ثم يخفضها في سبتمبر، وفقًا لأداة CME FedWatch. قبل شهر، كانت فرص حدوث توقف آخر في سبتمبر قريبة من التقلب، وفقًا لنفس الأداة، التي تستخدم العقود الآجلة للأموال الفيدرالية لمدة 30 يومًا للتوصل إلى احتمالات ضمنية.

قالت ميغان سويبر، استراتيجي أسعار الفائدة في بنك أوف أمريكا، في مذكرة للعملاء يوم الأربعاء، إن التثبيت المتوقع في يوليو قد يمنع تقرير مؤشر أسعار المستهلك يوم الخميس من أن يكون محركًا كبيرًا للسوق.

وقال سويبر: “إن نشاط التبريد والقيود المفروضة على أسعار التخفيضات على المدى القريب يجب أن يحد من استجابة السوق في أي من الاتجاهين”.

ومع ذلك، قال روث من ويلمنجتون تراست إن الأسهم يمكن أن ترتفع إذا كانت قراءة التضخم أكثر برودة من المتوقع لأن بعض المستثمرين لم يهزوا مخاوفهم في وقت سابق من هذا العام، عندما ارتفع التضخم لفترة وجيزة.

وقال روث: “لا أعتقد أن السوق تقدر بشكل كامل ضعف الاقتصاد، أو حقيقة أن التضخم واضح في مرآة الرؤية الخلفية”.

– ساهم مايكل بلوم من CNBC في إعداد التقارير.