طارق دينيسون من شركة GFM لإدارة الأصول
كان من المتوقع أن يكون عام 2024 “عام انتقاء الأسهم”، لكن حالة عدم اليقين في الاقتصاد الكلي وبعض تقلبات السوق دفعت العديد من المستثمرين إلى ضخ الأموال في الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs). تجاوز صافي التدفقات إلى صناديق الاستثمار المتداولة 200 مليون دولار في الربع الثاني من هذا العام، وفقًا لشركة فيديليتي، ليصل إجمالي التدفقات لهذا العام إلى 404 مليار دولار – أي أعلى بنسبة 85٪ عما كان عليه في النصف الأول من عام 2023. وتحتفظ صناديق الاستثمار المتداولة بمجموعة من الأوراق المالية، مثل الأسهم أو الأوراق المالية. السندات، وبالتالي توفر تنوعًا أكبر من أصل واحد. وهذا يمنحهم جاذبية واسعة، وفقًا لمدير الثروات طارق دينيسون. “[Even] يستخدم المستثمرون المحترفون – بما في ذلك مديري بعض أكبر الصناديق في العالم – صناديق الاستثمار المتداولة كزر سهل [for] قال دينيسون، المؤسس المشارك ومستشار الاستثمار في شركة GFM Asset Management، لـ CNBC Pro هذا الشهر: “وصول متنوع وسهل إلى مناطق جغرافية ومواضيع مختلفة”. سأل CNBC Pro Dennison عن أفضل صناديق الاستثمار المتداولة التي يختارها الشخص الذي يتطلع إلى استثمار مبلغ 50000 دولار، ويمكن شراؤها والاحتفاظ بها لفترة طويلة. يقول Dennison إنه “سعيد جدًا” بصندوق Avantis International Small Cap Value ETF (AVDV-US). وقال: “السنوات المائة المقبلة، إذا وصلت إلى مرحلة لا أستطيع فيها اتخاذ أي قرارات استثمارية”. ويستثمر الصندوق في الشركات الصغيرة المتقدمة غير المدرجة في الولايات المتحدة والتي تتداول بتقييمات منخفضة ونسب ربحية أعلى. تعد شركة Spencer والبنك السويسري Swissquote من بين أكبر ممتلكاتها، حيث ارتفع صندوق الاستثمار المتداول (ETF) بنسبة 7.83٪ حتى الآن هذا العام، وفقًا لبيانات FactSet، مقارنة بمكاسب 5.53٪ التي حققها مؤشر MSCI World ex-US Small Cap صندوق الاستثمار المتداول (Value ETF) هو صندوق استثمار متداول آخر يركز على الشركات ذات القيمة السوقية الصغيرة على رادار دينيسون، وهو صندوق الاستثمار الأوروبي ذو القيمة السوقية الصغيرة (DFSV-US)، الذي يمتلك شركات “في زوايا السوق التي يصعب الوصول إليها” وتشمل أكبر ممتلكات الصندوق أبركرومبي وفيتش , بنك الإيقاع والمعادن التجارية . وتأتي هذه التوصية وسط تجدد الاهتمام بمؤشر Russell 2000، الذي حقق مكاسب كبيرة الأسبوع الماضي قبل أن يتراجع. ارتفع المؤشر الآن بنسبة 8.5% منذ بداية العام حتى الآن. يبلغ حجم صندوق الاستثمار المتداول ذو القيمة السوقية الصغيرة في الولايات المتحدة حاليًا حوالي 6٪ خلال العام حتى الآن. وارتفع مؤشر MSCI USA Small Cap القياسي بنسبة 6.84%. بالإضافة إلى الشركات الصغيرة، وصف دينيسون صندوق JPM Global Equity Multi-Factor UCITS ETF (JPGL-IT، JPGL-DE، JPGL-CH) بأنه “صندوق الاستثمار المتداول الوحيد الخاص به في الوقت الحالي.” وتشمل الأسماء الموجودة في محفظتها Arista Networks وWalmart، إلى جانب شركات عالمية مثل Deutsche Telekom وASM International وNovo Nordisk. وأضاف دينيسون: “الشيء الجميل في صناديق الاستثمار المتداولة مثل JPGL هو أنها تميل إلى الجمع بين التعرض الأمريكي وغير الأمريكي في صندوق واحد، بينما يحتاج المستثمرون غالبًا إلى الجمع بين 2 أو 3 صناديق استثمار متداولة مدرجة في الولايات المتحدة للحصول على نفس المستوى من التعرض”. لدى ETF عوائد سنوية تبلغ حوالي 10٪. صناديق الاستثمار المتداولة ذات الدخل الثابت يجب على المستثمرين الأمريكيين الذين يرغبون في التعرض للدخل الثابت أن يفكروا في صندوق الاستثمار المتداول للدخل الثابت (DFGP-US)، وفقًا لدينيسون. وقال إنه يفضل الاستثمار في السندات الفردية، لكنه معجب بقدرة مؤسسة التدريب الأوروبية على “التنويع عبر السندات العالمية والتحوط من كل تعرضي لعملة واحدة طوال المدة المستهدفة التي تبلغ حوالي ست سنوات”. وأضاف أن صناديق الاستثمار المتداولة للسندات المدرجة في الولايات المتحدة “تعتبر رائعة بالنسبة لدافعي الضرائب الأمريكيين”، ولكنها قد تكون غير مواتية للمستثمرين في أماكن أخرى لأسباب ضريبية، حيث قام بتسمية سندات الشركات Vanguard USD UCITs ETF (VCPA-GB) كواحدة يحبها خارج الولايات المتحدة. وقد عادت صناديق الاستثمار المتداولة التابعة لشركة Dimensional حتى الآن بنسبة 1.53% على مدار العام حتى الآن، في حين ارتفعت صناديق الاستثمار المتداولة التابعة لـ Vanguard بنسبة 2.53%. – ساهم غانيش راو من Weizhen Tan من CNBC في إعداد التقارير.
