من المتوقع أن ترتفع أسهم الأرباح مع قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بتخفيض أسعار الفائدة
مع توقع الأسواق على نطاق واسع أن يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة في اجتماعه في سبتمبر، فإن الأسهم التي تدفع أرباحًا على وشك الحصول على لحظتها تحت الشمس. تشير بيانات تداول العقود الآجلة للأموال الفيدرالية إلى أن خفض سعر الفائدة من النطاق الحالي البالغ 5.25٪ إلى 5.5٪ هو أمر مؤكد الشهر المقبل، وفقًا لأداة CME FedWatch. وعندما يحدث ذلك، فإن المستثمرين الذين يدخرون الأموال النقدية في صناديق سوق المال ــ التي تدفع اليوم عائدات سنوية لسبعة أيام تتجاوز 5% ــ من المرجح أن يتضرر دخل محافظهم الاستثمارية بشدة. “بينما تتطلع من هذه النقطة فصاعدًا، فإن نسبة الـ 5% هذه [in money market funds] وقال ستيفن توكوود، مدير الاستثمارات في شركة إدارة الثروات الحديثة في لاجونا بيتش بولاية كاليفورنيا: “قد لا تتحقق عندما يبدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة، فأين يمكنك العثور على دخل عندما يبدأ سعر الفائدة الخالي من المخاطر في الانخفاض؟”، “إنها فكرة جيدة”. للنظر إلى الأسهم التي تدفع أرباحًا. NOBL) لديه عائد إجمالي قدره 10.1٪ هذا العام، مقارنة بتقدم S & P 500 بنسبة 19٪ تقريبًا، بما في ذلك أرباح الأسهم المعاد استثمارها NOBL .SPX منذ بداية العام خط NOBL ETF مقابل S & P 500 في عام 2024 يجب على المستثمرين التمييز. أثناء قيامهم بالتسوق للحصول على هذه الأسماء التي تدفع أرباحًا وتجنب نداء صفارات الإنذار للأسماء التي لها عوائد عالية جيدة جدًا بحيث لا تدوم “عندما أرى عائد توزيعات أرباح أعلى من 5%، 6%، 7%، فإنك تبدأ في التساؤل عن الخطأ هنا: هل أعرف حقًا القصة الكاملة لهذه الشركة؟ لماذا هذا العائد من الأرباح مرتفع جدا؟ تساءل ريك ويديل، كبير مسؤولي الاستثمار في شركة RFG الاستشارية في فيستافيا هيلز بولاية ألاباما، “هل يبدو الأمر غير مستدام؟”. يمكن أن تكون عوائد الأرباح المرتفعة نتيجة لانخفاض حاد في أسعار الأسهم، بالنسبة للمبتدئين. ويمكن أن تشير أيضًا إلى أن الشركة تتعرض لضغوط. ومن المرجح أن تخفض مدفوعاتها، خاصة أنها محفوفة بالمخاطر في حالة الانكماش الاقتصادي. [at] كتب كريس سينيك، كبير استراتيجيي الاستثمار في شركة وولف للأبحاث، في تقرير صدر يوم الاثنين: “خطر خفض الأرباح في دورة لاحقة”. ولحماية رأس المال، يفضل فريق سينيك الأسماء في الشريحة الخمسية الثانية من عائد الأرباح. ومن بين الشركات التي استدعتها الشركة شركة Texas Instruments، التي ارتفعت بأكثر من 23٪ في عام 2024 وتدفع عائد أرباح بنسبة 2.5٪، وسلسلة المتاجر الكبرى كروجر، بزيادة 15٪ هذا العام وعائد 2.4٪. العوامل الرئيسية التي يجب مراقبتها في البحث عن دافعي الأرباح الفرديين، يشير Tuckwood إلى عدد قليل منها العوامل الرئيسية التي يجب على المستثمرين أخذها في الاعتبار: أولاً، هناك جودة الأرباح: يجب على المستثمرين العثور على شركة تنمو بمعدل صحي ولديها ميزانية عمومية قوية، إلى جانب التدفق النقدي الحر القوي حيث تأتي مدفوعات الأرباح في النهاية غالبًا ما يكون هذا أحد الاعتبارات هنا: هل كان فريق الإدارة ملتزمًا بتوزيع الأرباح؟ “وقال: “يمكن أن يكون من السهل قطع هذا البند عندما تريد الإدارة الاحتماء، ونريد التأكد من أنه ليس شيئًا يستخفون به”. وقال تاكوود: “يجب على المستثمرين أيضًا الانتباه إلى القيمة وميل القطاع الذي قد يخلقونه عن غير قصد في محافظهم الاستثمارية من خلال جمع دافعي الأرباح”. ويميل دافعو الأرباح الكبيرة إلى إدراج أسماء في قطاعات المرافق والسلع الاستهلاكية، ويمكن أن يؤدي التركيز في تلك الزوايا من السوق إلى التخلص من تخصيص المحفظة. وأخيرا، يجب على المستثمرين أن يضعوا في اعتبارهم المعيار الذي يستخدمونه لقياس نجاحهم. قال تاكوود: “إذا كان مؤشر S&P 500 هو شيء تقيس الأداء عليه بمرور الوقت، فادرك أنه من خلال كونك أكثر ثقلاً في دافعي الأرباح، ستكون رحلتك مختلفة قليلاً”. “ستكون هناك فترات من الوقت يكون فيها أداء المحفظة مختلفًا عن المتوسط الأوسع.” على الرغم من أنه يمكن للمستثمرين تبسيط ممتلكاتهم من خلال الذهاب إلى صندوق متداول في البورصة مع التركيز على دافعي الأرباح، إلا أنه يجب عليهم أن يكونوا على دراية بأسلوب اللعب والشركات الأساسية. وقال دانييل سوتيروف، كبير محللي الأبحاث في Morningstar: “حتى لو كنت تمتلك صندوقًا، فسوف ينتهي بك الأمر إلى وجود بعض فخاخ القيمة هناك، ولا يمكنك منع ذلك”. وأشار إلى أن تحليل صناديق الاستثمار المتداولة ذات العائد المرتفع كشف عن ضعف الأداء خلال السحب من كوفيد-19 في عام 2020. “لم يكن الأمر سرا: كان لدى الكثير منهم مخزونات طاقة، وأصبحت العقود الآجلة للنفط سلبية لبضعة أيام. إنهم يعانون من زيادة الوزن في الطاقة”. وقال: “وكان أداؤه سيئًا”. وأشار سوتيروف إلى أن المستثمرين الذين يبحثون عن العائد يجب أن يكونوا منطقيين، مضيفًا أن صندوق Vanguard High Dividend Yield ETF (VYM) هو “بديل جيد لصندوق مشترك معقول ذو عائد مرتفع أو ETF”. يبلغ إجمالي عائد VYM حوالي 14% في عام 2024، وهو خيار رخيص مع نسبة نفقات تبلغ 0.06%.
