ويحث الاستراتيجيون على الحذر عند الشراء عند الانخفاض

حث الاستراتيجيون يوم الجمعة المستثمرين على اتباع نهج حذر تجاه عمليات البيع في سوق الأسهم العالمية، محذرين من أنه قد يكون من السابق لأوانه شراء الانخفاض بالنظر إلى أن الأسهم “تبدو معرضة لمزيد من الانخفاضات”.

بدأت الأسهم الأمريكية بداية شهر أغسطس بانخفاض حاد، حيث أثارت البيانات الجديدة مخاوف من تدهور التوقعات الاقتصادية.

ارتفعت مطالبات البطالة الأولية بأكبر قدر منذ أغسطس 2023. وبلغ مؤشر ISM الصناعي، وهو مقياس لنشاط المصانع في الولايات المتحدة، 46.8%، وهو أسوأ من المتوقع وإشارة إلى الانكماش الاقتصادي.

ودفعت البيانات الضعيفة المستثمرين إلى القلق من أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يكون وراء المنحنى في خفض أسعار الفائدة لدرء الركود.

تراجعت الأسهم الأوروبية بنحو 1.6% صباح الجمعة، مقتفية أثر تراجع في وول ستريت. وفي آسيا، تراجعت المؤشرات القياسية اليابانية بأكثر من 5% يوم الجمعة، حيث سجل مؤشر نيكي أسوأ يوم له منذ أكثر من أربع سنوات، حسبما ذكرت رويترز.

وقال سيدريك شهاب، الرئيس العالمي لمخاطر الدول في شركة الأبحاث BMI، إن مجموعة من العوامل تلعب دورًا وسط تدهور معنويات السوق. لكنه أصر على أن “مثل هذه التصحيحات طبيعية تماما”.

وقال شهاب لبرنامج “Street Signs Asia” على قناة CNBC يوم الجمعة: “بدأت عمليات البيع منذ أسبوع ونصف تقريبًا، لكنها بدأت بعد ذلك في التصاعد إلى الأسفل في منتصف هذا الأسبوع. وقد نتج ذلك عن عدة أشياء”.

وتابع: “أولاً وقبل كل شيء، تسبب بنك اليابان المتشدد في انهيار تجارة المناقلة على المدى القصير. كما حصلنا على بيانات تصنيع سيئة من الولايات المتحدة وبعض المؤشرات الفرعية للتوظيف مما أخاف الأسواق”.

“وبعد ذلك بين عشية وضحاها، شهدنا الكثير من التقلبات في بعض الأرباح الرئيسية. وكل ذلك يساعد في دفع أسواق الأسهم، التي كانت باهظة الثمن للغاية، إلى الانخفاض”.

وقال شهاب إن أحد العوامل التي يبدو أن بعض المستثمرين ينسونها هو أن هناك عادة زيادة موسمية في تقلبات أسواق الأسهم بين الفترة من يوليو/تموز إلى أكتوبر/تشرين الأول.

“لذلك، لا ينبغي أن يكون هذا غير متوقع تمامًا نظرًا للأنماط التاريخية حول تأثيرات التقويم على أسواق الأسهم، خاصة بعد حقيقة وجود مثل هذا الارتفاع الكبير في الأسهم الأمريكية والأسهم العالمية.”

وردا على سؤال عما إذا كانت عمليات البيع تعني أن المستثمرين يجب أن يفكروا في الضغط على زر الذعر، أجاب شهاب: “لا، لا أعتقد ذلك. وذلك لأنه من منظور فني، هناك الكثير من الدعم، من حيث المتوسطات المتحركة و المستويات الفنية الرئيسية.”

وأضاف: “مثل هذه التصحيحات طبيعية تمامًا، خاصة عندما يكون لديك زخم مبالغ فيه في الاتجاه الصعودي”.

أبقى صناع السياسة في البنك المركزي الأمريكي يوم الأربعاء أسعار الفائدة ثابتة، على الرغم من أن رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول أعطى المستثمرين بعض الأمل من خلال الإشارة إلى أن خفض أسعار الفائدة في سبتمبر مطروح على الطاولة.

وقال شين أوليفر، رئيس استراتيجية الاستثمار وكبير الاقتصاديين في شركة إدارة الاستثمار AMP، إن التصحيح يبدو أنه بدأ في التنفيذ.

وقال أوليفر في مذكرة بحثية نُشرت يوم الجمعة: “ارتفعت الأسهم إلى مستويات عالية في شهر يوليو على خلفية الأخبار الأفضل بشأن التضخم، وزيادة التفاؤل بشأن انخفاض أسعار الفائدة في المستقبل والتفاؤل بشأن الأرباح المرتبطة بتكنولوجيا المعلومات والذكاء الاصطناعي”.

وأضاف أنه في حين أن وجهة نظر AMP هي أن انخفاض أسعار الفائدة المقبلة من المرجح أن يعزز الأسهم على مدى الستة إلى الـ 12 شهرًا القادمة، بافتراض تجنب الركود، فإن الأسهم العالمية “تبدو معرضة لمزيد من الانخفاضات مما يشير إلى أنه من السابق لأوانه شراء الانخفاض حتى الآن”. “

يتحول اهتمام السوق الآن إلى تقرير الوظائف غير الزراعية الذي يتم مراقبته عن كثب في وقت لاحق من يوم الجمعة، حيث يبحث المستثمرون عن أدلة حول وتيرة وحجم التخفيضات التي يقوم بها بنك الاحتياطي الفيدرالي خلال الأشهر المقبلة.

– ساهمت بيا سينغ وسامانثا سوبين من CNBC في هذا التقرير.