يشير الربع الثاني لشركة Eli Lilly إلى أنها تكتسب مكاسب في سباق فقدان الوزن
ارتفعت أسهم شركة Eli Lilly بعد أن أعلنت عن نتائج مبهرة في الربع الثاني، مدعومة بمزيج من العرض المتزايد والتسعير الأفضل لأدوية إنقاص الوزن الرائجة، Mounjaro وZepbound، مما يشير إلى أنها قد تحقق مكاسب ضد Novo Nordisk. وكتب موهيت بانسال، المحلل في ويلز فارجو، في مذكرة بحثية بعد النتائج: “كان المستثمرون متوترين عند دخولهم، وستكون هذه الطباعة بمثابة ارتياح كبير”. ارتفعت أسهم Lilly بأكثر من 7٪ بسبب الأخبار. حققت العلامتان التجاريتان، اللتان تحتويان على مادة tirzepatide، إيرادات بقيمة 4.33 مليار دولار في الربع الثاني، متجاوزة التقدير المتفق عليه البالغ 3.35 مليار دولار. في أعقاب الضربة الكبيرة، رفعت شركة ليلي توقعات إيراداتها لعام 2024 بمقدار 3 مليارات دولار إلى نطاق يتراوح بين 45.4 مليار دولار إلى 46.6 مليار دولار. تم رفع تقديرات أرباح السهم إلى 16.10 دولارًا أمريكيًا إلى 16.60 دولارًا أمريكيًا من التوقعات السابقة البالغة 13.50 دولارًا أمريكيًا إلى 14 دولارًا أمريكيًا. وقال كارتر جولد المحلل في باركليز إن التوقعات الأعلى “يجب أن تبدد الشكوك حول الأداء على المدى القريب وتساعد على البدء في إزالة المخاطر عن التوقعات حول رقم 25”. في حين أن شركة ليلي لديها أعمال دوائية كبيرة ومتنوعة، فإن الكثير من حركة الأسهم كانت مدفوعة بالمشاعر المحيطة بأدوية GLP-1، التي تعالج مرض السكري والسمنة. وتساعد الأدوية، التي تحاكي هرمونات الإنكريتين، المرضى على إنقاص الوزن عن طريق قمع الشهية وتنظيم نسبة السكر في الدم. شهدت أسهم ليلي تراجعًا حادًا بنسبة 16٪ تقريبًا في الشهر الذي سبق إعلان النتائج. تم ربط بعض الضغوط بالتحرك الأوسع في سوق الأسهم، حيث كان المستثمرون يبيعون أسهم التكنولوجيا الضخمة وغيرها من الأسهم القوية الأداء. يناسب هذا القالب شركة ليلي: فقد ارتفعت الأسهم بنسبة تزيد عن 46% هذا العام حتى بعد عمليات البيع الأخيرة. LLY YTD Mountain Eli Lilly تشارك منذ عام حتى الآن. ولكن في ظل الرياح المعاكسة لشركة LIlly كان هناك مصدران للقلق الكبيران. جاء الأول بعد تقارير إيجابية من المنافسين أظهرت أنهم يحرزون تقدما في تطوير عقاقيرهم الخاصة لإنقاص الوزن. في حين أن بعض هذه العلاجات تبدو واعدة، إلا أن شركة ليلي تعمل جاهدة أيضًا على تطوير علاجات الجيل التالي الخاصة بها، ولا يزال لديها تقدم كبير على هؤلاء اللاعبين الآخرين، كما يقول المحللون. وكان مصدر القلق الآخر هو التسعير، الذي تفاقم بسبب الضعف الذي شهدته شركة نوفو نورديسك في نتائج الربع الثاني يوم الأربعاء. تم تسعير علاج مرض السكري Ozempic من شركة Novo وعقار Wegovy لإنقاص الوزن بسعر أعلى من أدوية Lilly المنافسة. لذلك ربما تسبب ذلك في الضغط على الأسعار الذي شهدته شركة Novo. علاوة على ذلك، هناك مرضى وأطباء قد يفضلون Zepbound لعلاج السمنة والمرضى الذين يعانون من زيادة الوزن لأن نتائج التجارب السريرية أظهرت أن عقار Lilly تفوق في الأداء على عقار Novo’s Wegovy. وقال بانسال من ويلز فارجو إن وصفات مونجارو ارتفعت بنسبة 14% من الربع الأول إلى الربع الثاني، في حين ارتفعت وصفات زيببوند بنسبة 59%. ومع ذلك، ارتفعت المبيعات بنسبة 59% بالنسبة لـMounjaro على أساس ربع سنوي وارتفعت بنسبة 140% بالنسبة إلى Zepbound حيث رأت Lilly أسعارًا أفضل. وفقًا لشركة Lilly، فإن الوصول إلى Zepbound لعلاج السمنة آخذ في التحسن، حيث تغطي 86% من خطط التأمين التجاري الدواء، وأكثر من 50% من أصحاب العمل يختارون ذلك. وهذا يمثل ارتفاعًا عن حوالي 67% من الوصول إلى الخطط التجارية اعتبارًا من 1 أبريل. وقال إيفان ديفيد سيجرمان، المحلل في بي إم أو كابيتال ماركتس، في مذكرة بحثية، إن شركة ليلي تتقدم في الاحتكار الثنائي الأيضي. وفي الوقت نفسه، يرى المحللون العديد من الأحداث في الأفق التي يمكن أن تعزز أسهم ليلي بشكل أكبر في الأشهر المقبلة. سيكون أحد الأحداث الرئيسية هو إلقاء نظرة على بيانات النتائج الصحية لتيرزيباتيد. وتأمل هذه الدراسة أن تظهر أن الدواء يوفر فوائد للمرضى تتجاوز فقدان الوزن. إذا نجحت، فقد تفتح الباب أمام توسيع استخدام Zepbound، بما في ذلك للمرضى المؤمن عليهم من خلال Medicare و Medicaid. وقد قدمت شركة ليلي بالفعل بيانات إلى إدارة الغذاء والدواء تظهر أن التيرزيباتيد يمكن أن يساعد في علاج انقطاع التنفس الانسدادي أثناء النوم لدى البالغين الذين يعانون من السمنة المفرطة. ويقول المحللون إنه إذا تم توسيع ملصق الدواء، فقد يؤدي ذلك أيضًا إلى استخدامه من قبل المزيد من المرضى. كما سيتم مراقبة عن كثب إصدار نتائج المرحلة الثالثة لدواء orforglipron، وهو دواء فموي GLP-1، من المتوقع أن يتم إصداره في العام المقبل. كما قال كريس شوت، محلل جيه بي مورجان، في تكراره للتصنيف الزائد لأسهم Lilly، “… بينما يتم تداول الأسهم بعلاوة كبيرة مقارنة بأقرانها، فإننا نرى نموًا غير مسبوق لشركة LLY على مدى العقد المقبل بقيادة امتياز الشركة في إنكريتين.” ويتوقع شوت أن تصل مبيعات أدوية الإنكريتين التي تنتجها شركة ليلي إلى 68 مليار دولار أو أكثر بحلول عام 2030، وأن تستمر في النمو من هناك. يشير السعر المستهدف البالغ 1000 دولار إلى أن الأسهم قد ترتفع بنسبة 30٪ تقريبًا عن إغلاق يوم الأربعاء. وهذا الهدف أعلى قليلاً من المتوسط البالغ 941.55 دولارًا في وول ستريت.
