في الأسواق الخائفة، أفضل شيء يفعله معظم المستثمرين هو عدم القيام بأي شيء
دعونا نحلل جميع تحركات السوق البرية من هذا الأسبوع وكيف ينبغي للمستثمرين في المنزل تقييمها. انخفاض الرؤية الكلية يسبب مشاكل كبيرة. صحيح أنه ليس هناك قدر كبير من الثقة في الهبوط الناعم، ولكن المستثمرين في كل مكان على الخريطة بشأن الاتجاه الذي يتجه إليه الاقتصاد. ولهذا السبب، تحول إلى سوق للأخبار الجيدة/الأخبار السيئة. مراقبة الين إليك الأخبار الجيدة: يبدو أننا ننفصل عن تجارة المناقلة بالين الياباني. ارتفعت قيمة العملة بشكل كبير حتى يوم الاثنين وسط مخاوف من ارتفاع أسعار الفائدة في اليابان، ولكن يبدو أن مسؤولي بنك اليابان تراجعوا عن موقفهم، مؤكدين أنهم لن يرفعوا أسعار الفائدة عندما يكون السوق غير مستقر إلى هذا الحد. FXY 5D Mountain InvescocurrencyShares Japan Yen Trust انخفض الصندوق المتداول في البورصة لهذا الأسبوع، صندوق InvescocurrencyShares Japan Yen Trust (FXY)، الذي يتتبع سعر الين، لمدة يومين على التوالي. وهذا يدل على انخفاض العملة. مشاهدة “مقياس الخوف” في وول ستريت والآن الأخبار السيئة: من المرجح أن تؤدي التوقعات الكلية الموحلة، جنبًا إلى جنب مع فترة موسمية ضعيفة، إلى إبقاء مؤشر التقلب Cboe (VIX) مرتفعًا. ومع بقاء “مقياس الخوف” في وول ستريت بالقرب من 30، يتوقع المستثمرون ضعف التقلبات اليومية عما كان عليه عندما كان مؤشر VIX عند 15، والذي كان قبل بضعة أسابيع فقط. مؤشر التقلب الجبلي VIX منذ بداية العام حتى عام 2024 هذا هو ما يقيسه مؤشر VIX حرفيًا: توقعات التقلبات خلال الثلاثين يومًا القادمة. يظل منحنى العقود الآجلة VIX في حالة تخلف. وهذا يعني أن سعر العقود الآجلة VIX النقدية والعقود الآجلة للشهر الأول (أغسطس وسبتمبر وأكتوبر) أعلى من العقود البعيدة. وهذا أمر غير عادي، وهو علامة على أن المستثمرين يتوقعون استمرار المخاوف بشأن البيئة الكلية والموسمية خلال الأشهر القليلة المقبلة. تقليديا، يمثل أغسطس حتى أكتوبر أضعف فترة في العام. مراقبة الاقتصاد الأخبار الجيدة: لا يزال هناك إجماع على أننا لسنا في حالة ركود حاليًا، وهو ما أكده جيمي ديمون، الرئيس التنفيذي لبنك جيه بي مورجان تشيس، على الهواء بعد ظهر الأربعاء. الأخبار السيئة: الاقتصاد يتباطأ – ولكن ليس من الواضح مدى تباطؤه. وقد أشارت شركات السفر والفنادق إلى حدوث تباطؤ متواضع. التصحيح مقابل “الانهيار المفاجئ” مقابل السوق الهابطة الأخبار الجيدة: حتى الآن، يعد هذا تصحيحًا متنوعًا، حيث انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 10٪ تقريبًا من أعلى مستوى له على الإطلاق عند أدنى مستوى ليوم الاثنين. هناك قول مأثور: الفرق بين التصحيح والسوق الهابطة هو أن التصحيح يدور حول قلق الناس بشأن حدوث أشياء سيئة. السوق الهابطة هي المكان الذي تحدث فيه أشياء سيئة بالفعل. قال لي أليك يونج، كبير استراتيجيي الاستثمار في MAPsignals: “لدينا الأول، ولكن ليس الأخير”. هل كان يوم الاثنين “حادثًا مفاجئًا”؟ أراهن أنك لم تسمع هذه العبارة منذ وقت طويل. “الانهيار الخاطف” هو انخفاض مفاجئ وحاد في الأسعار يستمر لفترة قصيرة جدًا، عادةً بضع ساعات. هل هذا ما حدث يوم الاثنين؟ يعتقد مارك هيجينز، نائب الرئيس الأول في شركة إندكس فاند أدفيزورز ومؤلف كتاب “الاستثمار في التاريخ المالي الأمريكي: فهم الماضي للتنبؤ بالمستقبل”، أن هذا قد يناسب المعايير. قال لي: “يبدو أن هذا كان في الواقع حادثًا مفاجئًا”. مهما كان الاسم الذي تريد أن تسميه ما حدث يوم الاثنين، فإن الدرس الرئيسي خلال هذه الفترات من اضطراب السوق هو أن معظم المستثمرين يجب ألا يفعلوا أي شيء على الإطلاق. “نفس الشيء [panics over real or imagined recessions] “لم يحدث ذلك من قبل فحسب، بل عدة مرات من قبل،” أخبرني هيغينز، وهو طالب في التاريخ المالي. دائمًا ما يكون البيع أثناء فترات الذعر خطأ بالنسبة للمستثمرين على المدى الطويل. لا تدع عواطفك تسيطر عليك، هيغينز أفضل نصيحة له: تصرف وكأن عمرك 200 عام وقد رأيت كل هذا من قبل. قال هيغينز: “إذا كنت تعتقد مثل طفل يبلغ من العمر عامين، فسوف تفعل أشياء غبية”. طفل يبلغ من العمر عامًا يرى كل شيء لأول مرة. إذا كنت تفكر مثل طفل يبلغ من العمر عامين، فسوف تبالغ في رد فعلك. “وقال: “بدلاً من ذلك، فكر مثل طفل يبلغ من العمر 200 عام”. عمرك 200 عام، لقد رأيت هذا عدة مرات من قبل. “من الأفضل أن تلتزم بخطة طويلة المدى.” روى هيغينز قصة عن أحد المستثمرين خلال انهيار أكتوبر 1987، الذي أدى إلى انخفاض مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة 22.6٪. “كانت عائلتي تدير دور الجنازات لمدة 150 عامًا تقريبًا”. أخبرني هيغينز أنه خلال الانهيار المفاجئ عام 1987، كان أحد المستثمرين يحاول تنظيم عمليات التداول عبر الهاتف بينما كان يستعد للذهاب إلى جنازة قريبه [who was a police officer] “لقد ثبته على الحائط وهدده بلكمه إذا لم يغلق الهاتف ويركب سيارة ليموزين للذهاب إلى الكنيسة” ، أخبرني هيغينز. “لم يجنبه ذلك العزلة عن العائلة فحسب ، بل حرمه أيضًا من العزلة”. ربما أنقذه الكثير من المال”.
