قرار وارن بافيت ببيع الأسهم وجمع أموال قياسية قبل عمليات البيع يرسل نداء تنبيه
يبدو وارن بافيت شديد البصيرة مع تراجع أسواق الأسهم العالمية بعد أن تم الكشف خلال عطلة نهاية الأسبوع عن أن أسطورة الاستثمار تخلص من الكثير من الأسهم، بما في ذلك نصف حصته في شركة أبل، وجمع حصنًا نقديًا غير مسبوق لشركة بيركشاير هاثاواي في الربع الثاني. وفي حين أن بافيت، البالغ من العمر 93 عامًا، لا يتردد أبدًا في السوق وينصح الآخرين بعدم محاولة القيام بذلك أيضًا، فإن هذه التحركات هي بمثابة دعوة للاستيقاظ لبعض أتباعه في وول ستريت، الذين يعتقدون أنه رأى بعض الأشياء التي لا يحبها في السوق. الاقتصاد وتقييم السوق هذا العام. لقد كان بافيت في الواقع بائعًا صافيًا للأسهم لمدة سبعة أرباع متتالية، ومن المحتمل أن تبقيه التقييمات المرتفعة على الهامش. انتعش نشاط البيع بشكل ملحوظ في الربع الأخير على الرغم من قيام بيركشاير بتفريغ أكثر من 75 مليار دولار من الأسهم في هذه الفترة ورفع الكومة النقدية للمجموعة إلى مستوى قياسي قدره 277 مليار دولار. وينظر العديد من أتباع بافيت إلى البيع المتسارع لأهم ممتلكاته باعتباره دعوة متشائمة للأسواق وكذلك الاقتصاد. وقد تؤدي مشاعره الهبوطية إلى تأجيج نيران المخاوف من الركود التي تزايدت بالفعل في الأسواق بعد بيانات الوظائف المخيبة للآمال الأخيرة. “يبدو هذا مثيرًا للقلق لأن لديك مستثمرًا كبيرًا ومتطورًا يتمتع بسجل طويل الأمد مثير للإعجاب حقًا، حيث لم يستخدم أيًا من أمواله في شراء الأسهم، وفي الواقع، يقوم بتصفية على نطاق واسع،” جيمس شاناهان، محلل إدوارد جونز الذي وقال يغطي بيركشاير في مقابلة. “يبدو أنها إشارة سيئة حقًا.” AAPL منذ بداية العام وحتى الآن “تحولات زلزالية” لشركة Apple لم يقتصر الأمر على خفض حيازة شركة Apple الضخمة بأكثر من 49٪ فحسب، بل بدأ بافيت أيضًا في التخلص من أسهم Bank of America، ثاني أكبر ممتلكاته. علاوة على ذلك، يبدو أن أوراكل أوماها لم يجد حتى أسهمه في بيركشاير جذابة، حيث أعاد شراء 345 مليون دولار فقط في الربع الثاني، وهو أقل بكثير من 2 مليار دولار أعيد شراؤها في كل من الربعين السابقين. وقالت باربرا جودستين، الشريك الإداري في R360، في برنامج “Worldwide Exchange” على قناة CNBC يوم الاثنين: “تبدو هذه بمثابة تحولات زلزالية، ويمكن أن يراهن على الركود”. “إنه يلعب الهجوم والدفاع في نفس الوقت، مما يقلل من تعرضه للقطاعات التي يحتمل أن تكون مبالغ فيها أو محفوفة بالمخاطر، بينما يحافظ على طاقته في عمليات الاستحواذ الكبرى.” كان بافيت يبيع الأسهم في الربع الأخير عندما ارتفع مؤشر S&P 500 إلى أعلى مستوى له على الإطلاق تحسبا لأن الولايات المتحدة سوف تتجنب الركود بينما تسحق التضخم. وقد تم التشكيك في هذا التوقع مع تقرير الوظائف الأضعف من المتوقع لشهر يوليو. سقطت الأسواق العالمية في هزيمة عميقة يوم الاثنين مع تزايد المخاوف بشأن التباطؤ الاقتصادي. انخفض مؤشر داو جونز الصناعي بمقدار 1000 نقطة عند نقطة واحدة، في حين انخفض مؤشر نيكاي 225 الياباني بنسبة 12٪ في أسوأ يوم له منذ انهيار وول ستريت في يوم الاثنين الأسود عام 1987. ولم تكن شركة بيركشاير التابعة لبافيت محصنة على الرغم من تحركاته الأخيرة، حيث انخفضت بأكثر من 3٪. وقال شاناهان: “لديك بائع ضخم في السوق ربما كان أمام بعض هذه الأخبار السيئة، وأمام التحول في السوق، وأمام معنويات الهبوط”. إدارة المخاطر SPX YTD Mountain S & P 500 تحت تأثير مساعديه الاستثماريين تيد ويشلر وتود كومز، بدأ بافيت في الاستحواذ على شركة أبل قبل ثماني سنوات، مما يمثل تحولا في تجنبه المعتاد لشركات التكنولوجيا. وقد أشاد المستثمر الأسطوري بقيادة تيم كوك، وقاعدة المستهلكين المخلصين لجهاز iPhone بالإضافة إلى استراتيجية إعادة الشراء المتسقة لشركة Apple. نمت حصة بيركشاير في شركة أبل بشكل كبير على مر السنين لدرجة أنها استحوذت على نصف محفظة الأسهم في وقت ما، لذلك يعتقد البعض أن قراره بجني الأرباح كان جزءًا من إدارة المحفظة لتقليل هذا التركيز الكبير. وقال جيم ريد، رئيس قسم الاقتصاد العالمي والأبحاث المواضيعية في دويتشه بنك، في مذكرة: “لا يزال المركز الأكبر منفردًا لوارن بافيت، لذا من الممكن أن يُنظر إلى هذا على أنه مجرد إدارة للمخاطر”. توفير الضرائب؟ فعندما قلص بافيت حصته في شركة أبل بنسبة 13% في الربع الأول، ألمح في الاجتماع السنوي لشركة بيركشاير في شهر مايو/أيار إلى أن ذلك كان لأسباب ضريبية. وقال بافيت آنذاك إن بيع “القليل من أبل” هذا العام سيفيد المساهمين في بيركشاير على المدى الطويل إذا تم رفع الضريبة على أرباح رأس المال في المستقبل من قبل حكومة أمريكية ترغب في سد العجز المالي المتزايد. لكن حجم هذا البيع في الربع الأخير يشير إلى أنه قد يكون أكثر من مجرد استراتيجية لتوفير الضرائب. هناك أيضًا حصص أخرى في المحفظة ذات تكلفة أقل من شركة Apple والتي ستكون مرشحًا أفضل لتقليصها للأغراض الضريبية. “أود أن أقول أنه مع السياسات المالية للرئيس، أعتقد أن هناك شيئًا ما يجب أن يعطي. وأعتقد أن زيادة الضرائب أمر محتمل جدًا. والحكومة تريد أن تأخذ حصة أكبر من دخلك، أو دخلي، أو دخل بيركشاير، يمكنهم القيام بذلك وقال بافيت في الاجتماع السنوي.
