يحذر Morningstar من أن عمليات البيع المكثفة في السوق قد تصبح “نبوءة ذاتية التحقق”.

حذر محللو Morningstar DBRS من أن الانخفاضات المستمرة في السوق في أعقاب عمليات البيع العالمية الأخيرة يمكن أن تصبح “نبوءة ذاتية التحقق” تؤدي في النهاية إلى الركود.

وقالوا في مذكرة نشرت يوم الاثنين “من وجهة نظرنا فإن التأثير المباشر لهذه الانخفاضات الحادة في السوق محدود”.

وأضاف المحللون: “إن مصدر قلقنا الأكبر هو أن عمليات البيع في السوق تصبح نبوءة ذاتية التحقق، مما يتسبب في قيام الرؤساء التنفيذيين للشركات بتقليص الاستثمارات وتراجع المستهلكين عن الإنفاق، مما يؤدي إلى مزيد من التخفيضات والركود”.

بدأت الأسواق العالمية في التراجع في نهاية الأسبوع الماضي، حيث انخفض مؤشر نيكاي 225 الياباني بأكثر من 12٪ يوم الاثنين وسجل مؤشر ستاندرد آند بورز 500 ومقره الولايات المتحدة أسوأ يوم له منذ عامين تقريبًا لبدء الأسبوع. وكانت أسهم شركات التكنولوجيا والبنوك من بين الأكثر تضررا.

واستعادت الأسواق بعض خسائر يوم الاثنين يوم الثلاثاء.

وجاء الانخفاض العالمي الحاد بعد صدور تقرير الوظائف الأضعف من المتوقع من الولايات المتحدة يوم الجمعة. وجاءت الوظائف غير الزراعية عند 114.000 فقط في يوليو، وهو أقل بكثير من المتوقع 185.000 وأقل بكثير من رقم الشهر السابق. وارتفع معدل البطالة إلى 4.3%.

وأثارت البيانات مخاوف بشأن حالة أكبر اقتصاد في العالم وما إذا كان يتجه نحو الركود، كما أثارت تساؤلات حول ما إذا كان بنك الاحتياطي الفيدرالي مخطئًا في عدم خفض أسعار الفائدة عندما اجتمع الأسبوع الماضي.

قال محللو Morningstar يوم الاثنين إن البيانات الاقتصادية تشير إلى تباطؤ الاقتصاد الأمريكي، لكنه لا يزال ينمو، وأشاروا إلى أن معدل البطالة لا يزال أقل مما يسمى بالمستوى الطبيعي البالغ 4.4٪ الذي توقعه مكتب الميزانية بالكونجرس.

وفي الوقت نفسه، عكست بيانات الناتج المحلي الإجمالي الأمريكية نموا اقتصاديا بنسبة 2.8٪ في الربع الثاني، وفقا للأرقام الصادرة الشهر الماضي.

وقالت Morningstar إن المحادثات مع فرق الإدارة في البنوك الأمريكية وإصدارات الأرباح الأخيرة والتوجيهات تشير أيضًا إلى أن البنوك ليست قلقة بشكل خاص بشأن تعرض الهبوط الناعم للخطر.

وقال المحللون أيضًا إن تأثير تقلبات السوق على البنوك من المرجح أن يكون محدودًا، حتى لو تحقق المزيد من الانخفاضات في السوق، أو إذا دخلت الولايات المتحدة في حالة ركود.

“على الرغم من الانخفاضات الحادة في أسواق الأسهم على مستوى العالم، ما زلنا ننظر إلى البنوك في الولايات المتحدة والأسواق الرئيسية الأخرى على أنها تتمتع بالمرونة، ولديها احتياطيات كافية من رأس المال والسيولة حتى لو استمرت سوق الأسهم في الانخفاض أو سقطت الولايات المتحدة في الركود”. قالت ملاحظة.

وأوضح المحللون أن معظم البنوك الأمريكية ليس لديها سوى القليل من التعرض للأسهم في محافظ الأوراق المالية الخاصة بها وفي ميزانياتها العمومية، وسيتم تعويض التأثير على رسوم إدارة الثروات والأصول المدفوعة للبنوك من خلال تعزيزها في السابق من خلال تقييمات السوق الأعلى.

وأشاروا إلى أن “اللاعبين في أسواق رأس المال يستفيدون عادة من التقلبات، على الرغم من أن التغيرات السريعة في التقييم يمكن أن تؤدي إلى خسائر أكبر محتملة إذا لم يتم التحوط بشكل صحيح”.

ولم يكن هناك أيضًا “تأثير مادي” متوقع على إدارة رأس المال من قبل البنوك في اليابان، وهي المنطقة التي شهدت أيضًا انخفاضات حادة.