يمكن أن يكون هناك الكثير من الدراما في السوق خلال الأسبوعين الأخيرين من شهر أغسطس
افتتحت الأسهم يوم الثلاثاء على الجانب المسطح، ولكن هناك الكثير من الدراما تحت السطح. وبالنظر إلى أن الأسبوعين الأخيرين من شهر أغسطس هما من بين الأيام الأقل حجمًا في العام، فإن هناك مستوى عالٍ جدًا من الاهتمام في الأسواق. وذلك بسبب حدوث ارتفاع غير عادي للغاية. يقف مؤشر S&P 500 على أعتاب سلسلة انتصارات مدتها تسعة أيام. آخر سلسلة انتصارات استمرت تسعة أيام لمؤشر S&P 500 كانت في نوفمبر 2004، أي قبل 20 عامًا. والآن أصبح مؤشر ستاندرد آند بورز على مسافة 1.1% من أعلى مستوى إغلاق تاريخي سجله في 16 يوليو/تموز عند 5667 نقطة. وقد اتسع نطاق الارتفاع الذي بدأ عند قاع السوق في 5 أغسطس/آب بشكل كبير. علامات اتساع السوق القوي: 1) أغلق مؤشر S&P 500 ETF (RSP) بالأمس عند مستوى مرتفع تاريخي. 2) وصل خط التقدم/الانخفاض في بورصة نيويورك إلى أعلى مستوى تاريخي. 3) ارتفعت جميع القطاعات الـ 11 في مؤشر S&P 500 منذ أدنى مستوى في 5 أغسطس، مع ما يقرب من نصفها عند مستويات قياسية جديدة أو بالقرب منها: قطاعات S & P 500 (منذ إغلاق 5/8/24) ارتفاع التكنولوجيا بنسبة 13.1٪ ارتفاع تقديرات المستهلك ارتفاع الخدمات المالية بنسبة 7.5% (ارتفاع جديد، حساس اقتصاديًا) ارتفاع خدمات الاتصالات بنسبة 6.8% ارتفاع الصناعات بنسبة 5.7% (بالقرب من مستوى مرتفع جديد، حساس اقتصاديًا) ارتفاع الرعاية الصحية بنسبة 4.7% (ارتفاع جديد، استهلاكي/دفاعي) ارتفاع الطاقة بنسبة 4.6% ارتفاع السلع الاستهلاكية الأساسية 3.6% (ارتفاع جديد، استهلاكي/دفاعي) ارتفاع العقارات بنسبة 3.6% (ارتفاع جديد، حساس لسعر الفائدة) ارتفاع المرافق بنسبة 3.4% (ارتفاع جديد، حساس لسعر الفائدة/لعب الذكاء الاصطناعي) ارتفاع المواد بنسبة 3.4% هذا ما يبدو عليه الارتفاع الواسع : في حين أن التكنولوجيا (قطاع النمو) كانت رائدة، فإن القطاعات الحساسة اقتصاديا مثل القطاع المالي والصناعي قوية، ولكن كذلك القطاعات الحساسة لأسعار الفائدة مثل العقارات والمرافق. كما أن المجموعات الاستهلاكية/الدفاعية، مثل السلع الاستهلاكية الأساسية والرعاية الصحية، هي أيضاً رائدة (كلا القطاعين عند مستويات قياسية جديدة). والعوامل التي تؤدي إلى هذا التوسع معروفة جيدا. ولا يزال سيناريو الهبوط الناعم قائما. تُظهر البيانات الاقتصادية بعض التباطؤ ولكن نمو الوظائف لا يزال قوياً، ومن المتوقع أن يبدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة في غضون أسابيع قليلة، وكانت الأرباح مستقرة بشكل ملحوظ، مع نمو متوقع بنسبة 10٪ في أرباح S&P 500 لعام 2024 و 15٪ لعام 2025 تغير طفيف في الأشهر القليلة الماضية. ولعل الأهم من ذلك هو أن التقلبات الأخيرة في أوائل أغسطس تسببت في تفكيك كبير للعديد من التداولات المزدحمة، بما في ذلك أجزاء من تجارة المناقلة بالين، مما قد يساعد في جعل الأسواق أقل تقلبًا.
