الأسهم التي تفوز عندما يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون حدوث ركود
بينما يستعد المستثمرون لاجتماع الاحتياطي الفيدرالي هذا الأسبوع، وجدت CNBC Pro الأسهم التي حققت أداءً جيدًا تاريخيًا عندما يتم تخفيض أسعار الفائدة دون بيئة ركود. تم تسعير العقود الآجلة لأموال الاحتياطي الفيدرالي بالكامل حيث سيخفض البنك المركزي أسعار الفائدة، وفقًا لأداة FedWatch من CME. والسؤال الآن هو ما مدى حجم هذا الانخفاض؟ على الرغم من المخاوف بشأن التباطؤ في الإنفاق الاستهلاكي وسوق العمل الإداري، فقد صمد الاقتصاد خلال دورة تشديد السياسة النقدية. ويتوقع كثيرون الآن أن يحقق بنك الاحتياطي الفيدرالي نتيجة “الهبوط الناعم” المرغوبة، وهو ما يعني كبح التضخم دون دفع الاقتصاد إلى الركود. تاريخياً، كانت تخفيضات أسعار الفائدة دون حدوث ركود بمثابة مزيج إيجابي للأسهم. وجدت Canaccord Genuity أن مؤشر S&P 500 ارتفع بأكثر من 18.5% في المتوسط خلال عام واحد بعد أول انخفاض لبنك الاحتياطي الفيدرالي عندما لم يكن هناك ركود. وعند إضافة حالات الركود، انخفضت هذه الزيادة إلى ما يزيد قليلاً عن 11%. بالنظر إلى هذه الخلفية، قامت CNBC Pro بفحص الأسماء التي كان أداؤها جيدًا في الفترات الماضية حيث قام بنك الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة دون أن ينزلق الاقتصاد الأمريكي إلى الركود. للعثور على هذه الشركات، بحثت CNBC Pro في مؤشر S&P 500 عن الأعضاء الذين حققوا أعلى متوسط مكاسب بعد عام واحد من قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بتخفيض أسعار الفائدة دون حدوث ركود رسمي. فيما يلي أكبر 10 أسهم رابحة: تصدرت شركة Nike الطريق بمكاسب متوسطة، حيث تجاوزت 87%. يمكن أن يمثل ذلك تحولًا بعد عام صعب، مع انخفاض أسهم بائع التجزئة الرياضي بأكثر من 27٪ في عام 2024. وقد جعل هذا الأداء ثالث أسوأ عضو أداء في مؤشر داو جونز الصناعي حتى الآن، خلف إنتل وبوينغ فقط. المحلل المتوسط الذي استطلعته LSEG لديه تصنيف شراء. ومع ذلك، فإنهم يتوقعون ارتفاعًا أكثر هدوءًا يبلغ حوالي 15.5%. ودخلت Walmart أيضًا القائمة بمتوسط ارتفاع بلغ حوالي 51٪. يعد بائع التجزئة أفضل عضو في مؤشر داو جونز أداءً لعام 2024 مع زيادة بنسبة 53٪. بعد هذا الارتفاع الكبير، يرى المحلل النموذجي الذي شمله استطلاع LSEG أن السهم يظل ثابتًا خلال العام المقبل. ومع ذلك، لديهم تصنيف شراء على الأسهم. كررت سيتي تصنيفها الأفضل في الأسبوع الماضي، وهو شرف احتفظ به السهم لأكثر من عامين. مثل الأغلبية في وول ستريت، تتمتع الشركة أيضًا بتصنيف شراء. “على الرغم من أن التنفيذ كان قوياً، [management] سلط الضوء على العديد من فرص التحسين (لا ينبغي لنا أن نعتبرها مريحة)، والتي نعتقد أنها ستكون جزءًا من قصة WMT لسنوات قادمة، “كتب المحلل بول ليجويز للعملاء. WMT NKE YTD Mountain Walmart vs. Nike، year حتى الآن، يعد Paychex اسمًا أقل شهرة اجتاز الشاشة، وقد ارتفع مزود منصة الموارد البشرية بنسبة 51.5٪ في متوسط فترة 12 شهرًا بعد التخفيض الأول دون حدوث ركود من قبل غالبية المحللين، وفقًا لـ LSEG بعد ارتفاعه بنسبة 14٪ تقريبًا هذا العام، تتوقع وول ستريت أن ينخفض السهم بأكثر من 10٪ خلال الأشهر الـ 12 المقبلة.
