كيف يرى جي بي مورغان رد فعل الأسهم
قد يكون لتقرير الوظائف المهم للغاية الصادر يوم الجمعة آثار كبيرة على تحركات سوق الأسهم في ذلك اليوم. لدى فريق البحث في JPMorgan بعض الأفكار حول ما يمكن أن يحدث. أصدر الذراع البحثي للشركة، المنفصل عن مكتب التداول في جيه بي مورجان، توقعاته لكيفية تحرك الأسهم بعد الإصدار الرئيسي من مكتب إحصاءات العمل. ترتبط نتائج السوق المحتملة هذه بقراءة رقم الوظائف غير الزراعية. وللإشارة، يتوقع الاقتصاديون الذين استطلعت داو جونز آراءهم إضافة 161 ألف وظيفة خلال شهر أغسطس. ويركز التجار بشكل خاص على تقرير يوم الجمعة نظرا للمخاوف المتزايدة بشأن صحة اقتصاد العمل في الولايات المتحدة، فضلا عن حقيقة أن صدور الشهر الماضي أدى إلى تقلبات في السوق. وتماشياً مع آراء الاقتصاديين، يرى بنك جيه بي مورجان السيناريو الأكثر ترجيحاً ــ مع احتمال بنسبة 40% ــ لتحقيق مكاسب تتراوح بين 150 ألف إلى 200 ألف وظيفة. في هذه الحالة، تتوقع الشركة أن يقفز مؤشر S&P 500 بين 0.75% إلى 1.25%. وذلك لأنه يتماشى مع التوقعات بخفض سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في الاجتماع القادم لمجلس الاحتياطي الفيدرالي. وفي نتيجة محتملة أخرى، يرى فريق البحث في جيه بي مورجان أن عدد الوظائف يهبط بين 200000 و300000، الأمر الذي من شأنه أن يدفع مؤشر S&P 500 للارتفاع بنسبة 1٪ إلى 1.5٪. في حين أن هذا يمكن أن يخفف من المخاوف الركود، سيحتاج التجار إلى مراقبة بيانات الأجور بالساعة بحثًا عن أي علامات على التضخم. وترى الشركة احتمالية حدوث هذا السيناريو بنسبة 25%. من ناحية أخرى، قال جيه بي مورجان إن القراءة في نطاق 50.000 إلى 100.000 ستدفع المؤشر العام للانخفاض بنسبة 0.5% إلى 1%. حدد فريق البحث احتمالًا بنسبة 25٪ لتطور هذا الوضع. وقالت الشركة إن خطر الجانب السلبي هنا هو أن السوق يتحول إلى وجهة نظر مفادها أن هناك ركودًا وشيكًا أو ذعرًا بشأن النمو. أبعد من ذلك، ترى الشركة احتمالات بنسبة 5٪ أن يأتي الرقم إما فوق 300000 أو أقل من 50000. إذا حدث الأول، قال جيه بي مورجان إن مؤشر S&P 500 يجب أن يرتفع بين 0.25% و0.5%. مرة أخرى، قالت الشركة إن المستثمرين سيحتاجون إلى تحليل بيانات الأرباح بالساعة بحثًا عن علامات عودة تضخم الأجور. يمكن أن يؤدي الارتفاع في عوائد السندات أيضًا إلى تقليص مكاسب الأسهم. وفي السيناريو الأخير، من المتوقع أن ينخفض المؤشر القياسي في مكان ما في نطاق 1.25% إلى 2%. وذلك لأن هذا الوضع من شأنه أن يدفع السوق إلى تبني نظرة ركودية بسرعة.
