لقد مرت أسهم الرقائق بتقلبات شديدة. ولا يزال المحللون هكذا
وكانت أسهم أشباه الموصلات متقلبة. يوم الجمعة الماضي، انخفض صندوق VanEck Semiconductor ETF بنسبة 11.6٪ خلال يوم واحد. وبشكل عام، انخفض المؤشر بنسبة 26% منذ منتصف أغسطس، بما في ذلك انخفاضات يوم الجمعة. وقبل ذلك، كان المؤشر يمر بتقلبات شديدة، حيث انخفض أولاً في يوليو/تموز قبل أن يتعافى في أوائل أغسطس/آب، ثم يتراجع مرة أخرى. ومع ذلك، لا تزال صناديق الاستثمار المتداولة مرتفعة بنحو 27٪ منذ بداية العام حتى الآن. ربما يتساءل المستثمرون: ما هي التوقعات بالنسبة لأسهم أشباه الموصلات ــ التي عززها الذكاء الاصطناعي ــ وهل هناك جيوب من فرص الشراء؟ وفي تقرير صدر يوم الثلاثاء، قالت Morningstar إن الطلب من المقرر أن يستمر في التحسن، في حين أن أسعار الذاكرة وهوامش الربح في منتصف مرحلة التعافي. وتتوقع أن تتحسن طلبات أجهزة الكمبيوتر الشخصية والخوادم العامة في العام المقبل مع ارتفاع الطلب القائم على الذكاء الاصطناعي. أما بالنسبة لرقائق الذاكرة، فمن المقرر أن يظل العرض محدودًا على الأقل حتى النصف الأول من عام 2025، وذلك بفضل الاستثمارات في الذاكرة ذات النطاق الترددي العالي، حسبما قالت Morningstar. “من أجل حماية أنفسهم من حرق الأموال النقدية، قام موردو الذاكرة، وخاصة SK Hynix وMicron Technology، بتخفيض نفقاتهم الرأسمالية بشكل كبير في عام 2023. ونتوقع أن تزيد شركات الذاكرة نفقاتها الرأسمالية في عام 2025، مدعومة بتحسن الربحية وتحسين النفقات الرأسمالية في الولايات المتحدة. Hyperscalers “، كتب محللو Morningstar. لكن جيوب القيمة لا تزال موجودة، وفقا للشركة. أفضل اختيارات الأسهم تشمل أفضل اختياراتها الشركات التايوانية TSMC وGlobalWafers. ويصف الأول بأنه المستفيد “الأساسي” من الذكاء الاصطناعي، كونه “محصنًا” ضد التحولات بين الذكاء الاصطناعي السحابي والذكاء الاصطناعي الحافة حيث يعتمد كلاهما على TSMC. يتضمن Edge AI تشغيل خوارزميات الذكاء الاصطناعي مباشرة على جهاز المستخدم، سواء كان هاتفًا ذكيًا أو كمبيوتر محمولًا أو جهازًا يمكن ارتداؤه، من بين أشياء أخرى. وقالت مورنينجستار إن شركة GlobalWafers لها “السبق” في الولايات المتحدة، وهي بمثابة “لعبة اللحاق بالركب” التي تستفيد من الطلب المتزايد على رقائق السيليكون. وقالت: “إن أداء منتجي الرقائق يتخلف عن أداء عملائهم بحوالي الربعين، حيث يقوم العملاء بالتخزين فقط عندما يزدهر السوق”. “نتوقع أن تتحسن المعنويات مع تعافي السيارات الكهربائية والصناعية وغيرها من التطبيقات غير المرتبطة بالذكاء الاصطناعي في النصف الثاني من عام 2024.” ترى Morningstar أن TSMC وSamsung مقومتان بأقل من قيمتهما بشكل خاص – حتى بعد عوائد قوية لمدة عام واحد – وتعزو إمكانية تحقيق المزيد من العائدات إلى “تعرضهما الكبير” للذكاء الاصطناعي وأشباه الموصلات المتقدمة الأخرى. وتعتقد أيضًا أن تداول أسهم GlobalWafers بمعدل 16 ضعف السعر إلى الأرباح لعام 2025 مقوم بأقل من قيمته الحقيقية. وأضافت أن المعنويات وصلت إلى الحضيض، لكن الشركة أصبحت أكثر نجاحًا في إدارة ارتفاع تكاليف العمالة والطاقة. قامت Screen CNBC Pro أيضًا بفحص صندوق Van Eck Semiconductor ETF للأسهم في القائمة التي يتوقع المحللون أنها لا تزال تتمتع بارتفاع يزيد عن 20٪، ولديها تصنيف شراء بنسبة 50٪ أو أكثر. ظهرت هذه الأسهم.
