تشرح محافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي بومان المعارضة بشأن التصويت على سعر الفائدة، وتقول إنها قلقة بشأن التضخم

قالت محافظ الاحتياطي الفيدرالي ميشيل بومان يوم الثلاثاء إنها تعتقد أنه كان ينبغي على زملائها اتباع نهج أكثر قياسًا تجاه خفض سعر الفائدة بمقدار نصف نقطة مئوية الأسبوع الماضي لأنها تخشى أن يشتعل التضخم مرة أخرى.

كان بومان المنشق الوحيد عن قرار لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية بخفض أسعار الفائدة القياسية لأول مرة منذ أكثر من أربع سنوات. ولم يعارض أي محافظ قرار سعر الفائدة منذ عام 2005.

وفي شرح مبرراتها، قالت بومان إن التخفيض بمقدار نصف نقطة مئوية، أو 50 نقطة أساس، يشكل عددًا من المخاطر على هدفي بنك الاحتياطي الفيدرالي المتمثلين في تحقيق انخفاض التضخم والتوظيف الكامل.

“يمكن تفسير التخفيض الكبير على أنه إعلان سابق لأوانه للنصر في تفويضنا المتمثل في استقرار الأسعار. إن إنجاز مهمتنا المتمثلة في العودة إلى التضخم المنخفض والمستقر عند هدفنا البالغ 2 في المائة أمر ضروري لتعزيز سوق عمل قوي واقتصاد يعمل لصالح الجميع”. وقالت في تصريحات لمجموعة مصرفيين في كنتاكي: “على المدى الطويل”.

ويبلغ معدل التضخم وفقًا للمقياس المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي 2.5%، وهو أعلى من هدف البنك المركزي البالغ 2%. وباستثناء الغذاء والطاقة، يبلغ معدل التضخم الأساسي 2.6%.

وعلى الرغم من أن بومان فضلت التخفيض، إلا أنها فضلت خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي بمقدار ربع نقطة مئوية، وهو ما يتماشى أكثر مع التحركات التقليدية في البنك المركزي. وكان آخر خفض للجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة بمقدار نصف نقطة مئوية في الأيام الأولى لجائحة كوفيد في مارس 2020، وقبل ذلك الأزمة المالية العالمية في عام 2008.

واستشهد بومان بعدة مخاوف محددة: أن هذه الخطوة الكبيرة قد تشير إلى أن مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي يرون “بعض الهشاشة أو المخاطر السلبية الأكبر على الاقتصاد”. وأن الأسواق قد تتوقع سلسلة من التخفيضات الكبيرة؛ وإمكانية استخدام كميات كبيرة من الأموال النقدية الجانبية مع انخفاض أسعار الفائدة، مما يؤدي إلى تأجيج التضخم؛ وشعورها العام بأن أسعار الفائدة لن تحتاج إلى الانخفاض بقدر ما أشار زملاؤها من صناع السياسة.

“في ضوء هذه الاعتبارات، أعتقد أنه من خلال التحرك بوتيرة محسوبة نحو موقف سياسي أكثر حيادية، سنكون في وضع أفضل لتحقيق المزيد من التقدم في خفض التضخم إلى هدفنا البالغ 2 في المائة، مع مراقبة تطور سوق العمل عن كثب. ظروف السوق”، قالت.

وفي تصريحاتهم الأخيرة، أشار مسؤولو بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى تراجع التضخم وضعف سوق العمل كمبرر للخفض. وفي اجتماع الأسبوع الماضي، أشار صناع السياسات الأفراد إلى أنهم يتوقعون تخفيضات أخرى بمقدار نصف نقطة مئوية هذا العام ونقطة كاملة أخرى في عام 2025. ومع ذلك، فإن تسعير السوق أكثر عدوانية، حيث يتوقع نقطتين مئويتين كاملتين في التخفيضات حتى العام المقبل.

ويستهدف بنك الاحتياطي الفيدرالي الآن سعر الاقتراض القياسي لليلة واحدة عند 4.75٪ -5٪.

وقالت بومان إنها تحترم قرار اللجنة وشددت على أن السياسة ليست في مسار محدد مسبقًا وستعتمد على البيانات، التي قالت إنها تشير إلى أن سوق العمل قد تراجع قليلاً لكنه لا يزال قوياً

وقالت: “ما زلت أرى مخاطر أكبر على استقرار الأسعار، خاصة وأن سوق العمل لا يزال يقترب من تقديرات التوظيف الكامل”.