متداول UBS يتحول إلى الاتجاه الهبوطي خلال الشهرين المقبلين، قلقًا بشأن “الاسترخاء الكبير”
يعتقد UBS أن العودة من هزيمة السوق في أوائل أغسطس كانت منخفضة الجودة، مما ترك السوق في حالة هشة يمكن أن تؤدي إلى تراجع بنسبة 10٪ إلى 15٪ خلال الشهرين المقبلين. وكتبت ريبيكا تشيونج، رئيسة استراتيجية مشتقات الأسهم الأمريكية لدى UBS، في مذكرة: “أنا متشائم من الناحية التكتيكية خلال الشهرين المقبلين”. “يشير التحيز الداخلي الضعيف للسوق إلى أنه حتى خيبة الأمل الطفيفة في أي من الإصدارات الاقتصادية القادمة يمكن أن تؤدي إلى تراجع كبير. وفي حالة عدم وجود حدث إخباري، يمكن أن يستمر البيع بكميات معتدلة في السوق.” بدأ مؤشر S&P 500 شهر أغسطس بعمليات بيع عنيفة حيث تزايد قلق المستثمرين بشأن تباطؤ الاقتصاد وتخلصوا من قادة تكنولوجيا السوق الصاعدة مثل Nvidia. وقد اهتزت الأسواق العالمية عمومًا بسبب تفكك تجارة صناديق التحوط التي تشمل الين الياباني. ومع ذلك، انتعش مؤشر S&P 500 بسرعة، معوضًا معظم خسائره ويقترب من مستوى مرتفع جديد مرة أخرى. ومع ذلك، لا تزال أسهم التكنولوجيا أقل بكثير من أعلى مستوياتها. .SPX منذ بداية العام وحتى بداية العام لمؤشر S & P 500، بدأ شهر سبتمبر بداية سيئة مع انخفاض مؤشر S & P 500 في أربعة من أول خمسة أيام تداول. وكتب تشيونغ: “كان شهر أغسطس/آب بمثابة تجمع سيء النوعية”. وأضافت أن نموذج الملكية الخاص بالبنك يُظهر أن العودة “كانت مرتبطة بجني أرباح البيع المستمر ونقص تدفق الشراء عند الانخفاض – وهو مؤشر على أن المستثمرين يفقدون اقتناعهم بالسوق”. الأسباب الأخرى التي تجعل المتداول هبوطيًا: قام عملاء UBS ببيع الأسهم 11 من آخر 12 يومًا. وكانت عمليات إعادة شراء الشركات في الآونة الأخيرة باهتة. يمكن أن تزيد عبارات الحث على اتخاذ إجراء التي تتبع الاتجاه من التقلبات الهبوطية عن طريق البيع عند أي تراجع. اقترح تشيونغ التحوطات التي من شأنها أن تؤتي ثمارها إذا انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 10٪ في شهر واحد و 15٪ في شهرين. ويرى المتداول أن القطاعات ذات رأس المال الصغير والقطاعات المالية والعائدات المرتفعة معرضة للخطر بشكل خاص هنا. هناك بيانات التضخم هذا الأسبوع إلى جانب قراءة مطالبات البطالة المعتادة يوم الخميس، والتي اكتسبت أهمية أكبر. سيتم نشر بيانات مبيعات التجزئة في أوائل الأسبوع المقبل قبل القرار التالي لسعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي، كما أن الانتخابات الرئاسية الأمريكية مقبلة في أوائل نوفمبر مع توقع سباق متقارب. وجاء في مذكرة UBS أن “المستثمرين على حافة الهاوية وهم عرضة لأي أخبار سيئة”. “لقد مر العديد من المستثمرين بعام جيد وهم على استعداد لخفض بعض المخاطر قبل شهرين من الانتخابات.”
