يشير باول إلى مزيد من التخفيضات في أسعار الفائدة، لكنه يصر على أن بنك الاحتياطي الفيدرالي “ليس على أي مسار محدد مسبقًا”

قال رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول يوم الاثنين إن التخفيض الأخير في سعر الفائدة بمقدار نصف نقطة مئوية لا ينبغي تفسيره على أنه علامة على أن التحركات المستقبلية ستكون عدوانية.

وبدلا من ذلك، أكد رئيس البنك المركزي خلال خطاب ألقاه في ناشفيل، أنه وزملاؤه سيسعون إلى تحقيق التوازن بين خفض التضخم ودعم سوق العمل والسماح للبيانات بتوجيه التحركات المستقبلية.

وقال للرابطة الوطنية لاقتصاديات الأعمال في تصريحات معدة مسبقا: “بالنظر إلى المستقبل، إذا تطور الاقتصاد على نطاق واسع كما هو متوقع، فإن السياسة ستتحرك بمرور الوقت نحو موقف أكثر حيادية. لكننا لسنا على أي مسار محدد مسبقا”. “المخاطر ذات جانبين، وسنواصل اتخاذ قراراتنا اجتماعا بعد اجتماع.”

وتأتي هذه التصريحات بعد أقل من أسبوعين من موافقة لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية التي تحدد سعر الفائدة على تخفيض سعر الفائدة الرئيسي على الاقتراض لليلة واحدة بمقدار نصف نقطة مئوية، أو 50 نقطة أساس.

على الرغم من أن الأسواق كانت تتوقع هذه الخطوة إلى حد كبير، إلا أنه كان غير معتاد حيث أن بنك الاحتياطي الفيدرالي لم يتحرك تاريخياً إلا بزيادات كبيرة خلال أحداث مثل جائحة كوفيد في عام 2020 والأزمة المالية العالمية في عام 2008.

وفي معرض حديثه عن القرار، قال باول إنه يعكس اعتقاد صناع السياسات بأن الوقت قد حان “لإعادة ضبط” السياسة بما يعكس الظروف الحالية بشكل أفضل. ابتداءً من مارس/آذار 2022، بدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في محاربة التضخم المتزايد؛ وقد حول صناع السياسات اهتمامهم في الآونة الأخيرة إلى سوق العمل الذي وصفه باول بأنه “صلب” على الرغم من أنه “هدأ بشكل واضح خلال العام الماضي”.

وقال باول: “يعكس هذا القرار ثقتنا المتزايدة بأنه مع إعادة المعايرة المناسبة لموقف سياستنا، يمكن الحفاظ على القوة في سوق العمل في بيئة من النمو الاقتصادي المعتدل وتحرك التضخم بشكل مستدام نحو هدفنا”.

وأضاف باول: “لا نعتقد أننا بحاجة إلى رؤية مزيد من التباطؤ في ظروف سوق العمل لتحقيق تضخم بنسبة 2%”، ولم يقدم أي مؤشر خارجي حول الاتجاه الذي يرى أن الخطوة التالية ستتجه إليه.

إن تأكيد باول على أن بنك الاحتياطي الفيدرالي لم يحدد سياسته مسبقًا يتماشى مع تصريحاته السابقة.

تشير تسعير سوق العقود الآجلة إلى أن بنك الاحتياطي الفيدرالي من المرجح أن يتحرك بحذر في اجتماعه يومي 6 و 7 نوفمبر والموافقة على تخفيض بمقدار ربع نقطة مئوية. ومع ذلك، يرى المتداولون أن تحرك ديسمبر كان بمثابة خفض أكثر قوة بمقدار نصف نقطة.

من جانبه، أعرب باول عن ثقته في القوة الاقتصادية ويرى أن التضخم مستمر في التباطؤ.

بلغ التضخم خلال شهر أغسطس حوالي 2.2٪ سنويًا، وفقًا لمؤشر أسعار نفقات أسعار المستهلكين المفضلة الصادر عن بنك الاحتياطي الفيدرالي يوم الجمعة. وفي حين أن هذا قريب من هدف البنك المركزي البالغ 2%، فإن التضخم الأساسي، الذي يستثني الغاز والبقالة، لا يزال يسير بمعدل 2.7%. عادة ما ينظر صناع السياسات إلى التضخم الأساسي باعتباره دليلا أفضل للاتجاهات طويلة المدى، حيث أن أسعار المواد الغذائية والطاقة أكثر تقلبا من العديد من البنود الأخرى.

وربما كانت التكاليف المرتبطة بالإسكان هي المنطقة الأكثر صعوبة في التضخم، والتي ارتفعت بنسبة 0.5% أخرى في أغسطس. ومع ذلك، قال باول إنه يعتقد أن البيانات ستواكب في النهاية انخفاض أسعار تجديد الإيجارات.

وقال “إن تضخم خدمات الإسكان مستمر في الانخفاض، ولكن ببطء”. “إن معدل نمو الإيجارات المفروضة على المستأجرين الجدد لا يزال منخفضا. وطالما ظل هذا هو الحال، فإن تضخم خدمات الإسكان سوف يستمر في الانخفاض. كما أن الظروف الاقتصادية الأوسع تمهد الطريق لمزيد من تباطؤ التضخم”.

بعد الخطاب، كان من المقرر أن يجلس باول في جلسة أسئلة وأجوبة مع إلين زينتنر، الخبيرة الاقتصادية في مورجان ستانلي.