اختيارات أوبنهايمر لاكتساح الانتخابات الجمهورية أو الديمقراطية
ويعتقد أوبنهايمر أن الأسهم التي تتراوح من السيارات الكهربائية المفضلة إلى شركات جمع النفايات الصلبة يمكن أن تحصل على دعم على المدى القصير اعتمادًا على الحزب الذي يهيمن على الانتخابات الرئاسية هذا العام في نوفمبر. وقال محللو أوبنهايمر بقيادة كولين روش في مذكرة للعملاء يوم الخميس: “مع اقتراب انتخابات 2024، نتوقع أن تؤثر نتائج السباق الرئاسي والكونغرس على العديد من القضايا الرئيسية التي تؤثر على شركاتنا المغطاة”. “نتوقع أن يكون سلوك الأسهم على المدى المتوسط على الأرجح نتيجة للاتجاهات العلمانية التي تؤثر على الطلب العالمي، وسيشجع المستثمرين على الانتهازية بشأن المعنويات على المدى القصير.” وقال أوبنهايمر إن القضايا الرئيسية المتعلقة بالاقتصاد السياسي هي: الحوافز الضريبية وصرف الأموال بموجب قانون خفض التضخم (IRA)، والضرائب على الشركات وسياسة التصنيع، والتحولات التنظيمية في الطاقة والنقل والزراعة، فضلاً عن التعريفات الجمركية والضرائب. السياسة التجارية. أشار روش إلى العديد من الأسهم باعتبارها “أفضل أفكاره” في كل من سيناريو الاجتياح الديمقراطي النظيف والجمهوري، عندما يكون لأي من الطرفين السيطرة على كل من البيت الأبيض ومجلسي الكونجرس. وسلط الضوء على شركات Sunrun وAmeresco وGreen Plains باعتبارها في وضع جيد للاستفادة من الإدارة الديمقراطية، وTesla وRepublic Services وCaterpillar كمستفيدين محتملين من فوز الجمهوريين هذا العام. من المؤكد أن محلل أوبنهايمر قال إن هذه الأسهم ليست سوى أفكار قصيرة المدى، مستوحاة من المحفزات المرتبطة بالانتخابات الرئاسية المقبلة، وليست أفضل الاختيارات الحالية للشركة بشكل عام. وفقًا لروش، يمكن أن تكون شركة الطاقة الشمسية Sunrun هي المستفيد الرئيسي من اكتساح الديمقراطيين. ويرجع ذلك في المقام الأول إلى أن شركة Sunrun، باعتبارها شركة مثبتة للوحات، يمكن أن تشهد عوائد أعلى للمشروع بسبب “إضافات” المحتوى المحلي لـ IRA – وهي حوافز للطاقة المتجددة أو تطوير البنية التحتية التي تمنح المطورين فوائد إضافية لاستخدام المواد المحلية. “إننا نرى أن استمرار المحتوى المحلي والمضيفين من ذوي الدخل المنخفض يفيد في تسعير المشروعات [cash flow] قال المحلل عن Sunrun: “من المحتمل أن يؤدي ذلك إلى زيادة بنسبة 10-15٪ في الأسعار والهامش”، مشيرًا إلى أن تقديراته لشهر مايو تتوقع أن يساهم مُضيف المحتوى المحلي بما يتراوح بين 90 مليون دولار و300 مليون دولار في التدفقات النقدية للشركة للعام المالي 2024. وانخفضت أسهم Sunrun بمقدار 2 ٪ منذ بداية العام حتى يوم الخميس، لكنها ارتفعت بأكثر من 62٪ في هذا الربع حيث تفاعل المستثمرون مع أرباح الشركة في الربع الثاني ومع رفعها لتوجيهات سعة التخزين المثبتة، إلى جانب توقعات المشتركين ذوي القيمة الأعلى وانخفاض معدلات التمويل، وفقًا لـ تعد شركة FactSet لصناعة الوقود الحيوي Green Plains من الأسهم الأخرى التي يمكن أن تستفيد من المزايا الضريبية التي يقدمها IRA، خاصة إذا قام IRA بتوسيع الدعم للديزل المتجدد ووقود الطيران المستدام، ودعم عزل الكربون وائتمانات كثافة الكربون المنخفضة، وفقًا لكريستين أوين من أوبنهايمر تقوم الشركة بمعالجة المحاصيل المتجددة وتحويلها إلى وقود وكحوليات صناعية وشراب وبروتينات ومكونات، وفقًا لموقعها على الإنترنت، انخفضت أسهم Green Plains بنسبة 46٪ هذا العام، لكن المحللين الذين شملهم استطلاع FactSet يعتقدون أن السهم يمكن أن يرتفع بنسبة 44٪ من المستويات الحالية خلال العام. الـ 12 شهرًا القادمة، بناءً على السعر المستهدف المتفق عليه. وقال أوين: “إن GPRE لديها أكبر تعرض مباشر للتغيرات في قياس كثافة الكربون وتنفيذ الائتمان الضريبي 45Z”. “نعتقد أن اكتساح الديمقراطيين سيسعى إلى جعل اعتمادات IRA 45Z الحالية دائمة، مما يساعد على دعم الطلب على الديزل المتجدد ووقود الطيران المستدام.” وقال أوبنهايمر إن شركة الطاقة المتجددة أميريسكو يمكن أن تجني ثمار التنفيذ المستقر لحوافز الجيش الجمهوري الإيرلندي في ظل اكتساح ديمقراطي، خاصة تلك المرتبطة بأعمال تخزين الطاقة المتنامية. ارتفعت الأسهم بنسبة 1٪ تقريبًا هذا العام ولكنها قفزت بنسبة 18٪ تقريبًا خلال الشهر الماضي، متعافية من انخفاض أوائل أغسطس عندما خفضت الشركة توجيهات أرباحها للسنة المالية الحالية. يمكن أن تشهد شركة السيارات الكهربائية تيسلا دفعة في ظل سيطرة الجمهوريين عليها، وفقًا لأوبنهايمر. وقال روش في الوثيقة المؤلفة من 52 صفحة: “بالنظر إلى قيادة شركة TSLA للتكلفة وإقامة علاقة إيلون ماسك مع الرئيس السابق ترامب، نتوقع أن تحصل الشركة على حصة بينما يقوم أقرانها بإبطاء الاستثمارات الخالية من الانبعاثات وبناء زيادة في التكلفة على المدى الطويل مقابل المنافسة”. ملاحظة أوبنهايمر. من المؤكد أن المحلل أضاف أن شركة Tesla هي أيضًا من بين الأسهم الأكثر عرضة للخطر من أي تغييرات في حافز IRA البالغ 7500 دولار لكل مركبة لشراء السيارات الكهربائية الجديدة. انخفضت أسهم شركة Tesla بأكثر من 7٪ هذا العام، لكن السهم انتعش مرة أخرى في هذا الربع، حيث ارتفع بنسبة 16.3٪ حتى يوم الخميس بفضل الحماس تجاه تقنية مساعدة السائق المتقدمة. كما أن قناعة السوق بأن أسعار الفائدة تتجه نحو الانخفاض قريبًا قد أعطت دفعة للشركات العاملة في صناعة السيارات الكهربائية. TSLA 1Y مخزون تسلا الجبلي. قال أوبنهايمر إن شركة Republic Services، وهي شركة للنفايات الصلبة وإعادة التدوير، ستكون “المستفيد الرئيسي من استمرار السياسة الضريبية المواتية للشركات” في ظل إدارة جمهورية. على سبيل المثال، من المقرر أن تنتهي صلاحية الائتمان الضريبي لخليط الوقود البديل الذي يمنح شركات النفايات الصلبة فائدة ضريبية نقدية لكل جالون من الديزل أو البنزين يتم استبداله بالغاز الطبيعي المضغوط (CNG) أو الغاز الطبيعي المتجدد (RNG) في 21 ديسمبر. قال أوبنهايمر إن الائتمان تم تجديده تاريخيًا في “تواريخ متقطعة مع تغطية بأثر رجعي”، وأن الجمهورية لديها تعرض متواضع لـ RNG مقارنة بالمنافسين. ارتفعت أسهم شركة Republic Services بنسبة 25٪ تقريبًا هذا العام. يشير متوسط السعر المستهدف للمحلل كما تم استطلاعه بواسطة FactSet إلى ارتفاع محتمل بنسبة 5٪ أخرى خلال العام المقبل. وفي الوقت نفسه، يمكن لشركة كاتربيلر أن تكون رائدة بين الأسهم الصناعية في حالة اكتساح الجمهوريين. وقال أوين إن الشركة التي يقع مقرها في تكساس هي “الريادة في النشاط الصناعي ونعتقد أن انخفاض قيمة العملة المتسارع وتخفيض الضرائب على الشركات ودعم إعادة التوطين/السياسة الصناعية المحلية من شأنه أن يؤدي إلى تجديد الدعم للأسهم”. “تتمتع شركة CAT أيضًا بتعرض كبير للإيرادات لقطاع الطاقة التقليدي.”
