تمثل صفقة Stripe البالغة 1.1 مليار دولار أمريكي لـ Bridge الفوز الذي تشتد الحاجة إليه لـ VC

في مارس 2022، كان صاحب رأس المال الاستثماري كريس آهن يسعى للدخول في شركة ناشئة تعمل في مجال العملات المشفرة، وكانت تحاول تسهيل التعاملات التجارية باستخدام العملات الرقمية.

كانت الشركة Bridge Network. وكجزء من عرضه، سافر آهن إلى بلدة صغيرة في شمال مونتانا ومعه ورقة مصطلحات للمؤسسين زاك أبرامز وشون يو، اللذين عملا سابقًا في كوين بيس و حاجز.

وروى آهن، الذي كان شريكًا في شركة Index Ventures في ذلك الوقت، في مقابلة أجريت معه يوم الثلاثاء: “لم يسافر أي شخص آخر لرؤيتهم شخصيًا”.

سار الثلاثة معًا على طريق ذوبان الثلوج، ثم تحدثوا أثناء تناول المشروبات والعشاء، حيث كان آهن يهدف إلى إقناع الثنائي المؤسس بأنه يجب عليهم أخذ أموال إندكس. في المطعم، كان يتطلع إلى إبرام الصفقة.

وقال آهن: “أخبرتهم أنني ذاهب إلى الحمام، وركضت إلى سيارتي، وأمسكت بورقة الفصل الدراسي وعدت”. “من الصعب وضع قطعة من الورق في سترة دون أن تتفتت، ولم أرغب في إعطائهم قطعة ورق مجعدة، لذلك تركتها في السيارة.”

حصلت شركة Index على الاستثمار، حيث دخلت في الجولة التأسيسية لشركة Bridge في عام 2022. وكانت الشركة جزءًا من جولة أحدث، في أغسطس من هذا العام، والتي شملت Sequoia وRibbit Capital وقدّرت قيمة Bridge بحوالي 350 مليون دولار، وفقًا لشخص مطلع على هذا الأمر. الأمر الذي طلب عدم ذكر اسمه لأن التقييم كان سريا. ومن بين الصفقة أيضًا شركة Haun Ventures، التي أسستها شريكة Andreessen Horowitz السابقة كاتي هاون.

غادر Ahn شركة Index لينضم إلى Haun في عام 2022. ولدى كل من شركته القديمة وصاحب العمل الجديد سبب للاحتفال هذا الأسبوع، بعد أن وافق Stripe على شراء Bridge مقابل 1.1 مليار دولار. وبهذه النتيجة، يستعد كل من إندكس وهاون لمضاعفة استثماراتهما ثلاث مرات في غضون أشهر.

ورفض متحدث باسم المؤشر التعليق.

إنه خروج ملحوظ بشكل خاص للمستثمرين المغامرين خلال فترة الجفاف الممتدة للاكتتاب العام الأولي، ويمثل فوزًا كبيرًا للعملات المشفرة، التي لم يكن لديها سوى القليل منها على الرغم من تدفق الأموال النقدية إلى الصناعة.

بالنسبة لشركة Stripe، إحدى الشركات الناشئة الأكثر قيمة في مجال التكنولوجيا، ستكون عملية شراء Bridge هي الأكبر حتى الآن. وقال بريدج إن الصفقة لا تزال خاضعة للموافقات التنظيمية وشروط أخرى ومن المتوقع إغلاقها في الأشهر المقبلة.

تصف Bridge نفسها بأنها شريط العملات المشفرة، وهي متخصصة في تسهيل قبول الشركات لمدفوعات العملات المستقرة دون الحاجة إلى التعامل مباشرة مع الرموز الرقمية. العملات المستقرة هي نوع من العملات المشفرة التي ترتبط قيمتها بقيمة الأصول الحقيقية مثل الدولار الأمريكي. يشمل العملاء كوين بيس و سبيس اكس.

وقال آهن: “إنها علامة على أن Stripe جاد بشأن العملات المستقرة والعملات المشفرة”. “كانت المدفوعات هي حالة الاستخدام الأصلية للعملات المشفرة، وهي هنا أخيرًا.”

الشريط يدفع قسطا كبيرا.

قال المستثمرون المطلعون على البيانات المالية لشركة Bridge إن الإيرادات السنوية تتراوح بين 10 ملايين دولار و 15 مليون دولار. في الحد الأدنى من النطاق، يكون هذا مضاعفًا للإيرادات بمقدار 110 أضعاف، وفي الحد الأعلى، يكون مضاعف الإيرادات أكثر من 70.

قال آهن: “السبب وراء أهمية Bridge هو أنه من الصعب جدًا على الشركة استخدام تقنية العملة المستقرة الجديدة هذه بدون أدوات المطورين التي تجعل التكنولوجيا سهلة الاستخدام”.

قال نيك كارتر من Castle Island Ventures إنه على الرغم من أن Bridge لديها منافسين في هذه الفئة، إلا أنها أكثر أعمال البنية التحتية للعملات المستقرة نجاحًا في العالم، باستثناء جهات الإصدار مثل Circle وTether.

قال كارتر: “تقريبًا كل شركة ناشئة للعملات المستقرة التي تحدثنا إليها تعتمد على Bridge في بعض القدرات سواء كان ذلك في التنسيق أو الإصدار”. “إنهم في كل مكان تماما.”

وشهدت شركة Stripe انخفاضًا في قيمتها من 95 مليار دولار في عام 2021 إلى 50 مليار دولار في العام الماضي، حيث تلقت شركات التكنولوجيا الخاصة في جميع المجالات ضربة كبيرة من إعادة معايرة الأسواق العامة. وبحسب ما ورد ارتفع تقييمها إلى 70 مليار دولار هذا العام كجزء من بيع ثانوي للأسهم.

لقد ابتعد الأخوان باتريك وجون كوليسون، اللذان أسسا شركة Stripe في عام 2010، عمدا عن عملية الاكتتاب العام ولم يعطوا أي إشارة إلى أن هناك عرضًا في الأفق على المدى القريب. لديهم أعمال تجارية كبيرة، حيث يتجاوز إجمالي حجم المدفوعات تريليون دولار في عام 2023.

ونظرًا لطلب السوق الخاص على أسهم الشركة، تمكنت الشركة من تقديم بعض السيولة للمستثمرين والموظفين الأوائل بطرق أخرى.

“لقد كانت الأسواق الخاصة سخية للغاية في توفير رأس المال والسيولة الثانوية للمساهمين، حتى أنني إذا كنت أنا الأخوين كوليسون وجلست حول الطاولة، فإنني أفكر: لماذا أرغب في طرح أسهمي للاكتتاب العام؟” قال ديفيد جولدن، الشريك في Revolution Ventures الذي قاد المشروع سابقًا جي بي مورغان تشيس الممارسة المصرفية الاستثمارية التقنية. “لماذا تهتم إذا كانت الأسواق الخاصة على استعداد لمكافأتك بعلاوات وتقييمات السوق العامة بشكل أساسي وتتيح لك الحصول على مبيعات ثانوية لإبقاء موظفيك سعداء؟”

عندما طُلب منه التعليق، أحال Stripe قناة CNBC إلى منشور الرئيس التنفيذي باتريك كوليسون على X حول الصفقة.

أطلق كوليسون على العملات المستقرة اسم “الموصلات الفائقة في درجة حرارة الغرفة للخدمات المالية” في منشوره، وقال إن سترايب ستقوم ببناء أفضل بنية تحتية للعملات المستقرة في العالم.

ويشعر محللو برنشتاين بالتفاؤل بشأن ما تعنيه الصفقة بالنسبة لسوق العملات المستقرة المرتبطة بالدولار الأمريكي والتي تبلغ قيمتها 160 مليار دولار أمريكي، مشيرين في تقرير إلى أن عملية الاستحواذ “تؤكد استخدام ونمو العملات المستقرة كحالة استخدام مشروعة لسلاسل الكتل العامة”.

يشاهد: تنخفض عملة XRP الخاصة بـ Ripple حيث كشف كريس لارسن عن تبرع بقيمة 10 ملايين دولار لحملة Harris