يقول مورجان ستانلي إن أسهم شركات الطيران هذه رخيصة، ومن المقرر أن تعود بنسبة 50٪
الأمر متروك من هنا فقط لمجموعة Latam Airlines، وفقًا لمورجان ستانلي. أطلق البنك شركة الطيران بتصنيف زائد الوزن ووصفها بأنها الاختيار الأفضل. حدد المحلل Jens Spiess في الوقت نفسه سعرًا مستهدفًا قدره 40 دولارًا، وهو ما يزيد بنسبة 51٪ تقريبًا عن سعر إغلاق السهم البالغ 16.41 دولارًا يوم الاثنين. تم إعادة إدراج أسهم شركة Latam Airlines في بورصة نيويورك في يوليو، بعد أن أعلنت الشركة إفلاسها في عام 2020. ومنذ سعر إغلاقها في اليوم الأول من التداول، ارتفع السهم بنسبة 7٪ تقريبًا. مخطط LTM YTD Mountain LTM منذ بداية العام ومع ذلك، يعتقد Spiess أن تقييم Latam Airlines لا يزال يقدم خصمًا كبيرًا، وهو ما قال المحلل إنه “غير مبرر”. وكتب المحلل: “يتم تداول LTM بخصم 55٪ مقارنة بمستوى ما قبل الوباء. وهذا يتناقض بشكل صارخ مع كيفية تطور تقييم شركات النقل القديمة في الولايات المتحدة بعد الوباء”. “والأمر الأكثر إثارة للدهشة هو أن أرباح LTM تعافت أعلى بكثير من مستويات ما قبل الوباء، في حين أن أرباح شركات الطيران الأمريكية القديمة، في المتوسط، لا تزال متخلفة”. وقالت الشركة إن هذا الخصم الكبير غير مبرر بشكل خاص عند الأخذ في الاعتبار أن شركات النقل ذات الخدمة الكاملة، مثل خطوط لاتام الجوية، بدأت أخيرًا في التفوق على نظيراتها من شركات الطيران منخفضة التكلفة بعد عقود من الأداء الضعيف. قامت الشركة أيضًا بإجراء تحسينات منذ الوباء من خلال تدابير مثل إعادة التفاوض على عقود إيجار الطائرات بشروط مواتية، وبالتالي تقليل التكاليف وزيادة هامش صافي دخلها. وقال سبيس: “إن الرغبة المتزايدة في الإنفاق على السفر من قبل المستهلكين، إلى جانب القدرة المحدودة والتضخم المرتفع، تركت شركات النقل ذات الخدمة الكاملة في وضع أفضل مقارنة بمنافسيها من شركات النقل منخفضة التكلفة”. “لقد خرجت LTM بشكل أكبر وأصغر حجمًا من الوباء، ونتوقع أن تحافظ الشركة على ربحية محسنة وتحقق نموًا قويًا في الأرباح مع استمرارها في زيادة وتحديث أسطولها.” وفي الوقت نفسه، أشار المحلل إلى أن شركة Latam Airlines تقدم “اتصالًا لا مثيل له” باعتبارها أكبر شركة طيران كاملة الخدمات في أمريكا الجنوبية، والتي لا تزال غير مخترقة إلى حد ما. تقدم شركة الطيران 66 مسارًا حصريًا و143 مسارًا تخدمها جنبًا إلى جنب مع منافس واحد. من المحتمل أن تكون هذه المسارات، حيث تحتكر شركة Latam Airlines السوق، من بين أكثر الطرق ربحية للشركة. وأضاف سبايس أنه على الرغم من أن مستويات الربحية ليست مستدامة، إلا أن خطوط لاتام الجوية قد تكون الاستثناء من القاعدة. “نعتقد أن ربحية LTM ستظل أعلى من المتوسط لفترة أطول نتيجة لعدة أسباب نسلط الضوء عليها أدناه (أي انخفاض التكلفة مدعومًا بأسطول حديث فعال وعقود إيجار يتم التفاوض عليها بشروط مواتية، وديناميكيات المزيج المفيد، وأقساط الأسعار مقابل المنافسين)،” كتب المحلل.
مرتبط
اكتشاف المزيد من مجلة الأسهم السعودية
اشترك للحصول على أحدث التدوينات المرسلة إلى بريدك الإلكتروني.
