يقول BCA Research إن الركود قادم وأسهم التكنولوجيا المفضلة على وشك الانهيار
يعد صعود وهبوط أسهم “Nifty Fifty” في السبعينيات بمثابة قصة تحذيرية للمستثمرين في جنون Magnificent Seven، وفقًا لأبحاث BCA. يشير “Nifty Fifty” إلى مجموعة فضفاضة من الأسهم بما في ذلك Coca-Cola وIBM وXerox وPfizer، والتي برزت في السوق الصاعدة في الفترة من 1970 إلى 1973. قامت BCA Research مؤخرًا بتجميع سلة مكونة من 26 من هذه الأسماء ووجدت أنها حققت عوائد سنوية بنسبة 64٪ في تلك الفترة قبل أن تنخفض بنسبة 61٪ في السوق الهابطة اللاحقة في الفترة 1973-1974. كتب دوج بيتا، كبير استراتيجيي الاستثمار في الولايات المتحدة في BCA: “قد لا يكون The Magnificent Seven تجسيدًا للخمسين الأنيق، لكن يمكن للمستثمرين أن يتعلموا من حالات الهوس والذعر الماضية”، مشيرًا إلى هذا الاتجاه باعتباره “قصة تحذيرية حول التفكير الجماعي”. تأتي تعليقات BCA في الوقت الذي تواصل فيه أسهم Magnificent Seven دفع السوق إلى آفاق جديدة على الرغم من التراجع المتواضع هذا الصيف. وينبع هذا الارتفاع من الرهانات المستمرة حول أسهم النمو وموضوع الذكاء الاصطناعي، خاصة مع بدء بنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة. لقد تفوقت شركة Nvidia على المجموعة، حيث ارتفعت بنسبة 147% منذ بداية العام حتى الآن. NVDA YTD Mountain Nvidia في 2024 قال بيتا إن هناك الكثير من الاختلافات بين Nifty Fifty وMagnificent Seven، بما في ذلك السجل الأطول لأسماء التكنولوجيا العملاقة في التفوق في الأداء على السوق. وقال بيتا إنه في حين أن ظاهرة السبعينيات قد لا تكون “مخططًا دقيقًا” لما سيأتي، فقد ظهرت مخاوف، بما في ذلك توقعات نمو الأرباح المرتفعة والتقييمات التي وصلت إلى آفاق جديدة. وأضاف أن هذا، إلى جانب التحديات المتعلقة بالتدقيق التنظيمي وأوزان المؤشرات، يمكن أن يخلق بيئة غامضة لهذه الدعائم الأساسية للتكنولوجيا الضخمة. “على الرغم من أننا لا نعرف ما إذا كان هذا يناسب العجائب السبعة الآن أم أنه سيطبق في وقت لاحق، فمن المؤكد أنه تم تطبيقه في أوائل السبعينيات، عندما أصبح الكثير من المستثمرين مفتونين بشكل مفرط بكادر صغير من أسهم النمو وتوقعات أرباحهم المستقبلية، ” قالت بيتا. وبالنظر إلى هذا الإعداد والتوقعات بحدوث ركود “وشيك”، توصي الشركة باتخاذ موقف استثماري دفاعي. “بغض النظر عن نظرتنا لدورة الأعمال، فإن تاريخ الخمسينيات يشير إلى أن المستثمرين قد يستفيدون من النظر في المدة التي سيستمر فيها الأداء المتفوق لقادة الاستثمار في فترة ما بعد الأزمة وسط تحولات كبيرة في خلفيات السياسة النقدية والمالية،” الخبير الاستراتيجي. وأضاف.
