يقول باول إن بنك الاحتياطي الفيدرالي لا يحتاج إلى أن يكون “في عجلة من أمره” لخفض أسعار الفائدة

قال رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول يوم الخميس إن النمو الاقتصادي القوي في الولايات المتحدة سيسمح لصانعي السياسات بأخذ وقتهم في تحديد مدى وسرعة خفض أسعار الفائدة.

وقال باول في تصريحات ألقاها أمام قادة الأعمال في دالاس: “الاقتصاد لا يرسل أي إشارات بأننا بحاجة إلى الإسراع في خفض أسعار الفائدة”. “إن القوة التي نشهدها حاليًا في الاقتصاد تمنحنا القدرة على التعامل مع قراراتنا بعناية.”

(شاهد إعلانات باول مباشرة هنا.)

وفي تقييم متفائل للظروف الحالية، وصف رئيس البنك المركزي النمو المحلي بأنه “الأفضل على الإطلاق بين أي اقتصاد رئيسي في العالم”.

وعلى وجه التحديد، قال إن سوق العمل صامد بشكل جيد على الرغم من نمو الوظائف المخيب للآمال في أكتوبر والذي أرجعه إلى حد كبير إلى أضرار العواصف في جنوب شرق البلاد والإضرابات العمالية. وارتفعت الوظائف غير الزراعية بمقدار 12000 فقط خلال هذه الفترة.

وأشار باول إلى أن معدل البطالة آخذ في الارتفاع ولكنه استقر في الأشهر الأخيرة ولا يزال منخفضا بالمعايير التاريخية.

وفيما يتعلق بمسألة التضخم، أشار إلى التقدم الذي كان “واسع النطاق”، مشيراً إلى أن مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي يتوقعون أن يستمر في الانجراف نحو هدف البنك المركزي البالغ 2٪. ومع ذلك، أظهرت بيانات التضخم هذا الأسبوع ارتفاعًا طفيفًا في أسعار المستهلكين والمنتجين، مع ابتعاد أسعار الفائدة لمدة 12 شهرًا عن تفويض بنك الاحتياطي الفيدرالي.

ومع ذلك، قال باول إن المؤشرين يشيران إلى التضخم حسب المقياس المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي عند 2.3٪ في أكتوبر، أو 2.8٪ باستثناء الغذاء والطاقة.

وقال باول إن “التضخم يقترب كثيرا من هدفنا البالغ 2% على المدى الطويل، لكنه لم يصل إلى هناك بعد. نحن ملتزمون بإنهاء المهمة”، مشيرا إلى أن الوصول إلى هناك قد يكون “على طريق وعر في بعض الأحيان”.

أدت وجهة نظر باول الحذرة بشأن تخفيضات أسعار الفائدة إلى انخفاض الأسهم وارتفاع عوائد سندات الخزانة. كما خفض التجار توقعاتهم لخفض سعر الفائدة في ديسمبر.

وتأتي هذه التصريحات بعد أسبوع من قيام لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية بتخفيض سعر الفائدة على الاقتراض القياسي للبنك المركزي بمقدار ربع نقطة مئوية، مما دفعه إلى الانخفاض إلى نطاق يتراوح بين 4.5% و4.75%. جاء ذلك بعد خفض بمقدار نصف نقطة في سبتمبر.

ووصف باول هذه التحركات بأنها إعادة معايرة للسياسة النقدية التي لم تعد بحاجة إلى التركيز في المقام الأول على القضاء على التضخم ولديها الآن هدف متوازن يتمثل في الحفاظ على سوق العمل أيضًا. ولا تزال الأسواق تتوقع إلى حد كبير أن يواصل بنك الاحتياطي الفيدرالي خفضًا آخر بمقدار ربع نقطة مئوية في ديسمبر ثم المزيد في عام 2025.

ومع ذلك، لم يكن باول ملتزما عندما يتعلق الأمر بتقديم توقعاته الخاصة. ويسعى بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى توجيه سعر الفائدة الرئيسي نحو الانخفاض إلى وضع محايد لا يعزز النمو ولا يمنعه، لكنه ليس متأكداً من نقطة النهاية.

وقال “نحن واثقون من أنه مع إعادة المعايرة المناسبة لموقف سياستنا، يمكن الحفاظ على القوة في الاقتصاد وسوق العمل، مع انخفاض التضخم بشكل مستدام إلى 2 في المائة”. “إننا ننقل السياسة بمرور الوقت إلى وضع أكثر حيادية. لكن الطريق للوصول إلى ذلك ليس محددًا مسبقًا.”

وأضاف باول أن حساب التفاضل والتكامل للوصول إلى المعدل المحايد سيكون أمرًا صعبًا.

“نحن نتنقل بين … خطر أننا نتحرك بسرعة كبيرة جدًا وخطر أننا نتحرك ببطء شديد. نريد أن ننتقل إلى المنتصف ونقوم بالأمر بشكل صحيح حتى نتمكن من تقديم الدعم لسوق العمل ولكن أيضًا وقال “المساعدة في تمكين التضخم من الانخفاض”. “لذا، فإن التحرك بشكل أبطأ قليلاً، إذا سمحت لنا البيانات بالتحرك بشكل أبطأ قليلاً، يبدو أن هذا أمر ذكي يجب القيام به.”

كما سمح بنك الاحتياطي الفيدرالي أيضًا للعائدات من حيازاته من السندات بتخفيض ميزانيته العمومية الضخمة كل شهر. ولم تكن هناك مؤشرات على الموعد الذي قد تنتهي فيه هذه العملية.