واجهت بداية وول ستريت القياسية لهذا الأسبوع مصدرين مألوفين للتقلبات: تجارة الذكاء الاصطناعي والنفط. أغلق مؤشر داو جونز الصناعي يوم الاثنين فوق 53000 للمرة الأولى على الإطلاق قبل أن تؤدي التوترات الأمريكية الإيرانية المتجددة إلى محو تلك المكاسب، مما ترك مؤشر الأسهم القيادية منخفضًا بنسبة 0.5٪ خلال الأسبوع. كما تأرجحت أسهم الرقائق – التي كانت في السابق الزاوية الأكثر سخونة في السوق – بشكل حاد مع استمرار المستثمرين في التساؤل عما إذا كانت تجارة الذكاء الاصطناعي قد أصبحت ممتدة بشكل مفرط. ومع ذلك، ارتفع مؤشر ناسداك الذي تغلب عليه أسهم التكنولوجيا بنسبة 1.74% خلال الأسبوع، في حين ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 1.23%. وأغلق كلا المؤشرين على ارتفاع في أربعة من الأسابيع الخمسة الماضية. وإليك نظرة فاحصة على ما قاد السوق الأسبوع الماضي. أسهم الرقائق تأخذ المستثمرين في رحلة جامحة ظلت أسهم أشباه الموصلات في مركز حركة السوق. بدأت المجموعة الأسبوع بقوة، مع ارتفاع صندوق VanEck Semiconductor ETF بنسبة 2٪ تقريبًا يوم الاثنين حيث أعاد المستثمرون شراء بعض أكبر الفائزين من النصف الأول من العام. لكن الارتفاع تلاشى بسرعة يوم الثلاثاء بعد أن فشلت نتائج سامسونج في إقناع المستثمرين، وذكرت رويترز أن شركة DeepSeek الصينية تعمل على تطوير شريحة الذكاء الاصطناعي الخاصة بها. وانخفض سهم ميكرون، منافس سامسونج ومقره أيداهو، بنسبة 4.7%، في حين انخفض صندوق VanEck Semiconductor ETF بنسبة 4% تقريبًا. استقرت تجارة أشباه الموصلات يوم الأربعاء، بمساعدة إعلان شركة Apple عن توسيع شراكتها الطويلة مع Broadcom في صفقة متعددة السنوات من المتوقع أن تتجاوز 30 مليار دولار. لقد استخدمت شركة Apple تاريخياً شركة Broadcom للحصول على شرائح الاتصال التي تساعد أجهزتها على الاتصال بالشبكات الخلوية وشبكات WiFi وBluetooth. وتدعو الاتفاقية الجديدة إلى إنتاج أكثر من 15 مليار رقاقة أمريكية الصنع وتتضمن توسيعًا بقيمة 1.5 مليار دولار لمنشأة التصنيع التابعة لشركة Broadcom في فورت كولينز بولاية كولورادو. ارتفعت أسهم Broadcom بنسبة 5٪ تقريبًا بعد الأخبار يوم الأربعاء. كان هذا هو العنوان الرئيسي الثاني لشركة Apple-Broadcom لهذا الأسبوع. وقالت Broadcom يوم الاثنين في ملف للأوراق المالية إنها وافقت على تزويد شركة Apple “بمجموعة من منتجات السيليكون ASIC المخصصة لاستخدامها في أجيال متعددة من منتجات Apple”. ASIC هو اختصار للدائرة المتكاملة الخاصة بالتطبيقات – وقد ذكرت وكالة Bloomberg News أن Broadcom تعمل مع Apple على شريحة خادم AI متخصصة لمراكز البيانات الخاصة بها. سيكون ذلك مشابهًا لعلاقة التصميم المشترك بين Broadcom وGoogle بشأن وحدات معالجة الموتر الداخلية (TPUs). كانت Broadcom ثاني أفضل أداء لدينا الأسبوع الماضي، بزيادة 10٪. وسط التقلبات، استخدمنا انتعاش يوم الأربعاء في أسهم الذكاء الاصطناعي وأشباه الموصلات للخروج من مركزنا المتبقي في Arm Holdings، وحققنا مكاسب بنسبة 69٪ تقريبًا على الأسهم المشتراة في أبريل. على الرغم من أننا لا نعتقد أن بناء الذكاء الاصطناعي يقترب من ذروته، فقد أصبحت التجارة أكثر اهتزازًا في الأسابيع الأخيرة، ولم نرغب في المخاطرة بإرجاع مكاسب رائعة في سهم عرضة للتقلبات العنيفة. أردنا أيضًا تقليل تداخل المحفظة مع موضوع نهضة وحدة المعالجة المركزية، والذي توفره مشترياتنا الأخيرة من Intel. سنستمر في متابعة Arm from the Bullpen وقد نصبح مهتمين مرة أخرى بتقييم أكثر جاذبية. ما زلنا نحب شركة Intel، حيث أشار مدير المحفظة جيف ماركس يوم الجمعة إلى أننا كنا سنشتري المزيد من الأسهم لولا قيود التداول لدينا. استمرت أسهم الرقائق في الارتفاع يوم الخميس، وعادت للظهور كأحد أفضل الأسهم أداءً في السوق. ارتفع مؤشر VanEck Semiconductor ETF بنسبة 2.5٪، بقيادة قفزة بنسبة 4.5٪ في ميكرون ومكاسب بنسبة 7.6٪ في سانديسك. ومع ذلك، كانت حركة يوم الجمعة في المجموعة ضعيفة إلى حد ما حيث حول المستثمرون انتباههم إلى الظهور الأول لشركة SK Hynix المرتقب في السوق الأمريكية. حذر جيم كريمر من أن ظهور SK Hynix لأول مرة قد يدفع المستثمرين إلى بيع أسهم الرقائق الأخرى لتحرير رأس المال للطرح الجديد. افتتحت شركة الذاكرة الكورية الجنوبية الرائدة، والتي ارتفعت هذا العام بسبب الطلب المتزايد على الذاكرة المرتبطة بالذكاء الاصطناعي، بسعر 170 دولارًا – أي ما يقرب من 14٪ أعلى من سعر العرض البالغ 149 دولارًا. إحدى النقاط المضيئة في حركة الرقائق يوم الجمعة: ارتفعت أسهم Nvidia بنسبة 4٪ لتنهي اليوم عند 210.96 دولارًا، وهو أعلى إغلاق لها منذ شهر تقريبًا. تبدأ Meta في عرض يد الذكاء الاصطناعي الخاصة بها أمضت Meta Platforms الأسبوع في محاولة للإجابة على السؤال الأكبر الذي يخيم على أسهمها: كيف ستحول الشركة استثماراتها الضخمة في الذكاء الاصطناعي إلى عوائد ذات مغزى؟ وبحلول نهاية يوم الجمعة، أعطى السوق تأييدًا قويًا. وضعت الشركة الأم لفيسبوك وإنستغرام الأساس في الأول من يوليو من خلال التأكيد على أنها تستعد لإطلاق أعمال سحابية من شأنها بيع قوة الحوسبة الزائدة للعملاء الخارجيين. ستضع هذه الخطوة الشركة في منافسة مع Amazon Web Services، وMicrosoft Azure، وGoogle Cloud التابعة لشركة Alphabet، بالإضافة إلى ما يسمى بـ neoclouds الأصغر حجمًا مثل CoreWeave وحتى SpaceX التابع لـ Elon Musk. كان جيم يكثف دعواته لشركة Meta لبدء عمل سحابي، وتوقع بشكل صحيح أن الأسهم المتعثرة سترتفع ردًا على ذلك. في الأسبوع الماضي، قدمت ميتا المزيد من الأدلة حول كيفية تخطيطها لاستثمار استثماراتها في الحوسبة. أطلقت الشركة يوم الثلاثاء Muse Image، وهو نموذج لتوليد الصور بالذكاء الاصطناعي يهدف إلى جذب المبدعين والمعلنين. ستعمل هذه التقنية على تشغيل أدوات جديدة من خلال منصة إعلانات Meta’s Advantage Plus، والتي تتيح للعلامات التجارية تطوير تصميم إعلاني بسهولة أكبر لحملاتها التسويقية وأتمتة مهام معينة. ثم كشفت شركة ميتا يوم الخميس عن Muse Spark 1.1، والذي وصفته بأنه “أقوى نموذج حتى الآن لمهام البرمجة والذكاء الاصطناعي”. وقالت الشركة إنها ستفرض رسومًا على المطورين للوصول إلى التكنولوجيا، وهو تحول ملحوظ للشركة التي أكدت سابقًا على التخلي عن نماذج الذكاء الاصطناعي الخاصة بها من خلال الإصدارات مفتوحة المصدر. تضع هذه الخطوة Meta في منافسة مباشرة أكثر مع Codex من OpenAI وClaude Code من Anthropic. تعمل Meta على توسيع البنية التحتية اللازمة لدعم تلك الطموحات بسرعة. وذكرت رويترز يوم الخميس أن الشركة تخطط لبدء تصنيع شريحة الذكاء الاصطناعي المخصصة في سبتمبر حيث تتطلع إلى مضاعفة قدرتها الحاسوبية العام المقبل. يمكن للرقاقة، التي تم تصميمها بالاشتراك مع Broadcom وتصنيعها بواسطة شركة تايوان لتصنيع أشباه الموصلات، أن تساعد شركة Meta على خفض تكاليف الحوسبة الهائلة وتقليل اعتمادها على Nvidia وAMD. أنقذ Meta أفضل ما لديه للآخر، حيث ارتفع بنسبة 6٪ في جلسة الجمعة. كانت تعليقات الرئيس التنفيذي مارك زوكربيرج في مقابلة مع بلومبرج نيوز مسؤولة عن بعض هذه الخطوة. وقال زوكربيرج لبلومبرج: “العروض التي تحصل عليها مقابل استخدام الحوسبة عالية جدًا لدرجة أنه قد يكون من المنطقي، في بعض الحالات، تأجير هذا النوع من الصفقات أو التفكير فيها بدلاً من الاستخدامات الداخلية الخاصة بك”. افتتحت أسهم Meta يوم الاثنين على انخفاض، قبل أن يتدخل المشترون – وهو نذير لبقية الأسبوع. أنهى السهم اللون الأخضر في جميع جلسات يوم الأربعاء باستثناء جلسة الأربعاء. خلال الأسبوع، قفز سهم Meta بنسبة 15%، مما جعله السهم الأفضل أداءً في النادي. النفط يهدد بإفساد صعود السوق… مرة أخرى عادت حرب إيران إلى عتبة وول ستريت الأسبوع الماضي، مما يوضح هشاشة اتفاق السلام المؤقت بين واشنطن وطهران. قفزت أسعار النفط الخام يوم الثلاثاء بعد أن هاجمت إيران ناقلة غاز طبيعي مسال قطرية بالقرب من مضيق هرمز، مما جدد المخاوف بشأن الاضطرابات في أحد أهم طرق شحن الطاقة في العالم. اشتدت الضغوط يوم الأربعاء بعد أن قال الرئيس دونالد ترامب إن وقف إطلاق النار مع إيران “انتهى” وواصل الجيش الأمريكي ضرب 90 هدفًا عسكريًا إيرانيًا، بما في ذلك أنظمة الدفاع الجوي. ارتفعت أسهم الطاقة – بما في ذلك كونوكو فيليبس وشيفرون وماراثون بتروليوم – يوم الثلاثاء مع ارتفاع خام غرب تكساس الوسيط مرة أخرى إلى 76 دولارًا للبرميل، في حين تعرضت الشركات المعرضة لارتفاع تكاليف الوقود لضغوط. أنهى سهم شركة هانيويل أيروسبيس (Club) القابضة كأسوأ أسهمنا أداءً هذا الأسبوع، حيث شعر المستثمرون بالقلق من أن ارتفاع أسعار النفط وتجدد القتال في الشرق الأوسط قد يؤدي إلى إضعاف الطلب على السفر الجوي. وهذا مهم بشكل خاص لأن موردي الطيران يحققون جزءًا كبيرًا من أرباحهم من خدمات ما بعد البيع والصيانة – وهي الأعمال التي تميل إلى التباطؤ عندما تسافر شركات الطيران بعدد أقل من الأميال. من المحتمل أن يكون الأداء المتفوق الأخير لشركة Honeywell Aerospace بعد عرضها في يونيو قد دعا أيضًا إلى بعض عمليات جني الأرباح. أضفنا إلى موقفنا HONA يوم الثلاثاء. كما أدت القفزة في أسعار النفط الخام إلى تجدد المخاوف بشأن التضخم، مما دفع عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات إلى أعلى مستوى له منذ مايو. أدى الانخفاض الحاد في أسعار النفط في الأسابيع الأخيرة إلى قيام السوق بتجاهل احتمال قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بتخفيضات متعددة في أسعار الفائدة في وقت لاحق من هذا العام. ومع ذلك، فإن الانتعاش المستمر في أسعار النفط الخام، وبالتالي التضخم المدفوع بالطاقة، يمكن أن يعيد هذا الأمر إلى الطاولة. أدى الارتفاع في عوائد السندات إلى الإضرار بأسهم شركة Club Holding Home Depot، التي نمتلكها كوسيلة لتحقيق انتعاش نهائي في سوق الإسكان الأمريكي. في الوقت الحالي، تستمر تكاليف الاقتراض المرتفعة في الضغط على سوق الإسكان، مما يؤخر التعافي في الإنفاق على تحسين المنازل الذي من شأنه أن يفيد الشركة. كما تراجعت أسهم “دوبونت” أيضاً مع تقييم المستثمرين للأثر الذي يمكن أن يحدثه ارتفاع أسعار الطاقة وتجدد التوترات في الشرق الأوسط على تكاليف مدخلاتها وأعمالها في المنطقة. تقوم وحدة المياه التابعة لشركة DuPont بالكثير من الأعمال في الشرق الأوسط. وبحلول يوم الجمعة، تراجع الضغط قليلاً مع تراجع أسعار النفط بعد أن قال ترامب إن إيران دعت للتوصل إلى اتفاق وأن الجانبين سيواصلان المحادثات. (انظر هنا للحصول على قائمة كاملة بالأسهم في صندوق Jim Cramer’s Charitable Trust.) باعتبارك مشتركًا في CNBC Investing Club مع Jim Cramer، ستتلقى تنبيهًا تجاريًا قبل أن يقوم Jim بالتداول. ينتظر جيم 45 دقيقة بعد إرسال تنبيه تجاري قبل شراء أو بيع سهم في محفظة صندوقه الخيري. إذا تحدث جيم عن سهم ما على تلفزيون CNBC، فإنه ينتظر 72 ساعة بعد إصدار تنبيه التداول قبل تنفيذ التداول. تخضع معلومات نادي الاستثمار المذكورة أعلاه لشروطنا وأحكامنا وسياسة الخصوصية، بالإضافة إلى إخلاء المسؤولية الخاص بنا. لا يوجد أو يتم إنشاء أي التزام أو واجب ائتماني بموجب استلامك لأي معلومات مقدمة فيما يتعلق بالنادي الاستثماري. لا يتم ضمان أي نتائج أو أرباح محددة.
اكتشاف المزيد من مجلة الأسهم السعودية
اشترك للحصول على أحدث التدوينات المرسلة إلى بريدك الإلكتروني.
