لقد عملت الصين لسنوات على بناء أشباه الموصلات الخاصة بها، لكن ماكواري يعتقد أن الوقت قد حان للشراء. وقال محللو تكنولوجيا المعلومات الصينية في شركة ماكواري في تقرير صدر في أواخر يونيو: “نعتقد أن أفضل وقت للاستثمار في شركات شرائح الذكاء الاصطناعي في الصين قد حان، نظرًا لتطور الذكاء الاصطناعي ومشغلات نماذج اللغات الكبيرة المحلية (LLM) والاقتصاد الرمزي في الصين”. وقال المحللون، في إشارة إلى جمهورية الصين الشعبية: “بالإضافة إلى ذلك، فإن دعم حكومة جمهورية الصين الشعبية لشركات شرائح الذكاء الاصطناعي المحلية (جزئيًا عبر تقييد استيراد وحدات معالجة الرسومات Nvidia التي تتوافق مع ضوابط التصدير الأمريكية) أدى إلى زيادة رؤية النمو للقادة المحليين”. وفي حين تسمح الولايات المتحدة ببيع بعض رقائق إنفيديا الأقل تقدما إلى الصين، فإن الصين أصبحت أقل رغبة على نحو متزايد في شرائها. وتحتل شركة هواوي وشرائحها Ascend مكانة بارزة في المناقشات حول أشباه الموصلات القادرة على الذكاء الاصطناعي في الصين. ولم تشر الشركة إلى خطط للاكتتاب العام. لكن اللاعبين الآخرين في هذا القطاع يتم تداولهم بالفعل في هونج كونج والبر الرئيسي للصين. بدأت Macquarie التغطية على خمسة، مع أداء Cambricon المدرج في شنغهاي المفضل لديها، حيث حققت أداءً متفوقًا. وقال المحللون: “نعتقد أن شركة Cambricon قد حولت قاعدة عملائها الأساسية من مجموعات الحوسبة الذكية الحكومية إلى كبار مقدمي الخدمات السحابية المحلية ومطوري LLM”. “يوفر هؤلاء العملاء مزيج مبيعات أكثر توازناً وهوامش ربح جيدة وتدفقات نقدية قوية.” ويبلغ السعر المستهدف لماكواري 2060 يوانًا (303.43 دولارًا)، أي ما يعادل أكثر من 50% من إغلاق يوم الجمعة. من بين أسهم شرائح الذكاء الاصطناعي الصينية المدرجة في هونج كونج، تفضل شركة Macquarie شركة Biren Tech ولديها سعر مستهدف يبلغ 140 دولارًا هونج كونج (17.85 دولارًا) – أي أكثر من ضعف إغلاق يوم الجمعة. “نحن نحب بيرين [General-Purpose computing on a Graphics Processing Unit] قال المحللون: “إن محفظة المنتجات تميل نحو زيادة القوة الحسابية، والربط البيني للرقائق، ومجموعات الحوسبة واسعة النطاق. علاوة على ذلك، من المرجح أن يؤتي تركيز الشركة على سلسلة التوريد المحلية ثماره لتسهيل إطلاق منتجها الجديد”. وتشمل الشركات المفضلة الأخرى Iluvatar CoreX المدرجة في هونج كونج، تليها MetaX المدرجة في شنغهاي. أما الأسهم الأقل تفضيلاً لدى Macquarie في المجموعة فهي Hygon المدرجة في شنغهاي، بسبب المخاوف بشأن خسائر حصة السوق. قال محللو Macquarie: “تحتل شركة Hygon موقعًا جيدًا في قطاع شرائح وحدة المعالجة المركزية والذكاء الاصطناعي في الصين، على الرغم من أننا نعزو الكثير من نجاحها إلى نقل التكنولوجيا من AMD، ونرى اتجاهًا صعوديًا محدودًا للقطاع من تطوير الذكاء الاصطناعي الوكيل”. ويقدرون أداء Hygon بأنه ضعيف. ولدى Alibaba وBaidu أيضًا شركات تابعة تصنع شرائح الذكاء الاصطناعي. لكن Huawei لا تزال العملاقة من حيث عمليات التسليم. واحتلت Cambricon المرتبة الثانية بفارق كبير بعد Ascend من Huawei من حيث شحنات شرائح الذكاء الاصطناعي العام الماضي، حسبما ذكر تقرير Macquarie، نقلاً عن تقرير Macquarie. وقال التقرير إن شركة IDC احتلت المرتبة الثالثة – ساهم مايكل بلوم من CNBC في هذا التقرير.
اكتشاف المزيد من مجلة الأسهم السعودية
اشترك للحصول على أحدث التدوينات المرسلة إلى بريدك الإلكتروني.
