تعرضت أسهم الرقائق لضربة قوية هذا الأسبوع مع اندلاع التوترات الجيوسياسية، وارتفاع أسعار الطاقة، وتجدد المخاوف من رفع أسعار الفائدة أو ارتفاع أسعار الفائدة على المدى الطويل. انخفض مؤشر PHLX لأشباه الموصلات (SOX) بنسبة 8٪ خلال الأسبوع، و17٪ خلال الشهر، وهو في طريقه لقطع سلسلة مكاسب استمرت ثلاثة أشهر. انخفض صندوق Roundhill Memory ETF (DRAM) بنسبة 17٪ هذا الأسبوع، وتراجع صندوق VanEck Semiconductor ETF (SMH) بنسبة 7٪. عيون وول ستريت مثبتة في الأفق بحثًا عن علامات تقليص الطلب وتراجع النفقات الرأسمالية – وهي نذير بأن طفرة الاستثمار في الذكاء الاصطناعي تقترب من نهايتها – لكن المحللين لا يبلغون عن أي شيء من هذا القبيل من عش الغراب حتى الآن. وشدد البعض على نمو أرباح شركات تصنيع الرقائق، وجادلوا بأن القطاع لا يزال لديه مجال للتشغيل لدعم السوق الأوسع. توقع SMH 5D Mountain SMH الرسم البياني لمدة 5 أيام UBS يوم الجمعة توسع الأرباح بنسبة 92٪ هذا العام لمؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات، و40٪ إضافية في عام 2027. وكتبت أولريك هوفمان-بورشاردي، رئيس الأسهم العالمية في UBS: “تؤكد هذه التوقعات سبب بقائنا بناءين بشأن أشباه الموصلات بشكل عام، ولماذا يجب أن تستمر الصناعة في دعم ارتفاع الأسهم الأوسع”. بالنسبة لهوفمان-بورشاردي، يعود الأمر إلى عدم التوافق بين العرض والطلب على قوة الحوسبة. وكتبت: “لا يزال الطلب على الحوسبة يتجاوز العرض المتاح، في حين من غير المرجح أن تخفف القيود على القدرات على طول سلسلة التوريد بسرعة”. وقال مكتب التداول في باركليز أيضًا يوم الجمعة إنهم لا يرون “أي علامات ذعر” في تجارة أشباه الموصلات، على الرغم من أنهم يلاحظون اهتمامًا متزايدًا من المستثمرين بشأن الموعد المتوقع لحدوث انتعاش في القطاع بالضبط. وكتب متداولو باركليز: “بدأنا في جذب المزيد من المستثمرين عندما تمكنا من رؤية انتعاش في سوق نصف القيمة”. “البيع [is] أكثر سلبية وغير عدوانية ويبدو أشبه بتقليص المراكز بدلاً من محاولة المستثمرين مغادرة المجال.” في يونيو، كان من المتوقع أن ينمو سوق أشباه الموصلات العالمي بنسبة 90٪ في عام 2026 وبنسبة 27٪ أخرى في عام 2027، وفقًا لمجموعة تجارية لإحصاءات تجارة أشباه الموصلات العالمية (WSTS). وتظهر الإحصائيات الأحدث استمرار هذا الاتجاه. وبعد زيادة سنوية بنسبة 106٪ في مبيعات الصناعة في أبريل، تسارع نمو المبيعات إلى 119٪. في مايو، أشار جيه بي مورجان يوم الجمعة، وهو يلخص بيانات WSTS، ومع ذلك، يبدو أن آخرين أكثر تشاؤمًا في لهجتهم ويؤكدون على المواقف الدفاعية، حيث أعرب الخبير الاستراتيجي ماكسيميليان أولير في دويتشه بنك عن بعض الذعر بشأن القطاع يوم الجمعة، حيث كتب أوهسونج كوون من ويلز فارجو: “إن التوقعات غير المؤكدة إلى جانب المساهمة الكبيرة الأخيرة للقطاع في أداء سوق الأسهم تثير مسألة كيفية التعامل مع الأسهم شبه في سياق المحفظة”. يوم الخميس أن “شبه المعنويات شهدت واحدة من أكبر الانخفاضات في 4 أسابيع في التاريخ.”
اكتشاف المزيد من مجلة الأسهم السعودية
اشترك للحصول على أحدث التدوينات المرسلة إلى بريدك الإلكتروني.
