هيمنت تجارة الذكاء الاصطناعي على السوق مرة أخرى هذا الأسبوع، متفوقة على البداية الرائعة لموسم أرباح الربع الثاني. وقد قدمت تقارير شهر يونيو/حزيران التي جاءت أبرد من المتوقع حول أسعار المستهلكين والمنتجين إشارات مشجعة على استمرار تراجع التضخم، في حين عززت أرباح أكبر البنوك في البلاد قوة أسواق رأس المال. وفي الوقت نفسه، أبقى المستثمرون أنظارهم على الشرق الأوسط حيث تبادلت الولايات المتحدة وإيران الضربات الجوية مرة أخرى، مما زاد من حالة عدم اليقين حول مضيق هرمز. ارتفع خام غرب تكساس الوسيط بنسبة 15.5٪ الأسبوع الماضي إلى ما يزيد عن 82 دولارًا للبرميل، في حين قفز خام برنت القياسي الدولي بنسبة 16٪ تقريبًا إلى ما يزيد قليلاً عن 88 دولارًا. وعلى الرغم من أن تلك التحركات كانت كبيرة لمدة أسبوع واحد، إلا أنها انتهت بشكل جيد بعيدًا عن ذروتها في ذروة الحرب مع استمرار الآمال في الدبلوماسية. وسيتعين علينا أن نراقب التقارير الاقتصادية المستقبلية لنرى ما إذا كان الارتفاع المتجدد في أسعار النفط سيؤجج التضخم. ومع ذلك، تحت السطح في الأسبوع الماضي، كان هناك دوران حاد آخر في تجارة الذكاء الاصطناعي. تحول المستثمرون بعيدًا عن العديد من أسماء أشباه الموصلات ونحو المقياس الفائق. أدى تراجع السوق يوم الجمعة إلى انخفاض مؤشر S&P 500 بنسبة 1.6٪ تقريبًا خلال الأسبوع، في حين كان أداء مؤشر Nasdaq الثقيل للتكنولوجيا أسوأ، حيث خسر ما يقرب من 3٪ الأسبوع الماضي. وفيما يلي نظرة فاحصة على ما دفع حركة التداول. تموجات تحذير IBM صدمت شركة IBM وول ستريت يوم الثلاثاء بالإعلان المسبق عن نتائج الربع الثاني المخيبة للآمال، مما أدى إلى انخفاض السهم بنسبة 25٪ في أسوأ يوم له على الإطلاق. وقد عزا الرئيس التنفيذي أرفيند كريشنا الليونة للعملاء الذين يعيدون توجيه ميزانيات التكنولوجيا بشكل متزايد نحو الأمن السيبراني والأجهزة ورموز الذكاء الاصطناعي. وقد ترك ذلك أموالاً أقل للبرامج التقليدية والمشاريع الاستشارية ودفع بالعديد من الصفقات الكبيرة إلى الفصول المستقبلية. لم ينصح جيم بشراء الانخفاض الهائل. ولم يتحقق أي انتعاش حقيقي. خسر سهم IBM أكثر من 26٪ خلال الأسبوع. وسرعان ما كافأت السوق المستفيدين من هذا التحول في إنفاق الشركات. ارتفعت أسهم Club CrowdStrike وPalo Alto Networks بنسبة 12% و7% على التوالي يوم الثلاثاء – وكذلك فعلت أسماء الأجهزة والذاكرة مثل Dell وMicron. في وقت سابق من هذا العام، تعرضت أسهم الأمن السيبراني لضغوط بسبب المخاوف من أن الذكاء الاصطناعي قد يعطل الصناعة. لقد عزز تعليق IBM وجهة نظرنا بأن العكس هو ما يحدث: فالذكاء الاصطناعي يقود الطلب المتزايد على الأمن السيبراني حيث تعمل الشركات على تأمين البنية التحتية والتطبيقات المعقدة للذكاء الاصطناعي. كان Palo Alto وCrowdStrike من أفضل اللاعبين أداءً في محفظة النادي هذا الأسبوع. على الجانب الآخر، انخفض اسم Club Salesforce بنسبة 2٪ يوم الثلاثاء، وانخفض اسم ServiceNow للبرمجيات كخدمة (SaaS) بنسبة 6٪ تقريبًا حيث أظهرت الأخبار أنه يتم دفع المزيد من الإنفاق على البرامج التقليدية جانبًا بشكل متزايد. في حين تمكنت Salesforce من تحقيق ما يقرب من 4.6٪ خلال الأسبوع، إلا أن السهم لا يزال منخفضًا بنسبة 35.5٪ منذ بداية العام حتى الآن. دورة التناوب الرائعة للذكاء الاصطناعي قضى المستثمرون الأسبوع في نقل الأموال من منشئي الذكاء الاصطناعي إلى المشترين. بدأت عمليات البيع يوم الاثنين بعد ظهور SK Hynix لأول مرة في الولايات المتحدة يوم الجمعة، 10 يوليو. وانخفضت أسهم شركة الذاكرة الكورية الجنوبية العملاقة بنسبة 9٪، مما أثار عمليات بيع واسعة النطاق عبر تجارة البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. وانخفض سهم Sandisk بنسبة 12٪، وخسرت Intel 6٪، وانخفضت AMD 4٪ لبدء الأسبوع. استمر الضغط طوال الأسبوع، ولم يتراجع إلا لفترة وجيزة يوم الثلاثاء بعد أن سلط إعلان IBM المسبق الضوء على أين تتدفق دولارات تكنولوجيا المؤسسات. وحتى التحديثات المتفائلة من قادة البنية التحتية للذكاء الاصطناعي فشلت في عكس هذا الاتجاه. ورفعت شركة ASML توقعاتها لمبيعات العام بأكمله للمرة الثانية هذا العام يوم الأربعاء، كما رفعت شركة تايوان لأشباه الموصلات توقعاتها للإنفاق الرأسمالي يوم الخميس. ومع ذلك، نظر المستثمرون إلى حد كبير إلى ما هو أبعد من إشارات الطلب تلك. وبدلا من ذلك، تحول التركيز إلى التكلفة المرتفعة لبناء الذكاء الاصطناعي وما إذا كانت مخزونات أشباه الموصلات قد ارتفعت كثيرا وبسرعة كبيرة. ومما زاد من الشعور الحذر، كشفت شركة Moonshot AI الصينية الناشئة عن نموذج جديد يوم الجمعة قالت إنه يضيق الفجوة مع العروض الأمريكية الرائدة. خلال الأسبوع، انخفض صندوق VanEck Semiconductor ETF (SMH) بنسبة 9٪ تقريبًا، مواصلًا تراجعه الأخير مع انخفاض أسبوعي ثالث في الأربعة الماضية. وتدفق جزء كبير من رأس المال هذا مرة أخرى إلى أصحاب النطاقات الفائقة. ارتفعت أسهم Alphabet بنسبة 3% يوم الأربعاء بعد أن كشف وارن بافيت لمذيعة CNBC Becky Quick أنه وافق شخصيًا على استثمار Berkshire Hathaway في أسهم النادي. وقد خفف هذا الكشف من المخاوف من أن بافيت قد يكون قلقًا بشأن إنفاق ألفابت الضخم على الذكاء الاصطناعي وتمويل الديون ذات الصلة. استسلم السهم في وقت لاحق لهذه المكاسب بعد أن ذكرت بلومبرج أن Google متأخرة أشهر في تقديم أحدث طراز من طراز Gemini AI. خسرت أسهم Alphabet ما يقرب من 3٪ الأسبوع الماضي. كانت شركة Apple واحدة من أكبر الفائزين في النادي هذا الأسبوع، حيث صعدت إلى مستويات قياسية بعد حصولها على الموافقة لجلب شركة Apple Intelligence إلى الصين. وأكدت CNBC أن الشركة ستستخدم نماذج الذكاء الاصطناعي الخاصة بشركة علي بابا لتشغيل الميزات على الأجهزة الصينية. يمنح هذا الإصدار المستهلكين سببًا آخر للترقية لأن طرازات iPhone الأقدم تفتقر إلى قوة المعالجة لتشغيل Apple Intelligence. وفي يوم الجمعة، تفوقت شركة Apple أيضًا لفترة وجيزة على Nvidia لاستعادة لقب الشركة الأكثر قيمة في العالم من حيث القيمة السوقية. على الرغم من التراجع الذي شهدته معظم شركات التكنولوجيا الكبرى في أواخر الأسبوع، أنهت شركات Apple وAmazon وMicrosoft جميعها الأسبوع بارتفاع. قال جيم إن تناوب هذا الأسبوع لا يغير قصة الذكاء الاصطناعي. على عكس دورات أشباه الموصلات السابقة التي شهدت ازدهارًا وكسادًا، لا يزال بناء الذكاء الاصطناعي اليوم يتم تحديده من خلال قيود العرض، والتزامات العملاء طويلة الأجل، والطلب المستمر على الحوسبة. نحن نعتبر هذا التراجع إلى حد كبير نتيجة لجني الأرباح بعد أن أصبحت العديد من أسماء البنية التحتية للذكاء الاصطناعي مكافئة، بعد المكاسب الهائلة هذا العام. ولهذا السبب خرج النادي مؤخرًا من مركزه المتبقي في الذراع في 8 يوليو، وحقق مكاسب بنسبة 75٪ تقريبًا، وقلص 150 سهمًا من أسهم كورنينج في يونيو بأسعار أعلى بكثير من المستويات الحالية. وفي يوم الخميس، خلال اجتماعنا الشهري لأعضاء النادي في شهر يوليو، قال جيم إنه كان سيعيد شراء حوالي 25 من تلك الأسهم إذا لم يتم تقييدها. تقدم أكبر البنوك في وول ستريت بدأت البنوك بداية قوية لموسم أرباح الربع الثاني. وقد أعلنت خمسة من البنوك الأمريكية الستة الكبرى عن نتائجها يوم الثلاثاء. قاد نادي Goldman Sachs المجموعة، وحقق نتائج متميزة مدعومة بالقوة في مجال الخدمات المصرفية الاستثمارية والتداول. وصفه جيم بأنه أفضل ربع في المجموعة وقال إن أعمال الشركة تبدو أكثر استدامة مما كانت عليه في دورات عقد الصفقات السابقة. أغلقت الأسهم عند مستوى قياسي يوم الثلاثاء وأنهت الأسبوع بارتفاع بنسبة 1٪ تقريبًا. تجاوز اسم النادي Wells Fargo توقعات الأرباح والإيرادات حيث واصل الرئيس التنفيذي تشارلي شارف تحويل البنك إلى ما هو أبعد من جذور الإقراض التقليدية نحو الاكتتاب واستشارات الاندماج والاستحواذ. على الرغم من أن هذا الربع كان قوياً بما يكفي لإبقائنا مستثمرين، إلا أننا نريد أن نرى المزيد من الاتساق من فريق الإدارة قبل اتخاذ أي خطوات لترقية السهم أو تعزيز السعر المستهدف. انخفضت الأسهم في البداية بنسبة 2.7٪ بعد الأرباح حيث ركز المستثمرون على ضعف صافي دخل الفائدة، لكنها انتعشت في الجلسات اللاحقة وأنهت الأسبوع بارتفاع بنسبة 0.4٪. وبالنظر للمستقبل، تعلن أسهم Club Capital One عن أرباحها بعد إغلاق يوم الثلاثاء. سنراقب لنرى ما إذا كانت الشركة قادرة على تحقيق أرباحها الأولى في ثلاثة أرباع والبدء في إظهار فوائد الاستحواذ على Discover. وعلى مدى الأسبوع ارتفع سهم كابيتال وان أكثر من 3%. (انظر هنا للحصول على قائمة كاملة بالأسهم في صندوق Jim Cramer’s Charitable Trust.) باعتبارك مشتركًا في CNBC Investing Club مع Jim Cramer، ستتلقى تنبيهًا تجاريًا قبل أن يقوم Jim بالتداول. ينتظر جيم 45 دقيقة بعد إرسال تنبيه تجاري قبل شراء أو بيع سهم في محفظة صندوقه الخيري. إذا تحدث جيم عن سهم ما على تلفزيون CNBC، فإنه ينتظر 72 ساعة بعد إصدار تنبيه التداول قبل تنفيذ التداول. تخضع معلومات نادي الاستثمار المذكورة أعلاه لشروطنا وأحكامنا وسياسة الخصوصية، بالإضافة إلى إخلاء المسؤولية الخاص بنا. لا يوجد أو يتم إنشاء أي التزام أو واجب ائتماني بموجب استلامك لأي معلومات مقدمة فيما يتعلق بالنادي الاستثماري. لا يتم ضمان أي نتائج أو أرباح محددة.
اكتشاف المزيد من مجلة الأسهم السعودية
اشترك للحصول على أحدث التدوينات المرسلة إلى بريدك الإلكتروني.
