يرى جولدمان حرب أسعار المطاعم ويروج لـ 6 أسهم يمكن أن تزدهر
ولم تؤثر المخاوف المتعلقة بالإنفاق الاستهلاكي على قناعة بنك جولدمان ساكس بشأن رغبة الأمريكيين في تناول الطعام خارج المنزل. لكن الشركة قالت إن عددًا قليلاً فقط من العلامات التجارية للمطاعم التي يمكنها التمسك بأسعارها ستكون قادرة على الوصول إلى القمة. بدأت المحللة كريستين تشو تغطية بحثية حول قطاع المطاعم “بوجهة نظر بناءة نسبيًا”. حصلت ستة أسهم مشهورة في المجموعة على تصنيف شراء لكل منها: شيبوتل، دومينوز بيتزا، ريستورانت براندز إنترناشيونال، ستاربكس، سويت جرين وشيك شاك. وضع تشو تقييمًا محايدًا على ماكدونالدز، يم! العلامات التجارية وWingstop وبيع على Jack in the Box وWendy’s. “نحن أقل قلقا بشأن تراجع الإنفاق على المطاعم أو حصتها [personal consumption expenditures] كتب تشو في مذكرة يوم الخميس: “نظرًا لتوقعات الإنفاق التي لا تزال صحية والتغيرات السلوكية الأكثر ديمومة في مرحلة ما بعد كوفيد (على سبيل المثال، الرقمية والراحة). ومع ذلك، بدأت رياح التسعير القوية في التلاشي وتتصاعد المنافسة على القيمة مع تزايدنا”. للخروج من طفرة التضخم بعد الوباء.” ستصبح حركة المطاعم ونمو الوحدات جزءًا متزايد الأهمية من معادلة النمو، وسيؤدي إلى تباين في الأداء عبر المجموعة، وفقًا لتشو. قدرة السلاسل على دمج التكنولوجيا الرقمية في أعمالها وقالت إن العمليات وتجربة العملاء ستؤثر أيضًا على الشركات، على الرغم من أن بنك جولدمان لم يستخدم هذا الإطار لتقييم تقييمها، “نحن نعتقد أن إدراك المستهلكين وتقييمهم للقيمة يتوسع ليشمل الجودة (على سبيل المثال، المذاق والمكونات)، وتجربة الضيوف (على سبيل المثال). قال تشو: “، ودقة الطلب، وأوقات انتظار أقصر، والراحة)، وثقة العلامة التجارية/ملاءمتها بالإضافة إلى المقاييس الأكثر تقليدية مثل السعر وأحجام الأجزاء”. “وهذا يمهد الطريق لنمو مرن/مكاسب مستمرة في حصة السوق لشركة حدد العلامات التجارية (بما في ذلك العديد من العلامات التجارية غير الرسمية للوجبات السريعة) التي تتميز بالجودة النسبية مقابل القيمة.” Chipotle هي أفضل فكرة لـ Goldman. وقال تشو: “لقد وجدنا قصة نمو مقنعة في CMG مدفوعة بفرصة إنتاجية لا تزال كبيرة”، مشيرًا إلى أن الشركة تجاوزت هدف متوسط حجم الوحدة البالغ 3 ملايين دولار للمبيعات السنوية، وتتطلع إلى هدفها التالي وهو 4 ملايين دولار في العام. المدى المتوسط. “هذا يدعم [the] “قدرة الشركة على توسيع نطاق الأعمال بطريقة مربحة للغاية دون فقدان السيطرة على العمليات الأساسية بما في ذلك جودة الطعام / تجربة العملاء.” ارتفعت أسهم سلسلة البوريتو، التي وصلت إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق يوم الخميس، بنسبة 42٪ هذا العام. يمكن أن يرتفع السهم بنسبة 18٪ أخرى، بناءً على السعر المستهدف لـ Goldman لمدة 12 شهرًا، ويتوقع Goldman أن يحقق Chipotle معدل نمو سنوي مركب يتراوح بين 8٪ و10٪ وهوامش ربح “رائدة في الصناعة” بنسبة 29٪ بحلول النهاية. من عام 2026، مما يدعم نمو الأرباح “الأفضل في فئتها” من رقمين وترى الشركة أيضًا فرصة قوية في ستاربكس، التي كان أداؤها أقل بكثير من السوق الأوسع هذا العام، واصفة سلسلة القهوة بأنها “الشراء الأكثر خارجة عن الإجماع” من قبل جولدمان. “وقال تشو في المذكرة. على الرغم من انخفاض الأسهم بنسبة 17٪ تقريبًا هذا العام، إلا أن بنك جولدمان يتوقع ارتفاعًا بنسبة 26٪ تقريبًا مقارنة بإغلاق يوم الأربعاء ويرى “فرصة جذابة للمخاطرة والمكافأة” بعد إعادة ضبط التوقعات المتفق عليها بعد تراجع ستاربكس عن التوقعات. – الربع المالي الثاني المتوقع. “نحن ندرك استمرار الشكوك السائدة في السوق بالإضافة إلى المشكلات الأساسية (الإنتاجية، وإشراك العملاء الأصغر سنًا، وما إلى ذلك) التي تحتاج إلى معالجة؛ ومع ذلك، نعتقد أن الأسوأ قد انتهى ونتوقع أن نرى المشتق الثاني يبدأ في التحسن من وقال تشو: “السنة المالية 3Q 24E،” مشيرة إلى أن ستاربكس تعالج مبادرات رقمية جديدة من خلال عرض التطبيقات المخصصة، على سبيل المثال، مما يساعد على زيادة حركة المرور. صانع السلطة Sweetgreen وسلسلة البرجر Shake Shack هي أفضل أفكار شركة Goldman الصغيرة. وقالت الشركة إنها ترى أن الشركتين قادرتان على تعزيز حصتهما في السوق بسرعة مع تقديم منتجات مختلفة وتجربة متسقة للمستهلك وزيادة الوعي بالعلامة التجارية بمساعدة التحسينات الرقمية. ومن الممكن أن تربح Sweetgreen وShake Shack حوالي 15% و19% خلال العام المقبل، على التوالي، وفقًا لتوقعات جولدمان. تشمل المطاعم الأخرى التي ينظر إليها البنك على نحو متفائل مطعم Brands، مالك مطعم Burger King وPopeye’s، الذي لاحظت تشو أنه يخضع لعملية تحول في الأعمال، وDomino’s Pizza، الذي تعتقد أن لديه العديد من المحفزات التي يمكن أن ترفع المخزون، بما في ذلك برنامج المكافآت المتجدد حديثًا و توسعة أوبر إيتس.
