رهان الخيارات الذي يفوز إذا استمرت أسهم شركات بناء المنازل في الضعف في ظل المعدلات المرتفعة
في أواخر شهر مايو، نشرت أطروحة هبوطية عن شركات بناء المنازل وطرحت صفقة تجارية لصالح شركة DR Horton (DHI). ومنذ ذلك الحين، واصلت شركات بناء المنازل أداءها دون أداء مؤشر S&P 500، ومع استمرار عوائد السندات لأجل 10 سنوات في الارتفاع مرة أخرى نحو 4.5%. أعتقد أن هناك المزيد من الجانب الهبوطي وهناك حاليًا فرصة أخرى للقيام بتداول هبوطي آخر على DHI. في أطروحتي الأصلية، أوضحت أن DHI كان يتداول في نطاق يتراوح بين 140 دولارًا و160 دولارًا على مدار الأشهر الستة الماضية وكان معرضًا لخطر الاختراق إلى ما دون مستوى الدعم البالغ 140 دولارًا. وفي وقت سابق من هذا الأسبوع، تم كسر مستوى الدعم البالغ 140 دولارًا، ويمكننا الآن تأكيد الاتجاه الهبوطي الجديد. علاوة على ذلك، يشير الأداء النسبي لـ DHI إلى السوق إلى أنه قد يكون هناك المزيد من الانخفاض بعد كسر مستوى الدعم الرئيسي هذا. هدفنا الهبوطي هو الآن 125 دولارًا، وهو مستوى الدعم السابق قبل أن يرتفع إلى نطاق التداول 140 إلى 160 دولارًا. يتم تداول DHI الآن عند 8.8 أضعاف الأرباح الآجلة، وهو خصم طفيف عن متوسطها التاريخي ولكن مع آفاق نمو محدودة. يتوقع المحللون حاليًا أن تقوم شركة DHI بتنمية ربحية السهم بنسبة 4٪ فقط والإيرادات بنسبة 6٪، ولكن مع اقتراب عوائد السندات لأجل 10 سنوات من 4.5٪ مرة أخرى، استمرت عمليات بدء المساكن والمشتريات في تلقي ضربة هذا العام. مع قراءة تقلبات ضمنية منخفضة، فإن خيارات DHI باهظة الثمن إلى حد ما. للتوافق مع توقعاتنا الهبوطية بشأن DHI، أستخدم انتهاء شهر أغسطس وأشتري وضع رأسي بقيمة 140 دولارًا / 125 دولارًا مقابل خصم قدره 6.25 دولار. وهذا يستلزم ما يلي: شراء سعر 140 دولارًا أمريكيًا لشهر أغسطس بسعر 8.55 دولارًا أمريكيًا، وبيع سعر 125 دولارًا أمريكيًا لشهر أغسطس بسعر 2.30 دولارًا أمريكيًا. يتيح لنا استخدام الفارق الرأسي للطرح تعويض تكلفة شراء الوضع المستقيم عن طريق الحد من الجانب السلبي. سيكون إجمالي المخاطر على هذه التجارة هو 625 دولارًا لكل عقد إذا كان DHI أعلى من 140 دولارًا عند انتهاء الصلاحية. الحد الأقصى للربح هو 875 دولارًا لكل عقد إذا كان DHI أقل من 125 دولارًا عند انتهاء الصلاحية. توفر هذه الإستراتيجية نسبة مخاطرة/مكافأة مواتية، مما يوفر ربحًا محتملاً إذا استمرت DHI في الانخفاض بما يتماشى مع أطروحتنا الفنية والأساسية الهبوطية. الإفصاحات: (الموقف الهبوطي في DHI) جميع الآراء التي عبر عنها المساهمون في CNBC Pro هي فقط آرائهم ولا تعكس آراء CNBC أو NBC UNIVERSAL أو الشركة الأم أو الشركات التابعة لها، وربما تم نشرها مسبقًا من قبلهم على التلفزيون أو الراديو أو الإنترنت أو وسيلة أخرى. المحتوى أعلاه يخضع لشروطنا وأحكامنا وسياسة الخصوصية. يتم توفير هذا المحتوى لأغراض إعلامية فقط ولا يشكل نصيحة مالية أو استثمارية أو ضريبية أو قانونية أو توصية لشراء أي أوراق مالية أو أصول مالية أخرى. المحتوى عام بطبيعته ولا يعكس الظروف الشخصية الفريدة لأي فرد. قد لا يكون المحتوى أعلاه مناسبًا لظروفك الخاصة. قبل اتخاذ أي قرارات مالية، يجب عليك أن تفكر بشدة في طلب المشورة من مستشارك المالي أو الاستثماري. انقر هنا للحصول على التنصل الكامل.
