يرفض بنك Sabadell الإسباني اقتراح اندماج بقيمة 12.9 مليار دولار من BBVA

قال البنك الإسباني يوم الاثنين إن مجلس إدارة ساباديل رفض اقتراح اندماج من منافسه الأكبر بي.بي.في.إيه مقابل اندماج بقيمة 12 مليار يورو (12.93 مليار دولار) لجميع الأسهم.

وقال رابع أكبر بنك في البلاد من حيث القيمة السوقية إن مجلس إدارته يعتقد أن اقتراح BBVA يقلل بشكل كبير من إمكانات Banco Sabadell وآفاق نموه، واصفًا العرض بأنه غير مرغوب فيه.

وبدعم من أسعار الفائدة المرتفعة والأرباح القوية، أصبحت البنوك الأوروبية وفيرة بالسيولة، وارتفعت أسهمها إلى أعلى مستوياتها منذ عدة سنوات، مما عزز التكهنات بمزيد من أنشطة الاندماج والاستحواذ، على الرغم من أن إبرام الصفقات ليس بالأمر السهل على الإطلاق.

في الأسبوع الماضي، عرضت BBVA نسبة تبادل لسهم BBVA مُصدر حديثًا مقابل كل 4.83 سهم من أسهم Sabadell، بعلاوة قدرها 30% عن أسعار إغلاق 29 أبريل.

وقال متحدث باسم BBVA يوم الاثنين: “نأسف لرفض مجلس إدارة Sabadell مثل هذا العرض الجذاب”، دون الخوض في مزيد من التفاصيل.

وفي الأسبوع الماضي، قالت BBVA إنها مستعدة “للمضي قدمًا على الفور في الصفقة” ودعا رئيس مجلس الإدارة كارلوس توريس في رسالة مجلس إدارة ساباديل إلى تقديم تقييمه للاقتراح في أقرب وقت ممكن.

وفي عرضه الذي تم الكشف عنه يوم الأربعاء، قال BBVA إنه يهدف إلى إنشاء بنك يضم أكثر من 100 مليون عميل على مستوى العالم وإجمالي أصول تتجاوز تريليون يورو، في المرتبة الثانية بعد منافسه سانتاندر بين البنوك الإسبانية.

وفي بيان إلى المشرف على سوق الأوراق المالية يوم الاثنين، قال ساباديل إن الانخفاض المادي الأخير والتقلب في سعر سهم BBVA زاد من حالة عدم اليقين بشأن قيمة العرض.

استنادًا إلى أسعار الإغلاق في 6 مايو البالغة 9.840 يورو لـ BBVA و1.8895 يورو لـ Sabadell، كانت الأسهم في Sabadell أقل بكثير من 2.2587 يورو للسهم الواحد الذي كانت BBVA تعرضه مع الأخذ في الاعتبار العلاوة البالغة 30٪ مقابل 29 أبريل.

ومنذ إعلان BBVA عن العرض الإرشادي، ارتفعت أسهم Sabadell بنسبة 8.8% بينما انخفضت أسهم BBVA بنسبة 9.7%.

ومع الأخذ في الاعتبار سعر إغلاق السهم يوم الاثنين، فإن العلاوة تعادل 7.8% فقط، مما يجعل قيمة ساباديل تبلغ حوالي 11 مليار يورو.

وقال محللون إن الفجوة بين العرض والسعر الحالي لسهم ساباديل تشير إلى وجود خطر من عدم إتمام الصفقة.

في نوفمبر 2020، ألغى Sabadell وBBVA محادثات الاندماج لأنهما لم يتفقا على الشروط، بما في ذلك السعر.

ومن شأن الجمع بين الكيانين أن يصل الآن إلى قيمة سوقية مجمعة تزيد عن 67.5 مليار يورو، وسيصنف العملاق المصرفي الإسباني الجديد كثالث أكبر مقرض من حيث الرسملة في منطقة اليورو.

وسيتفوق الكيان المدمج أيضًا على بنك كايكسا كأكبر بنك محلي في إسبانيا بأصول تزيد عن 625 مليار يورو في البلاد، مقارنة بأصول بنك كايكسا التي تزيد قليلاً عن 574 مليار يورو.

وقالت ساباديل يوم الاثنين إن مجلس إدارتها أجرى تقييما مفصلا لاقتراح BBVA وخلص إلى أنه ليس في مصلحة المساهمين.

ومنذ بداية العام، ارتفعت أسهم ساباديل بنسبة 70%، في حين ارتفعت أسهم BBVA بنسبة 20%.

وقالت ساباديل كذلك إن مجلس إدارتها واثق للغاية في استراتيجية النمو وأهدافها المالية.

وقالت أيضًا إن مجلس إدارتها يعتقد أن رفضه يتماشى مع مصلحة عملاء وموظفي ساباديل.

وأكد مجلس إدارتها التزامها بتوزيع أي فائض في رأس المال يزيد عن 13% على مساهميها بشكل مستمر.

وقال ساباديل: “من المتوقع أن يصل رأس المال الفائض الذي سيتم توليده خلال عامي 2024 و2025، إلى جانب الأرباح المتكررة خلال هذه الفترة، وفقًا للاكتمال الناجح لخطة العمل الحالية، إلى 2.4 مليار يورو”.