لا يمثل انخفاض مبيعات iPhone من Apple مشكلة مع نمو الهوامش وعمليات إعادة الشراء

يبدو أن انخفاض مبيعات iPhone بنسبة 10% يمثل مشكلة بالنسبة لنا تفاحةمع العلم أن الشركة تعتمد على الأجهزة لنصف إيراداتها.

لكن يبدو أن المستثمرين لم يمانعوا يوم الخميس، عندما كشفت شركة أبل عن الانخفاض السنوي في تقرير أرباحها المالية للربع الثاني. ارتفع السهم بأكثر من 6٪ بعد إغلاق السوق، وهو ارتفاع سيكون الأكثر حدة منذ نوفمبر 2022 إذا استمر في التداول المنتظم يوم الجمعة.

بدلاً من المبالغة في المبالغة في إيرادات iPhone، اختارت وول ستريت التركيز على الإيجابيات. توسع هامش الربح الإجمالي لشركة Apple إلى 46.6%، مواصلًا المسار التصاعدي الذي يعكس أعمال الخدمات المتنامية للشركة، والتي تجلب معها أرباحًا كبيرة.

أشارت شركة Apple أيضًا إلى أن إجمالي نمو الإيرادات في الربع الحالي سيكون في خانة الآحاد المنخفضة، بعد انخفاض بنسبة 4٪ في الفترة الثانية. وكان المحللون يتوقعون نموًا بنسبة 1.3٪ في الربع الثالث، وفقًا لـ LSEG.

ووصف جين مونستر، من شركة Deepwater Asset Management، التوجيه بأنه “ارتياح” بالنظر إلى المسار الأخير للأعمال.

وقال مونستر لبرنامج Fast Money على قناة CNBC بعد التقرير: “كنت أتوقع أن يكون هذا ثابتًا، وكان بعض المستثمرين يقولون إنه سينخفض ​​بنسبة قليلة في المئة في يونيو”. “أعتقد أن هذا كان جزءًا كبيرًا من هذا التحرك للأعلى.”

ولكن ربما كان المحفز الأكبر لهذه الشعبية هو إعلان شركة أبل أنها وافقت على عمليات إعادة شراء أسهم بقيمة 110 مليار دولار، وهو أكبر مبلغ على الإطلاق لشركة عامة. على مدى السنوات الثلاث الماضية، وافقت شركة أبل على عمليات إعادة شراء سنوية بقيمة 90 مليار دولار.

تُظهر القفزة بعد ساعات العمل مدى تقييم المستثمرين للتدفق النقدي الهائل لشركة Apple واستعداد الشركة لإعادة المزيد منه إلى المساهمين. إنه تحول في الطريقة التي تنظر بها وول ستريت إلى شركة أبل على مر السنين، بعيدا عن تجارة الأجهزة التي تعتمد على النجاحات ونحو قوة مالية.

وقال لوكا مايستري، المدير المالي لشركة Apple، في مكالمة الأرباح: “لقد كان توليد التدفق النقدي الحر لدينا قويًا للغاية على مر السنين، وخاصة في السنوات القليلة الماضية”.

وكشفت شركة آبل في وقت سابق من هذا العام أن لديها 2.2 مليار جهاز نشط، مما يوضح مدى الوصول الهائل لقاعدة عملائها مع طرح الشركة لخدمات الاشتراك الجديدة. وعلى الرغم من انخفاض الإيرادات بنسبة 4%، إلا أن شركة آبل سجلت أرباحًا بقيمة 24 مليار دولار تقريبًا، بانخفاض يزيد قليلاً عن 2% عن العام السابق.

وقالت شركة أبل إن مبيعات آيفون عانت من مقارنة صعبة بالعام الماضي، عندما ارتفعت المبيعات بعد النقص السابق. ومع ذلك، يتطلع المستثمرون إلى نمو iPhone في المستقبل، ويقول العديد من المحللين إن هاتف iPhone المحتمل المزود بميزات الذكاء الاصطناعي يمكن أن يقوم بالمهمة ويساعد الشركة في جذب العملاء من Android. بلغت إيرادات iPhone السنوية ذروتها في السنة المالية 2022 لشركة Apple.

وفي حين قدمت شركة أبل بعض الإرشادات لإجمالي الإيرادات، إلا أنها تجنبت تقديم أي نوع من التوقعات لمبيعات آيفون.

وهذا تغيير، حتى بالنسبة للشركة التي كانت تقدم توجيهات أقل للأمام منذ الوباء. يقدم Maestri عادةً اتجاهات مبيعات iPhone، وكان ذلك خلال الأرباع الأربعة الماضية.

ليس هناك ما يضمن أن المستثمرين سيكونون قادرين على الاستمرار في الاعتماد على زيادة عمليات إعادة الشراء من شركة كانت أكثر عدوانية في هذا القسم من أي شركة أخرى. وتقول شركة أبل إنها تحاول سحب أموالها النقدية الضخمة، والتي بلغت 162 مليار دولار في نهاية الربع. قال مسؤولون تنفيذيون يوم الخميس إنه عندما يتساوى دينها تقريبًا مع رصيدها النقدي – مما يعني أن الشركة محايدة من حيث صافي النقد – فسوف تقوم شركة Apple بتقييم ما يجب فعله بعد ذلك.

اعتبارًا من نهاية عام 2023، أنفقت شركة Apple 658 مليار دولار على عمليات إعادة الشراء على مدى السنوات العشر الماضية، متقدمة بفارق كبير عن شركة Microsoft التي احتلت المركز الثاني، وفقًا لمؤشرات S&P Dow Jones.

وقال مايستري في المكالمة الهاتفية: “على مدى العامين الماضيين، كنا نحقق 90 مليار دولار، والآن نحقق 110 مليار دولار”.

وفيما يتعلق بما يحدث عندما تصل شركة أبل إلى صافي النقد المحايد، قال مايستري: “دعونا نصل إلى هناك أولاً. سيستغرق الأمر بعض الوقت”.

وقال: “وعندما نصل إلى هناك، سنقوم بإعادة التقييم ونرى ما هو هيكل رأس المال الأمثل للشركة في ذلك الوقت”.

يشاهد: أبل على متن الطائرة مع الذكاء الاصطناعي