يختار جولدمان من هنا حيث يبدأ المستهلك المرن في إظهار بعض الشقوق
وبينما ترسم الشركات صورة للمستهلك المتعثر، فإن بنك جولدمان ساكس لديه أفكار لا يزال بإمكان الأسماء أن تؤديها. واعترفت شركات تتراوح بين 3M إلى ماكدونالدز برؤية توترات بين قواعد عملائها في الأسابيع الأخيرة، حيث أضرت الضغوط التضخمية بالأميركيين العاديين. ويمثل ذلك تحولاً عن قصة المستهلك المرن بشكل مدهش والتي صدمت الخبراء منذ أن بدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في رفع أسعار الفائدة. في حين أن هذا التغيير في المشاعر يمكن أن يكون خبرًا سيئًا للعديد من العلامات التجارية التي تتعامل مع المستهلكين، فإن المحلل بوني هيرزوغ لديه بعض الأسماء التي يجب أن تكون قادرة على الصمود في وجه العاصفة. وقال هيرزوغ إن الشركات التي تركز بشكل خاص على المستهلكين ذوي الدخل المنخفض مثل بيبسي ومولسون كورس ومونستر بيفيراج وكلوروكس وكيمبرلي كلارك قد تواجه مشاكل. من ناحية أخرى، أشارت إلى شركات كوكا كولا، وكولجيت بالموليف، وكونستيليشن براندز، وول مارت، باعتبارها أسهمًا قادرة على تجنب التعرض لضربة بسبب صفات مثل القيادة منخفضة السعر وتدفقات الإيرادات المختلطة. وكتبت إلى العملاء: “إننا نرى الشركات التي تستفيد من منافسة المستهلكين ذوي الدخل المنخفض والعلامات التجارية الخاصة معرضة للخطر الأكبر”. على الأقل المخاطر هم “أولئك الأكثر عزلة عن هذه العوامل بسبب القيادة المنخفضة الأسعار، وتدفقات الإيرادات الصحية/المتنوعة بما في ذلك قدرات إدارة نمو الإيرادات القوية ومسارات الهامش الدائمة.” في حين أشار هيرزوغ إلى أن شركة كوكا كولا وجدت المستهلكين أكثر قليلاً في البحث عن القيمة والحصول على المنتجات بشكل أكبر في المنزل، فإن هذا يعد اتجاهًا هامشيًا بشكل أساسي. تغلب صانع المشروبات الغازية على توقعات المحللين في كلا الخطين للربع الأول عند الإبلاغ في أواخر الشهر الماضي. وارتفعت أسهم شركة كوكا كولا بأقل من 8% هذا العام، وهو أداء أقل من أداء السوق الأوسع. لكن وول ستريت تتوقع اتجاهًا صعوديًا في المستقبل، حيث يحتفظ المحلل العادي الذي استطلعته LSEG بتصنيف شراء وسعر مستهدف يشير ضمنًا إلى ارتفاع يزيد عن 6٪. وفيما يتعلق بالكحول، أشار هيرزوغ إلى شركة كونستيليشن براندز باعتبارها شركة لا ينبغي أن تشعر بتشققات المستهلك. كما كان أداء مخزون الكحول أقل من أداء السوق الأوسع هذا العام، حيث ارتفع بنسبة 8٪. في الشهر الماضي، تجاوز منتج موديلو وباسيفيكو التوقعات على كلا الخطين للربع الرابع المالي وقدم توجيهات قوية لأرباح العام بأكمله. يتمتع المحلل العادي الذي شمله استطلاع LSEG بتصنيف شراء للسهم ويتوقع ارتفاع الأسهم بنسبة 15٪ أخرى خلال العام المقبل. وبعيدًا عن صانعي المواد الغذائية، فإن شركة كولجيت بالموليف هي سهم آخر يرى هيرزوغ أنه يتجنب هذه المشاكل. وفي الواقع، أخبر الرئيس التنفيذي نويل والاس المحللين في أواخر الشهر الماضي أن نمو الحجم عاد إلى حد كبير حيث “أصبح التضخم أكثر اعتدالًا ومع بدء الأسعار في الاستقرار”. كما تغلب صانع المنتجات الاستهلاكية على توقعات المحللين المتفق عليها بشأن ربحية السهم في الأعمال الأساسية والإيرادات. وقفزت الأسهم بالفعل بأكثر من 19٪ هذا العام ووصلت إلى أعلى مستوى لها في 52 أسبوعًا يوم الاثنين. ويرى المحللون مجالًا أكبر للتشغيل، حيث يعكس متوسط تصنيف الشراء والسعر المستهدف مكاسب بنسبة 2٪ أخرى لكل LSEG. كان متجر التجزئة الذي يركز على القيمة وول مارت هو الاسم الأخير الذي تثق به هيرزوغ. وأشارت إلى محادثة أخيرة مع ممثلي الشركة، والتي بدوا خلالها “بناءة” بشأن صحة المستهلك ورأوا بيئة “ثابتة” في الربع الأول. وول مارت، التي تعلن عن أرباحها يوم الخميس قبل الجرس، قفزت بنسبة 16٪ تقريبًا حتى الآن هذا العام. بالإضافة إلى الحصول على تصنيف شراء، يتوقع المحلل النموذجي الذي شمله استطلاع LSEG أن يرتفع السهم بنسبة 8.2٪ أخرى.
