ينمو المعروض من الأثير بأسرع مستوى له منذ “دمج” عام 2022
في حين أن المعروض من عملة البيتكوين يتباطأ بعد النصف، فإن المعروض من الإيثر ينمو بأسرع معدل له منذ عام 2022، وفقًا لـ CryptoQuant – مما يحطم أحلام بعض المستثمرين في الأثير كأصل من شأنه أن ينمو بشكل متزايد. قالت CryptoQuant، التي تحلل بيانات المعاملات من شبكات blockchain العامة، في تقرير هذا الأسبوع أن رسوم المعاملات على Ethereum أقل بفضل أحدث ترقية فنية، يطلق عليها اسم Dencun، والتي حدثت في مارس من هذا العام. أصبح متوسط رسوم المعاملات أقل بنحو 4 أضعاف عما كان عليه قبل Dencun لنفس المستوى من نشاط الشبكة. نتيجة لانخفاض رسوم المعاملات – وهو أحد أهداف ترقية Dencun – فإن كمية ETH المحروقة أقل أيضًا، وهي عند أحد أدنى مستوياتها منذ دمج سبتمبر 2022. وفي الوقت نفسه، ينمو المعروض من الإيثريوم بأسرع وتيرة له منذ الدمج، مما يعرض للخطر رواية الاستثمار التي تقول إنها ستصبح أكثر ندرة بمرور الوقت، وفقًا لشركة CryptoQuant. “[Some] قال خوليو مورينو، رئيس الأبحاث في CryptoQuant: “كان المستثمرون يفكرون في التعرض للإيثريوم بناءً على فرضية مفادها أنها أصبحت أكثر ندرة، وكان العرض أقل. وبعد ذلك، لم تعد هذه الأطروحة صالحة بعد الآن”. وأضاف: “هيكل الرسوم وهيكل الإصدار الجديد من Ethereum ونمو العرض”، في إشارة إلى Dencun. وقد خضعت Ethereum للعديد من ترقيات البروتوكول على مر السنين مما أثر على سياستها النقدية، أو المكافآت المدفوعة لمدققي الشبكة. أدى دمج 2022 إلى تحويل إيثريوم من إثبات العمل إلى إثبات الحصة، ليس فقط لجعل بنيتها التحتية أكثر كفاءة في استخدام الطاقة ولكن أيضًا للمساعدة في إبطاء معدل نمو العرض. وكان بعض المستثمرين يأملون في أن تتمكن الإيثريوم من التنافس مع البيتكوين ، والتي يتباطأ معدل نمو العرض كل أربع سنوات بعد الانخفاض إلى النصف، بالنسبة للكثيرين، كانت هذه الفكرة بمثابة أثر جانبي للأطروحة الأولية حول إيثريوم، والتي تعتبرها شبكة معاملات متنامية وقابلة للتطوير يمكن بناء التطبيقات عليها. وقال مورينو إن هذه الرواية لا تزال حية وبصحة جيدة. “هذه الأطروحة مدعومة بهذا [Dencun] “الترقية … لأنها جعلت إيثريوم أرخص بالفعل، وجعلتها أكثر قابلية للتوسع”، قال مورينو. وقال مورينو إن اتجاه العرض المعزز سيكون من الصعب عكسه، نظرًا لأن الرسوم التي يتم حرقها قد انخفضت على الرغم من بقاء نشاط الشبكة قويًا. وقال إن ارتفاع نشاط الشبكة، سيزيد معدل الحرق من 3 إلى 4 أضعاف لعكس اتجاه العرض المتزايد، إذا استمرت هذه العلاقة.
