سيبدأ تقرير الوظائف في الأسبوع المقبل في النصف الثاني من عام 2024
الأسهم لديها الكثير لتعيشه في النصف الثاني من العام. وفي منتصف الطريق من عام 2024، ارتفعت المعايير الرئيسية إلى ارتفاعات مثيرة للإعجاب. ويحوم مؤشرا S&P 500 وNasdaq Composite حول أعلى مستوياتهما على الإطلاق، حيث ارتفعا بنسبة 15% و19% تقريبًا على التوالي. ارتفع مؤشر داو جونز الصناعي، الذي لديه تعرض أقل لأسهم التكنولوجيا، بنسبة 4٪ تقريبًا منذ بداية العام حتى الآن. يمكن أن تعزى الكثير من المكاسب التي حققها مؤشر السوق الواسع ومؤشر ناسداك المثقل بالتكنولوجيا إلى شركة Nvidia، التي نمت الآن بشكل كبير للغاية بحيث أصبحت لديها الثقل اللازم لتحريك السوق بأكملها. منذ أن بدأت شركة تصنيع شرائح الذكاء الاصطناعي الانطلاق في يناير 2023، ارتفع السهم بنسبة 800٪ تقريبًا. وفي هذا الشهر فقط، حققت الشركة المزيد من التقدم: حيث تفوقت شركة Nvidia لفترة وجيزة على شركة Microsoft لتصبح الشركة العامة الأكثر قيمة. وهي واحدة من ثلاثة حدود ضخمة فقط تجاوزت عتبة 3 تريليون دولار. أشارت أبحاث دويتشه بنك إلى أن Nvidia حققت هذا الإنجاز في 30 يومًا فقط، بعد أن قامت بعمل قصير لإضافة تريليون دولار إلى قيمتها السوقية. NVDA 1Y Mountain Nvidia أثارت هذه الوفرة قلق العديد من المستثمرين من أن تجارة الذكاء الاصطناعي – وبالتالي الأسواق – قد استنفدت نفسها، وهم يتداولون كيفية وضع محافظهم الاستثمارية لموازنة العام. إذا كانت التحركات المتقلبة التي شهدها الأسبوع الماضي تمثل أي مؤشر، فإن المسار إلى الأمام يبدو متقلبًا. كتب كريج جونسون، كبير فنيي السوق في بايبر ساندلر: “بدأت أضواء التحذير في سوق الأسهم في الوميض، لكن معظم المستثمرين لا يستطيعون سماعها أو رؤيتها مع تزايد حالة الخوف من الخوف في الأسواق، ويستمتع المستثمرون بالرحلة”. هذا الاسبوع. “ومع ذلك، كلما طالت مدة وميض أضواء التحذير هذه، أصبحت فاتورة الإصلاح (تصحيح السوق) أكثر إيلاما.” وفي يوم الجمعة، كان من المقرر أن تسجل جميع المؤشرات الرئيسية الثلاثة أسبوعًا رابحًا. وارتفع مؤشر S&P 500 وناسداك المركب بنحو 0.5% و1% على التوالي، مع ارتفاع مؤشر داو جونز الذي يضم 30 سهمًا بنسبة 0.1%. مكاسب محدودة من هنا يبدو أن الأسهم تمر بمرحلة حرجة في منتصف العام. في الأيام الأخيرة، رفع عدد من شركات وول ستريت أهدافها لنهاية العام لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 لمواكبة الارتفاع القوي المفاجئ هذا العام. على سبيل المثال، رفع بنك جولدمان ساكس هدفه لنهاية العام إلى 5600 نقطة من 5200 نقطة. ويتوقع سيتي الآن أن ينهي المؤشر الأوسع العام عند 5,600، مما يزيد من توقعاته السابقة البالغة 5,100. وفي مكان آخر، رفعت شركة Evercore ISI هدفها إلى 6000، مما يعني أن الأسهم يمكن أن ترتفع بنسبة 9٪ في الأشهر الستة المقبلة. ومع ذلك، هناك عدد قليل من المستثمرين متفائلون. على أساس متوسط، يتوقع الاستراتيجيون أن ينهي مؤشر S&P 500 العام عند 5500 نقطة، حسبما أظهر استطلاع أجرته CNBC Pro. هذا المستوى ليس أعلى بنسبة 1٪ حتى من حيث أغلق المؤشر الأوسع يوم الخميس عند 5482.87. لقد تجاوز المؤشر القياسي بالفعل هذا الإنجاز في الأسبوع الماضي فقط للمرة الأولى على الإطلاق. وبدلاً من ذلك، يخشى المزيد من المستثمرين أن تتخذ الأسهم منعطفاً قبيحاً في أشهر الصيف – وهي فترة ضعف للأسواق تاريخياً. يشعر البعض بالقلق من أن ارتفاع التكنولوجيا قد تجاوز حدوده. ويشعر آخرون بالقلق من أن موسم أرباح الربع الثاني، الذي من المقرر أن يرتفع في غضون أسابيع، قد لا يرقى إلى مستوى التوقعات العالية. وقال سكوت كرونرت، استراتيجي الأسهم الأمريكية في سيتي، لبرنامج “Squawk on the Street” على قناة CNBC هذا الأسبوع: “ما فعلته هو البدء في وضع سقف مرتفع للغاية لما تحتاج الشركات إلى تحقيقه بدءًا من فترة تقرير الربع الثاني”. وأضاف كرونرت: “لذا، فإن ما يهيئه كل هذا من وجهة نظرنا هو أنه يتعين علينا أن نكون مستعدين للانسحاب مع مرور أشهر الصيف حتى الخريف”. “ثم نستعد، كما نعتقد، للحصول على فرصة أفضل في نهاية العام.” في مكان آخر، يتوقع جونسون من بايبر ساندلر أن يتراجع مؤشر S&P 500 بنسبة 10٪ هذا الصيف، قائلاً إن المستثمرين فشلوا في الاستجابة للأعلام الحمراء بما في ذلك ضعف اتساع السوق وتراجع الزخم. في محفظته النموذجية، قام بتقليل التعرض للأسهم إلى 80% من 90%، وتخصيص الرصيد للنقد. إنه يعاني من زيادة الوزن في الصناعات. ومع ذلك، لا يزال هناك آخرون متفائلون نسبياً بشأن المسار المستقبلي للأسهم. وأشار بيل ميرز، رئيس أبحاث أسواق رأس المال في إدارة الثروات في بنك الولايات المتحدة، إلى أن بيئة النمو “الحميدة إلى حد معقول”، وتخفيف التضخم، وبدء تخفيضات أسعار الفائدة في جميع أنحاء العالم، هي أسباب إيجابية بشأن توقعات الأسهم. وقال ميرز: “إذا جمعت كل هذه الأشياء معًا، نعتقد أنها بيئة تساعد على الميل إلى المخاطرة، والقيام بذلك بطريقة متواضعة”. إنه يتوقع أن يمتد الارتفاع ليشمل الأسهم الكبيرة خارج الشركات الكبرى. قال جيمي مايرز من Laffer Tengler إنه لا يزال متفائلًا بشأن التكنولوجيا، ويرى أن تلك الشركات هي “الأسماء الدفاعية الجديدة”. ومع ذلك، فهو يتجنب الأسهم المرتبطة بالمستهلك، خشية أن يكون هناك تراجع وسط علامات الضعف. وقال مايرز: “يبدو أن المستهلك ينفد من المال”. “باستثناء، بالطبع، كوننا جيل طفرة المواليد الذين ما زالوا ينفقون بجنون.” تقرير الوظائف لشهر يونيو سوف تكون الأسواق مغلقة يوم الخميس بمناسبة عطلة الرابع من يوليو. ومع ذلك، سيحصل المستثمرون على رؤيتهم الكبيرة التالية لسوق العمل يوم الجمعة مع تقرير الوظائف لشهر يونيو. من المتوقع أن يضيف الاقتصاد الأمريكي 190 ألف وظيفة في يونيو، بانخفاض من 272 ألف وظيفة في الشهر السابق، وفقًا لتقديرات FactSet المتفق عليها. ومن المتوقع أن يستقر معدل البطالة عند 4%. وقال ميرز من بنك الولايات المتحدة إن تقرير الوظائف الشهري يزداد أهمية مع بحث المستثمرين عن نظرة ثاقبة للمستهلك. وفي حين نجح المستهلكون حتى الآن في إبقاء الاقتصاد على قدميه، فقد استنفدوا الآن حوافزهم الوبائية، وبدأوا في إظهار علامات الضعف. وهذا يعني أنهم يعتمدون بشكل متزايد على الوظائف والأجور الأعلى لمواجهة ضغوط الأسعار المرتفعة، وفقًا لميرز. وقال: “الأمر يتعلق بالوظائف والدخل في الوقت الحالي بالنسبة للمستهلكين”. وفي يوم الأربعاء، سيحصل المستثمرون أيضًا على أحدث محضر اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية. التقويم المسبق للأسبوع جميع الأوقات الاثنين الشرقي، 1 يوليو 9:45 صباحًا نهائي مؤشر S&P PMI التصنيعي (يونيو) 10 صباحًا الإنفاق على البناء (مايو) 10 صباحًا ISM التصنيعي (يونيو) الثلاثاء 2 يوليو 10 صباحًا فرص العمل JOLTS (مايو) الأربعاء ، 3 يوليو الساعة 8:15 صباحًا مسح التوظيف ADP (يونيو) 8:30 صباحًا مطالبات البطالة المستمرة (22/6) 8:30 صباحًا المطالبات الأولية (29/6) 8:30 صباحًا الميزان التجاري (مايو) 9:45 صباحًا مؤشر مديري المشتريات (PMI) النهائي المركب (يونيو) 9:45 صباحًا مؤشر مديري المشتريات (S&P PMI) النهائي للخدمات (يونيو) 10 صباحًا الطلبات الدائمة (مايو) 10 صباحًا طلبيات المصانع (مايو) 10 صباحًا مؤشر مديري المشتريات للخدمات ISM (يونيو) 2 ظهرًا أرباح محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة: كوكبة العلامات التجارية الخميس، 4 يوليو عطلة عيد الاستقلال الجمعة 5 يوليو الساعة 8:30 صباحًا تقرير وظائف يونيو
مرتبط
اكتشاف المزيد من مجلة الأسهم السعودية
اشترك للحصول على أحدث التدوينات المرسلة إلى بريدك الإلكتروني.
