التحوط في السوق إذا تسببت هذه الفترة غير المعتادة للانتخابات في تصحيح مؤشر ستاندرد آند بورز 500
وبما أن الانتخابات الرئاسية الأمريكية تجري كل أربع سنوات، فليس هناك الكثير من البيانات التي يمكن تحليلها. نحن الآن في عام انتخابي، في منتصفه بالضبط اعتبارًا من اليوم، 1 يوليو 2024. وقد حقق مؤشر S&P 500 متوسط عائد قدره 7.9٪ منذ عام 1928، وهو العام الذي تم فيه انتخاب هربرت هوفر. ومع ذلك، وبالتركيز فقط على سنوات الانتخابات الرئاسية، ينخفض متوسط العائد قليلاً إلى 7.5%. ومن المثير للاهتمام أنه إذا ترشح رئيس حالي لإعادة انتخابه، فإن متوسط العائد يرتفع إلى 9.3%؛ وتتحسن هذه النسبة إلى 9.9% إذا فاز الرئيس الحالي، وتستقر عند 7.9% عندما يخسر الرئيس الحالي، كما رأينا مع هوفر، وكارتر، وجورج بوش الأب، وترامب. وربما يوحي انتخاب ليندون جونسون في عام 1964، وهو العام الذي حقق فيه مؤشر ستاندرد آند بورز 13%، باحتمال إعادة انتخاب جون كنيدي. وكانت رئاسة ليندون جونسون ملحوظة أيضًا لأنه اختار عدم الترشح لإعادة انتخابه في عام 1968، وهو العام الذي حقق فيه مؤشر ستاندرد آند بورز عائدًا متواضعًا بنسبة 7.7٪. لماذا يميل السوق إلى التفوق في الأداء عند إعادة انتخاب شاغلي المناصب؟ وقد يكون ذلك بسبب ثقة الناخبين في الاقتصاد أو إيمانهم بقدرة شاغل المنصب على التعامل مع التحديات التي تواجهها البلاد، كما كان الحال على الأرجح مع فرانكلين روزفلت. .SPX YTD Mountain S & P 500، منذ بداية العام وحتى تاريخه اعتبارًا من إغلاق يوم الجمعة، يبلغ إجمالي عائد S & P 500 لهذا العام حوالي 15.3٪، وهو أفضل من المتوسط ويتجاوز العوائد التي يتم مشاهدتها عادةً عندما يفوز شاغل الوظيفة. أو يخسر. يبدو الاقتصاد مستقرا، مع انخفاض معدلات البطالة، ونمو متواضع، وزيادة بنسبة 6.4٪ في أرباح ستاندرد آند بورز لشهر يونيو مقارنة بالعام السابق. عام انتخابي غير عادي هل سيستمر هذا الأداء القوي حتى نهاية العام؟ وبغض النظر عن التفضيلات السياسية، فإن هذه الانتخابات الرئاسية غير معتادة. وأصبحت أهلية بايدن لتولي المنصب موضع تساؤل حتى من قبل بعض المؤيدين المخلصين، مما يزيد من احتمال انسحابه. وفي الوقت نفسه، يواجه ترامب قضايا قانونية مستمرة. قد نكون في منطقة محفوفة بالمخاطر عندما نجمع بين حالة عدم اليقين بشأن الانتخابات وتقييمات السوق الحالية. يبتعد مؤشر S&P 500 عن أعلى مستوياته على الإطلاق في منتصف يونيو/حزيران، حيث تبلغ نسبة السعر إلى المبيعات ثلاثة أضعاف وأرباح السعر إلى الآجلة حوالي 23 مرة – أعلى من المتوسط. قد يكون تصحيح السوق أكثر احتمالا الآن مما كان يبدو قبل أسبوعين، كما يقترح التسعير الحالي لخيارات S & P. في 31 ديسمبر 2024، أظهرت 5350 عملية تقلب ضمني أعلى من السابق، وتم تسعير 5550 مكالمة أقل. ماذا يجب أن يفعل المستثمرون؟ إن الرهان ضد الشركات ذات الأداء العالي مثل إنفيديا، والتي تشهد نمواً فريداً وأقل تأثراً بالقضايا السياسية، قد لا يكون من الحكمة. وبدلا من ذلك، فإن التحوط على مؤشر ستاندرد آند بورز نفسه يمكن أن يكون استراتيجية حكيمة. خيارات مثل SPDR S & P 500 ETF Trust (SPY) أغسطس 535 دولارًا يتم تسعيرها حاليًا بحوالي 5.50 دولارًا أمريكيًا، أي حوالي 1٪ من سعر SPY، في حين أن سعر S & P 500 5350 يبلغ حوالي 50 دولارًا أمريكيًا. ومن الممكن أن تعمل هذه الخيارات على حماية حقيبة المرشح من خلال المؤتمر الوطني الديمقراطي في النصف الثاني من شهر أغسطس. SPY YTD Mountain SPDR S & P 500 ETF Trust في حالة حدوث تصحيح، يمكن للمستثمرين تحقيق الدخل من التحوط أو تدويره أو نشره. وإذا كانت المخاوف الانتخابية لا أساس لها من الصحة، فإن تكلفة هذه الحماية سوف تبلغ نحو 1%. الإفصاحات: (لا شيء) جميع الآراء التي عبر عنها المساهمون في CNBC Pro هي فقط آرائهم ولا تعكس آراء CNBC أو NBC UNIVERSAL أو الشركة الأم أو الشركات التابعة لها، وربما تم نشرها مسبقًا من قبلهم على التلفزيون أو الراديو أو الإنترنت أو وسيلة أخرى. المحتوى أعلاه يخضع لشروطنا وأحكامنا وسياسة الخصوصية. يتم توفير هذا المحتوى لأغراض إعلامية فقط ولا يشكل نصيحة مالية أو استثمارية أو ضريبية أو قانونية أو توصية لشراء أي أوراق مالية أو أصول مالية أخرى. المحتوى عام بطبيعته ولا يعكس الظروف الشخصية الفريدة لأي فرد. قد لا يكون المحتوى أعلاه مناسبًا لظروفك الخاصة. قبل اتخاذ أي قرارات مالية، يجب عليك أن تفكر بشدة في طلب المشورة من مستشارك المالي أو الاستثماري. انقر هنا للحصول على التنصل الكامل.
