طريقة للاستفادة من الانعكاس السلبي في شيبوتل إذا استمر المستهلك في الضعف
ربما لم يأخذ المستثمرون في الاعتبار بشكل كافٍ تأثير الموارد المالية الاستهلاكية الممتدة على القطاع التقديري. وبنفس القدر من الأهمية، يحتاج المستثمرون إلى تحديد المستهلكين الأكثر تأثرا. سنقوم بمراجعة الانقسام الذي يحدث في القطاع التقديري للمستهلك ونعطي تداولًا هبوطيًا على الأسهم المتفوقة التي كان يُعتقد في السابق أنها محصنة ضد بعض الضغوط. من المفترض أن أولئك الذين حضروا سباق الجائزة الكبرى في موناكو قبل أسبوع، أو رولان جاروس (المعروفة أيضًا باسم بطولة فرنسا المفتوحة) ما زالوا يتمتعون بمعدلات ادخار صافية إيجابية. وإذا خفضوا الإنفاق فذلك ببساطة لأنهم اختاروا القيام بذلك، في حين أن المستهلكين في الطرف الأدنى من السلم الاجتماعي والاقتصادي قد لا يتمتعون برفاهية الاختيار. إلى حد ما، يفسر الانقسام بين من يملكون ومن لا يملكون الفرق بين الأسهم الاستهلاكية التقديرية التي تفوقت في الأداء مقابل الأداء الضعيف هذا العام. على سبيل المثال، رالف لورين هي علامة تجارية فاخرة – وإن كان من السهل الوصول إليها مقارنة بالعلامات التجارية الفاخرة أو الطموحة مثل هيرميس، أو فيرساتشي، أو برادا، أو زينيا. لقد تفوقت شركة Ralph Lauren بشكل مريح على شركة PVH Corp التي تعد أكبر شركة في العالم للقمصان وملابس الرقبة، ولكن علاماتها التجارية، والتي تشمل Calvin Klein، وTommy Hilfiger، وVan Heusen، وIZOD، قد تكون في مرتبة أو اثنتين في هرم/تسلسل هرمي العلامة التجارية للأزياء. RL PVH YTD Mountain Ralph Lauren vs. PVH, YTD هناك أمثلة أخرى. رويال كاريبيان، التي ارتفعت بنسبة 14٪ منذ بداية العام حتى الآن، تجتذب مستهلكًا أكثر ثراءً من شركة Carnival Corp، التي انخفضت بنسبة 18.7٪. RCL CCL منذ بداية العام Mountain Royal Caribbean vs. Carnival، منذ بداية العام كمثال أخير، خذ بعين الاعتبار شركة Toll Brothers، فقد حققت شركة بناء المنازل الفاخرة أكثر من 18.3% منذ بداية العام حتى الآن، في حين أن شركة DR Horton التي تركز على المنازل الأكثر توجهاً نحو القيمة والأصغر سناً وأول مرة انخفض المشترون بنسبة 2.75٪. TOL DHI منذ بداية العام Mountain Toll Brothers vs. DR Horton، منذ بداية العام ومع ذلك، لم تتبع مجموعتان صناعيتان داخل القطاع التقديري للمستهلك هذا النمط بنفس الدرجة. هؤلاء هم مصنعي السيارات والمطاعم. من بين شركات صناعة السيارات المدرجة في المؤشر التقديري للمستهلك، فإن شركة تيسلا التي تنحرف نحو نهاية المنتجات الفاخرة، هي الأسوأ أداء، بانخفاض أكثر من 28٪ منذ بداية العام حتى الآن، في حين ارتفعت شركة جنرال موتورز بنسبة 25٪. ويمكن تفسير هذا الأداء النسبي بعدة عوامل، ولكنني سأسلط الضوء على ثلاثة منها. أولا، انخفضت أرباح شركة تسلا في الآونة الأخيرة، في حين ارتفعت أرباح شركة جنرال موتورز. ثانيًا، كان النمو السريع في إيرادات وأرباح شركة تسلا نتيجة للتحول المزمن نحو السيارات الكهربائية الذي شهد نمو مبيعات السيارات الكهربائية يتجاوز نمو مبيعات شركة ICE بشكل ملموس. وقد تباطأ هذا الاتجاه. ثالثًا، كان تداول شركة تيسلا بمضاعف أعلى بكثير من سعر جنرال موتورز. بمعنى آخر، تم تسعيرها وفقًا للنمو المرتفع، في حين أن جنرال موتورز كانت تتداول بمضاعف مكون من رقم واحد، وهو فرق واضح جدًا عندما نقوم بإنشاء مخطط مقارن نحتاج إلى رسم مضاعف الربحية المقدر لشركة جنرال موتورز على محور ثانوي: كمستثمر، من السهل تفسير سبب تفوق إحدى الشركات على أخرى مع الاستفادة من الإدراك المتأخر. الأمر الأكثر صعوبة بالطبع هو محاولة تحديد الفرص المحتملة في وقت مبكر، وهو ما يقودني إلى المطاعم. التجارة: Chipotle المطعم الأفضل أداءً في القطاع الاستهلاكي التقديري حتى الآن هذا العام هو Chipotle Mexican Grill Inc. (CMG) الذي حقق ارتفاعًا ساحقًا في السوق بنسبة 36.8%. في حين أن ثلاثة من مكونات القطاع الأخرى انخفضت خلال العام، داردن (DRI) -8.5%، ماكدونالدز (MCD) -12.7% وستاربكس (SBUX) -16.4%. CMG DRI منذ بداية العام Mountain Chipotle vs. Darden، منذ بداية العام، تمامًا مثل مقارنة Tesla/GM، ستلاحظ أن تداول Chipotle بمضاعفات أعلى بكثير من Darden، وقد تمتعت Chipotle بنمو أسرع بكثير في المبيعات والأرباح مقارنة بـ Darden على مدى السنوات الخمس الماضية . استفادت شركة Chipotle من المستهلك الأكثر ثراءً – حيث يجني عميلها العادي أكثر من 80 ألف دولار سنويًا ويحمل شهادة جامعية – ويفضل العملاء المأكولات المكسيكية. ومع ذلك، فإن هذه الفئة السكانية ليست فاخرة للغاية، وقد تشعر في النهاية ببعض الضغوط الاقتصادية. لذا فإن السؤال الذي أطرحه على نفسي، والذي قد ترغب في طرحه أيضًا، هو هل يمكن لهذا الأداء المتفوق الهائل أن يستمر وبالتالي يبرر مضاعفته المرتفعة؟ ليس من عادتي بيع الأسهم القصيرة، لكني أميل إلى ذلك في بعض الأحيان. إحدى الطرق التي يمكن للمستثمر الموجه ذاتيًا أن يراهن بها على أن السهم لن يستعيد أعلى مستوياته الأخيرة هو بيع انتشار المكالمة الصعودية. على سبيل المثال، يمكن للمرء أن يبيع انتشار المكالمة بقيمة 3200 دولارًا أمريكيًا/3210 دولارًا أمريكيًا لشهر يونيو مقابل 3.35 دولارًا أمريكيًا (إجمالي 335 دولارًا أمريكيًا حيث أن كل عقد يحتوي على 100 مضاعف). الإفصاحات: (لا شيء) المحتوى أعلاه يخضع لشروطنا وأحكامنا وسياسة الخصوصية. يتم توفير هذا المحتوى لأغراض إعلامية فقط ولا يشكل نصيحة مالية أو استثمارية أو ضريبية أو قانونية أو توصية لشراء أي أوراق مالية أو أصول مالية أخرى. المحتوى عام بطبيعته ولا يعكس الظروف الشخصية الفريدة لأي فرد. قد لا يكون المحتوى أعلاه مناسبًا لظروفك الخاصة. قبل اتخاذ أي قرارات مالية، يجب عليك أن تفكر بشدة في طلب المشورة من مستشارك المالي أو الاستثماري. انقر هنا للحصول على التنصل الكامل.
