قد تظهر فرصة في مخزون البطاطس المتضرر هذا. استخدام الخيارات للاستفادة
كان سهم Lamb Weston هو السهم الأسوأ أداءً في مؤشر S&P 500 يوم الأربعاء على خلفية النتائج الفصلية المخيبة للآمال. قالت الشركة الموردة للبطاطا المجمدة والبطاطا الحلوة والمقبلات والخضروات للمطاعم، ومقرها أيداهو، إن ربحية السهم المخففة بالكامل انخفضت بأكثر من 70٪ عن الفترة نفسها من العام الماضي. قدمت الشركة أيضًا نظرة فاقت الهدف. فيما يلي بعض “النقاط البارزة” من الربع الأخير من السنة المالية 2024، والتي انتهت في 31 مايو: انخفض صافي المبيعات بنسبة 5٪ إلى 1.612 مليار دولار أمريكي، وانخفضت ربحية السهم المخففة بنسبة 74٪ إلى 89 سنتًا، وارتفع صافي المبيعات بنسبة 21٪ إلى 6.468 مليار دولار أمريكي، وارتفع الدخل من العمليات 21 ٪ إلى 1.065 مليار دولار أمريكي انخفض صافي الدخل بنسبة 28٪ إلى 726 مليون دولار أمريكي انخفض ربحية السهم المخففة للعام بأكمله بنسبة 28٪ إلى 4.98 دولار أمريكي من توقعات السنة المالية 2025 (التوجيه): صافي المبيعات من 6.6 مليار دولار أمريكي إلى 6.8 مليار دولار أمريكي صافي الدخل من 630 مليون دولار أمريكي إلى 705 مليون دولار أمريكي وربحية السهم المخففة البالغة 4.35 دولار أمريكي إلى 4.85 دولار أمريكي الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) من 1.380 مليار دولار أمريكي إلى 1.480 مليار دولار أمريكي. من المهم ملاحظة أن الزيادة في المبيعات المبلغ عنها والدخل من العمليات تعزى بالكامل تقريبًا إلى عمليات الاستحواذ – وليس النمو العضوي. ونتيجة لذلك، انخفض سعر السهم بنسبة تزيد عن 28٪ يوم الأربعاء. هناك عدد غير قليل من أجراس الإنذار تنطلق هنا. لا يوجد نمو عضوي، ومن غير المرجح أن الإدارة لم يكن لديها رؤية بشأن السعر/المزيج المخيب للآمال قبل شهرين عندما أبلغوا عن نتائج الربع الثالث المالية. ومع ذلك، تعمل شركة لامب ويستون في تجارة البطاطس، وبينما توفر أرقام تأخر سداد بطاقات الائتمان يوم الأربعاء نقطة بيانات أخرى مخيبة للآمال فيما يتعلق بالمستهلكين الأمريكيين، فإن الناس في نهاية المطاف بحاجة إلى تناول الطعام. بسعر يصل إلى 1.2 مرة تقريبًا من المبيعات، يعد Lamb Weston هو الأرخص على الإطلاق في السنوات العشر الماضية. حتى لو أخذ المرء الحد الأدنى لتوجيهات الإدارة المالية لعام 2025 البالغة 4.35 دولارًا أمريكيًا في ربحية السهم المخففة، فهذا أقل من 13 ضعفًا من الأرباح الآجلة. تنخفض أقساط الخيارات قصيرة الأجل عمومًا بمجرد أن يأتي محفز مثل الأرباح ويذهب فيما يسمى غالبًا “سحق الحجم”. ومع ذلك، عندما تتجاهل أرباح المستثمرين وفجوات الأسهم، قد ترتفع في بعض الأحيان أقساط الخيارات الأطول أجلا. كان هذا هو الحال هنا. وبعض هذه الزيادة له ما يبرره؛ أظهرت الشركة تقلبات تشغيلية أعلى بكثير مما توقعه أو توقعه المستثمرون، كما أن زيادة الدين إلى حقوق الملكية كدالة لانخفاض سعر السهم هي أيضًا مساهمة. التجارة قد يمثل هذا فرصة، على الرغم من ذلك. على سبيل المثال، تم تداول انعكاس مخاطر انتشار المكالمة في 50/60/65 في سبتمبر مقابل ائتمان متواضع بقيمة 35 دولارًا أمريكيًا للعقد اعتبارًا من إغلاق الأمس. يتضمن انعكاس مخاطر انتشار المكالمة بيع الجانب السلبي للمساعدة في تمويل شراء انتشار المكالمة الصعودي. في هذه الحالة، فإنه يستلزم بيع 50 دولارا في سبتمبر، وشراء مكالمات سبتمبر 60 دولارا، وبيع مكالمات سبتمبر 65 دولارا. من خلال بيع الجانب السلبي، يواجه المستثمر خطر شراء الأسهم بسعر الإضراب 50 دولارًا في حالة انخفاض لامب ويستون إلى أبعد من ذلك – وهو احتمال مشروع إذا قرر أصحاب المؤسسات أنهم لا ينتظرون خيبة أمل محتملة أخرى في الأرباح. ومع ذلك، فإن شراء السهم بمبيعات تبلغ 1x تقريبًا و11.3x الحد الأدنى لتوجيهات الشركة يوفر هامشًا من الأمان. قد يستخف تشارلي مونجر، نائب رئيس شركة بيركشاير هاثاواي السابق، بهذا النوع من الاستثمار. حتى أنه كان يطلق عليها اسم “استراتيجية أعقاب السيجار”، حيث يبحث المستثمرون عن أعقاب السيجار المهملة لمعرفة عدد النفخات التي قد تبقى فيها. أوافق على أنه من الأفضل البحث عن شركات تنمو بشكل أسرع من الاقتصاد بشكل عام ويفضل أن يكون أسرع من مؤشر ستاندرد آند بورز 500. ومع ذلك، لا أعتقد أن تجارة البطاطس ستختفي، حتى لو لم تكن تنمو بالسرعة التي تنمو بها الصناعات الأخرى. . ويبدو أيضًا أن المستثمرين بدأوا يشعرون بالقلق بشأن التقييمات في بعض الأسماء الأكثر شهرة، لذا فإن التناوب في الأسماء ذات النمو المنخفض ولكن ذات التقييم المنخفض المعروضة للبيع قد يقلل من تقلبات المحفظة الاستثمارية. الإفصاحات: لا شيء. جميع الآراء التي عبر عنها المساهمون في CNBC Pro هي فقط آرائهم ولا تعكس آراء CNBC أو NBC UNIVERSAL أو الشركة الأم أو الشركات التابعة لها، وربما تم نشرها مسبقًا من قبلهم على التلفزيون أو الراديو أو الإنترنت أو أي وسيلة أخرى. المحتوى أعلاه يخضع لشروطنا وأحكامنا وسياسة الخصوصية. يتم توفير هذا المحتوى لأغراض إعلامية فقط ولا يشكل نصيحة مالية أو استثمارية أو ضريبية أو قانونية أو توصية لشراء أي أوراق مالية أو أصول مالية أخرى. المحتوى عام بطبيعته ولا يعكس الظروف الشخصية الفريدة لأي فرد. قد لا يكون المحتوى أعلاه مناسبًا لظروفك الخاصة. قبل اتخاذ أي قرارات مالية، يجب عليك أن تفكر بشدة في طلب المشورة من مستشارك المالي أو الاستثماري. انقر هنا للحصول على التنصل الكامل.