تكشف بلاكستون عن كيفية كسب المال في الهند والأخطاء التي يجب تجنبها
إن قصة النمو الاقتصادي في الهند مذهلة – ولكن مسألة المكان الذي ينبغي للمستثمرين أن يودعوا أموالهم فيه ليست دائماً واضحة، حيث سلط أحد المسؤولين التنفيذيين في شركة بلاكستون الضوء على خطأ شائع. من المتوقع أن تصبح الهند ثالث أكبر اقتصاد في العالم بحلول عام 2027، وفقًا لوزارة المالية. وكانت سوق الأوراق المالية في البلاد أيضًا في دائرة الضوء هذا العام، حيث تجاوزت هونج كونج لتصبح رابع أكبر سوق على مستوى العالم من حيث القيمة الإجمالية للشركات المدرجة. سجلت المؤشرات القياسية في الهند ارتفاعات قياسية متتالية على مدار العام – حيث ارتفع مؤشرا Nifty 50 وBSE Sensex بنسبة 20% تقريبًا و17.5% منذ بداية العام حتى تاريخه. ومع ذلك، فإن التركيز أكثر من اللازم على القصة الكلية يمكن أن يشكل خطورة على المستثمرين، وفقًا لرئيس بلاكستون للأسهم الخاصة في آسيا، أميت ديكسيت. وقال ديكسيت في قمة آسيا التي عقدها معهد ميلكن مؤخراً في سنغافورة: “المد المرتفع لا يرفع جميع القوارب. أعتقد أنك تذهب إلى الهند من أجل الاقتصاد الكلي، كما يعلم الجميع”. “ولكن إذا استثمرت فقط في هذه الأطروحة، فسوف يتم تسليم رأسك إليك. والطريقة التي تجني بها المال هي على الميكرو. عليك أن تمتلك ميكروسوفت معينة.” وفي حديثه لـ CNBC على هامش المؤتمر، قال ديكسيت إنه يرى إمكانات في قطاعات التكنولوجيا والمستهلك والرعاية الصحية والخدمات المالية غير المنظمة. في حين أن قائمة الشركات التي تستثمر فيها بلاكستون في الهند واسعة النطاق، فقد سلط الضوء على شركات مثل شركة خدمات تكنولوجيا المعلومات Mphasis، وشركة إدارة خدمات تكنولوجيا المعلومات R Systems، وشركة تصنيع مكونات السيارات Sona Comstar. “ليس مكانا سهلا لممارسة الأعمال التجارية” بدأت بلاكستون الاستثمار في الشركات والأصول الهندية قبل 19 عاما، لكن ديكسيت قال إن السنوات الخمس الأولى لها كانت “بداية صعبة”. وقال: “حتى الآن، ليس من السهل على الأجانب القيام بأعمال تجارية”. لا يُسمح للمستثمرين الأجانب بشراء الأسهم مباشرة من خلال منصات التداول عبر الإنترنت، على الرغم من أنه يمكنهم الاستثمار في السوق الهندية من خلال صناديق الاستثمار المشتركة والصناديق المتداولة في البورصة (ETFs). بالإضافة إلى ذلك، تمكن إيصالات الإيداع الأمريكية (ADRs) وإيصالات الإيداع العالمية (GDRs) المستثمرين الدوليين من الوصول إلى الأسهم الأجنبية من خلال أسواق الأوراق المالية المحلية. أوصى ديكسيت باستراتيجية الحديد، خاصة لكبار مسؤولي الاستثمار الذين يتطلعون إلى الاستثمار في البلاد. وينطوي هذا على زيادة الوزن على أصلين مختلفين بشكل واضح ــ عادة ما يكونا عاليي المخاطر ومنخفضي المخاطر ــ للتحوط ضد عدم اليقين. وقال: “أعتقد أنه في كلتا الحالتين، يمكنك كسب الكثير من المال كمستثمر”. ويشارك مانراج سيخون، كبير مسؤولي الاستثمار في شركة تمبلتون جلوبال للاستثمارات، تفاؤل ديكسيت بشأن نمو الهند بالنظر إلى مجموعة من العوامل: محور البلاد في التصنيع، ودفع الرقمنة لتسهيل المعاملات التجارية والتجارية، والطبقة المتوسطة الصاعدة. كما تطرق سيخون إلى قصة النمو طويل الأمد في البلاد – وحقيقة أن المستثمرين على استعداد لدفع علاوة على عدم الارتباط بالمتغيرات العالمية التي تؤثر على معظم الأسواق. وشدد على أنه مع تباطؤ معدلات النمو في جميع أنحاء العالم، فإن حالة الهند عكس ذلك. وقال كبير مسؤولي الاستثمار خلال جلسة نقاش في المنتدى: “فيما يتعلق بالتقييم، أعتقد أنه سيستمر في التداول بعلاوة. وإذا نظرت إلى ما يحدث على أرض الواقع وما يحدث في أماكن أخرى، فربما نستحق تلك المعاملة”. قمة ميلكن آسيا. “إذا نظرت إلى السنوات العشر الماضية، إذا كنت قد بقيت مستثمرًا في الهند [stocks]، كنت قد حققت حوالي 150٪ … [But] وقال سيخون: “إذا فاتتك أفضل 10 أيام في تلك السنوات العشر، فسوف ينخفض عائدك إلى 50٪”. كما حث على توخي الحذر من أن نمو الستراتوسفير في الهند قد لا يستمر؛ فقد كان ذلك نتيجة لمجموعة من العوامل التي تم بالفعل “يتعين علينا كمشاركين في السوق أن نكون حذرين بشأن ذلك أيضًا، لأنه ربما يكون فئة الأصول الأكثر تفضيلًا عالميًا في أسواق الأسهم اليوم، إلى جانب ربما بعض شركات التكنولوجيا الأمريكية، لكن هذا حدث بالفعل.” وأضاف خلال فترة من الزمن.
