يريد جوزيف ستيجليتز الحائز على جائزة نوبل أن يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بتخفيض كبير في أسعار الفائدة
قال الاقتصادي جوزيف ستيجليتز الحائز على جائزة نوبل إن مجلس الاحتياطي الفيدرالي يجب أن يخفض سعر الفائدة بمقدار نصف نقطة في اجتماعه المقبل، متهمًا البنك المركزي الأمريكي بالذهاب “بعيدًا جدًا وبسرعة كبيرة” في تشديد السياسة النقدية وجعل مشكلة التضخم أسوأ.
وتأتي تعليقاته قبل الإصدار المحوري لبيانات الوظائف الأمريكية يوم الجمعة، حيث يراقب المستثمرون عن كثب عدد الوظائف غير الزراعية لشهر أغسطس بحثًا عن أدلة حول حجم خفض سعر الفائدة المتوقع هذا الشهر. من المقرر صدور بيانات الوظائف في الساعة 8:30 صباحًا بالتوقيت الشرقي.
قال الاستراتيجيون عادةً إن النتيجة الأكثر ترجيحًا لاجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي في الفترة من 17 إلى 18 سبتمبر هي خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، على الرغم من زيادة الرهانات على خفض بمقدار 50 نقطة أساس في الأيام الأخيرة.
نقطة الأساس هي 0.01 نقطة مئوية.
وينضم ستيجليتز، الذي فاز بجائزة نوبل عام 2001 لتحليله للسوق، إلى أمثال كبير الاقتصاديين الأمريكيين في بنك جيه بي مورجان في الدعوة إلى خفض كبير لأسعار الفائدة هذا الشهر.
وقال ستيجليتز لمراسل سي إن بي سي ستيف سيدجويك يوم الجمعة في منتدى أمبروسيتي السنوي الذي يعقد في سيرنوبيو بإيطاليا: “لقد انتقدت بنك الاحتياطي الفيدرالي لأنه ذهب أبعد من اللازم وبسرعة كبيرة”.
وقال ستيجليتز إنه “من المهم حقا” أن يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بتطبيع أسعار الفائدة، مضيفا أنه كان من الخطأ أن يبقي البنك المركزي الأمريكي سعر الاقتراض القياسي بالقرب من الصفر لمثل هذه الفترة الطويلة منذ عام 2008.
“لكنهم ذهبوا بعد ذلك إلى ما هو أبعد من ذلك إلى حيث كانت أسعار الفائدة، واعتقدت أن هذا يعرض الاقتصاد للخطر مقابل فائدة ضئيلة للغاية، وربما يؤدي في الواقع إلى تفاقم التضخم، ومن المفارقات، لأنه إذا نظرت بعناية أكبر إلى مصادر التضخم، فسوف تجد نسبة كبيرة من التضخم”. وقال ستيجليتز: “كان العنصر هو الإسكان”.
يحضر الاقتصادي الأمريكي جوزيف ستيجليتز الحائز على جائزة نوبل في الاقتصاد لعام 2001 مهرجان ترينتو الاقتصادي 2023 في مسرح Sociale في 27 مايو 2023 في ترينتو بإيطاليا.
روبرتو سيرا – مطبعة إجوانا | غيتي إيمجز إنترتينمنت | صور جيتي
“إذا فكرت، كيف نتعامل مع مشكلة نقص المساكن، التي تزيد من أسعار التضخم – هل تعتقد أن رفع أسعار الفائدة يجعل من الصعب على مطوري العقارات بناء المزيد من المنازل، وأصحاب المنازل لبناء المزيد من المنازل؟ شراء المزيد من المنازل، هل سيحل مشكلة المساكن؟ لا، الأمر يسير في الاتجاه الخاطئ تمامًا”.
“لذلك، أعتقد أنهم ساهموا في مشكلة التضخم. الآن، على الرغم من أن نماذجهم لا تعمل بهذه الطريقة، وأنهم لا ينظرون إلى الأشياء، أعتقد، بالعمق الذي ينبغي أن يفعلوه، أن نماذجهم تخبرهم [to] انظروا إلى نقاط الضعف في الاقتصاد، وبالتالي ينبغي علينا خفض أسعار الفائدة”.
ويستهدف معدل الاقتراض القياسي لبنك الاحتياطي الفيدرالي حاليًا نطاقًا يتراوح بين 5.25% -5.5%.
وقال ستيجليتز إنه إذا كان يشغل منصب صانع سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي، فإنه سيصوت لصالح خفض أكبر لأسعار الفائدة في اجتماع البنك المركزي في سبتمبر، “لأنني أعتقد أنهم ذهبوا إلى أبعد من ذلك، وسوف يساعد ذلك في الواقع في قضية التضخم والوظائف”.
وردا على سؤال عما إذا كان هذا يعني أنه يعتقد أن خفض سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس يجب أن يكون مطروحا على الطاولة بغض النظر عن أرقام الوظائف غير الزراعية في أغسطس، أجاب ستيجليتز: “نعم”.
ولم يكن المتحدث الرسمي باسم مجلس الاحتياطي الفيدرالي متاحًا على الفور للتعليق عندما اتصلت به CNBC يوم الجمعة.
الرهانات ترتفع لتخفيض نصف نقطة
يقوم المشاركون في السوق بتسعير خفض أسعار الفائدة بقوة في الاجتماع القادم لوضع السياسة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي، مع زيادة الرهانات على خفض بمقدار نصف نقطة بعد وقت قصير من صدور التقرير حول فرص العمل ودوران العمالة، أو JOLTS يوم الأربعاء.
وأظهرت البيانات أن فرص العمل في الولايات المتحدة انخفضت إلى أدنى مستوى لها منذ 3 سنوات ونصف في يوليو، فيما اعتبر علامة أخرى على الركود في سوق العمل.
يسعر المتداولون حاليًا فرصة بنسبة 59٪ تقريبًا لخفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر، مع تسعير 41٪ لخفض سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس، وفقًا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME. بلغت الرهانات على خفض سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس 34٪ منذ ما يزيد قليلاً عن أسبوع.
لا يقول الجميع أن خفض سعر الفائدة بشكل كبير أمر ضروري هذا الشهر.
وقال جورج لاجارياس، كبير الاقتصاديين في فورفيس مازارز، إنه في حين لا يستطيع أحد ضمان حجم خفض سعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي في اجتماعه في سبتمبر، إلا أنه “بحزم” في المعسكر الذي يدعو إلى خفض بمقدار ربع نقطة مئوية.
“لا أرى ضرورة ملحة للخمسين [basis point] وقال لاجارياس لبرنامج Squawk Box Europe على قناة CNBC يوم الخميس.
“50 [basis point] وقد يبعث التخفيض برسالة خاطئة إلى الأسواق والاقتصاد. قد يبعث برسالة ملحة، وكما تعلمون، يمكن أن تكون نبوءة ذاتية التحقق”.
“لذا، سيكون الأمر خطيرًا للغاية إذا ذهبوا إلى هناك دون سبب محدد. وما لم يكن هناك حدث ما، وهو أمر يزعج الأسواق، فلا يوجد سبب للذعر”.
اكتشاف المزيد من مجلة الأسهم السعودية
اشترك للحصول على أحدث التدوينات المرسلة إلى بريدك الإلكتروني.
