أحدث تقرير للوظائف يترك الأسهم في موقف صعب مع بداية الأسبوع الجديد
يبدو أن وول ستريت تتصارع مع ما تعنيه بيانات الوظائف المختلطة لشهر أغسطس بالنسبة للأسواق. انخفضت الأسهم يوم الجمعة، مع توجه مؤشر S&P 500 نحو أسوأ أسبوع له منذ عام بعد أن جاء تقرير الوظائف غير الزراعية بأخبار جيدة وسيئة. ومن ناحية، انخفض عدد البطالة قليلا. من ناحية أخرى، جاء رقم الوظائف الرئيسي دون التوقعات. بالإضافة إلى ذلك، شهد نمو الوظائف خلال الشهرين الماضيين مراجعات هبوطية كبيرة. ومع ذلك، فقد تم توضيح أمر واحد لبعض المستثمرين في تقرير الوظائف الأخير: وهو أن سوق العمل ــ وبالتالي الاقتصاد ــ بدأ يتباطأ. وكتب كوينسي كروسبي، كبير الاستراتيجيين العالميين في LPL Financial: “إن انخفاض عدد البطالة مقابل المراجعات الهبوطية يمثل مأزقًا نظرًا لنمط المراجعات الهبوطية التي تشير إلى تفاقم الظروف الاقتصادية الأكثر خطورة”. .SPX 5D Mountain S & P 500 يوم الجمعة، كان مؤشر S & P 500 و Nasdaq المركب يتجهان نحو خسارة أسابيع، بانخفاض أكثر من 4٪ و 5٪ على التوالي. وكان مؤشر داو جونز الصناعي في طريقه إلى الانخفاض بأكثر من 2٪. “قريب بشكل غير مريح” يعتقد روب ويليامز، كبير استراتيجيي الاستثمار في Sage Advisory، أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يتجنب الهبوط الحاد، لكنه قال إن التباطؤ في الاقتصاد دفعه إلى تنويع تخصيص أسهمه. فبدلاً من مؤشر S&P 500 ذو القيمة السوقية، حيث يهيمن عدد قليل من أسهم التكنولوجيا التي تحلق على ارتفاعات عالية، فإنه يفضل توسيع نطاق تعرضه للرعاية الصحية والقطاع المالي، والالتزام بالشركات عالية الجودة التي يمكنها التغلب على أي ليونة اقتصادية. “أعتقد أننا لن نواجه هبوطًا حادًا، ولكننا لن نواجه هبوطًا بلا هبوط – وهذا هو نوع ما تعتقده سوق الأسهم. أعتقد أننا سنقترب بشكل غير مريح من الهبوط”. قال ويليامز: “إن الناتج المحلي الإجمالي سيكون أقل من 1.5٪، وهذا سيثير قلق بعض الناس”. “وحيثما [price-to-earnings multiples] هم أكثر عرضة للخطر قليلاً. “إنه يفضل سوق السندات على الأسهم هنا. وقال ويليامز إن الأمر الواضح هو أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يخفض أسعار الفائدة بشكل كبير من حيث كانت خلال الأشهر المقبلة، وهو احتمال يجعله متفائلاً بشأن سندات الخزانة على مدى الأشهر الستة إلى الاثني عشر المقبلة “ينسى الناس أن الأمر لا يتعلق بما إذا كانوا قد خفضوا 50 أو 25 [basis points]قال ويليامز: “هذا هو الاتجاه الذي نتجه إليه خلال العام ونصف العام المقبلين في سوق السندات، ومن المحتمل أن تتجه أموال الاحتياطي الفيدرالي نحو 3٪”. “لذا فإن هذا هو الرقم الأكثر أهمية لأن هذا يعني أن أسعار الفائدة ستنخفض، وإذا “لديك المزيد من السندات التي تؤمنها بعائدات أعلى الآن ويمكنك المشاركة في ذلك.” انخفضت عوائد سندات الخزانة يوم الجمعة بعد تقرير الوظائف لشهر أغسطس، مع انخفاض عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات قليلاً عند 3.71٪. وتتحرك العوائد بشكل عكسي مع الأسعار مؤشر أسعار المستهلك ومؤشر أسعار المنتجين سيتجه بنك الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع المقبل إلى فترة التعتيم قبل اجتماع السياسة في 17-18 سبتمبر ومن المتوقع أن تظهر تقارير أسعار المنتجين – المقرر صدورها يومي الأربعاء والخميس على التوالي – أن الاتجاه نحو تخفيف التضخم لا يزال قائما، ومع ذلك فإن أي إشارة إلى حدوث تحول في السرد من شأنها أن تعكر صفو الأسهم وقال جون بيلتون مدير المحفظة لدى جابيلي فاندز “لا يوجد أي مفاجآت سلبية”. من المتوقع أن ينخفض مؤشر أسعار المستهلكين إلى 2.6% على أساس سنوي في الشهر الماضي، وفقًا لـ FactSet. وسيكون ذلك أقل من زيادة بنسبة 2.9٪ في يوليو. ومن المتوقع أن يبقى مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي، الذي يستثني أسعار المواد الغذائية والطاقة المتقلبة، دون تغيير عند 3.2%. ومن المتوقع بالمثل أن ينخفض مؤشر أسعار المنتجين إلى 1.7% من 2.2%، حسبما توقع الاقتصاديون الذين استطلعت FactSet آراءهم. سيشهد الأسبوع المقبل أيضًا أول مناظرة رئاسية بين نائبة الرئيس كامالا هاريس والرئيس السابق دونالد ترامب، وهو حدث سيراقبه المتداولون عن كثب بينما يحدد المرشحون سياساتهم الاقتصادية. ستعقد Apple أيضًا حدث “It’s Glowtime” حيث من المتوقع أن تطلق شركة التكنولوجيا العملاقة هاتف iPhone 16. ويأمل المستثمرون في أكبر شركة عامة في العالم في الحصول على تفاصيل جديدة حول مسعى Apple للذكاء الاصطناعي، والذي يسمى “Apple Intelligence”. ومع ذلك، فإن المحللين رائعون بشأن السهم. تقويم الأسبوع المقبل جميع الأوقات بالتوقيت الشرقي. الاثنين 9 سبتمبر الساعة 10 صباحًا مخزونات الجملة النهائية (يوليو) الساعة 3 مساءً الائتمان الاستهلاكي (يوليو) الأرباح: حدث Oracle Apple “إنه وقت التألق” الثلاثاء 10 سبتمبر الساعة 6 صباحًا مؤشر الأعمال الصغيرة NFIB (أغسطس) مؤتمر جولدمان ساكس للاتصالات والتكنولوجيا الرئاسي الأمريكي مناقشة الأربعاء 11 سبتمبر 8:30 صباحًا مؤشر أسعار المستهلك (أغسطس) 8:30 صباحًا الدخل النهائي للساعة (أغسطس) 8:30 صباحًا متوسط أسبوع العمل النهائي (أغسطس) الخميس 12 سبتمبر 8:30 صباحًا استمرار مطالبات البطالة (31/08) ) 8:30 صباحًا المطالبات الأولية (09/07) 8:30 صباحًا مؤشر أسعار المنتجين (أغسطس) 2 مساءً ميزانية الخزانة (أغسطس) الأرباح: Adobe، Kroger الجمعة 13 سبتمبر 8:30 صباحًا مؤشر أسعار التصدير (أغسطس) 8: 30 صباحًا مؤشر أسعار الواردات (أغسطس) 10 صباحًا مؤشر الثقة الأولي في ميشيغان (سبتمبر)
