قام بنك الاحتياطي الفيدرالي أخيرًا بتخفيض أسعار الفائدة. ما يفعله سوق الأوراق المالية تاريخيا من هنا
خفض مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة للمرة الأولى منذ أربع سنوات يوم الأربعاء. دعونا نلقي نظرة على كيفية أداء الأسهم في بداية دورات التيسير السابقة. وتظهر البيانات التاريخية أن كيفية أدائها من هنا تعتمد إلى حد كبير على الاقتصاد. في المجمل، عبر جميع الدورات، كان أداء مؤشر S&P 500 في أعقاب التخفيض الأول إيجابيًا إلى حد كبير ولكن مع بعض الإخفاقات الكبيرة عندما تراجع الاقتصاد. بشكل عام، كان المؤشر الأوسع مرتفعًا بنسبة 70% خلال ثلاثة وستة أشهر، و80% بعد عام واحد، وفقًا لشركة Canaccord Genuity، التي راجعت دورات التخفيف العشر الأخيرة التي تعود إلى عام 1970. وبلغ متوسط مكاسبها 5.5% في الأشهر الثلاثة الأولى بعد التخفيض الأولي، و10.6% بعد ستة أشهر، و11.3% بعد عام واحد. ولكن إذا استبعدنا الأوقات التي أعقبها الركود، فلا نحسب حساباتنا إلا باستخدام سيناريوهات الهبوط الناعم ــ وهو الإجماع هذه المرة ــ فيصبح الأداء أفضل. تم تعريف سيناريو الركود من قبل كاناكورد على أنه السيناريو الذي كان فيه الاقتصاد في حالة ركود بالفعل أو دخل في حالة ركود في غضون 12 شهرًا من التخفيض الأول. في السنوات التي لم يشهد فيها مؤشر ستاندرد آند بورز 500 أي ركود أثناء التخفيض الأول أو بعده مباشرة – كما حدث في الأعوام 1984، و1989، و1995، و1998 – كان المؤشر أعلى بنسبة 100% من الوقت لمدة ثلاثة وستة و12 شهرًا. لاحقاً. في المتوسط، قفز المؤشر الأوسع بنسبة 10.2% بعد ثلاثة أشهر، و14.7% بعد ستة أشهر، و18.6% بعد عام واحد. وقد لاحظت بنوك استثمارية أخرى هذا التناقض، حيث سلط بنك أوف أمريكا سيكيوريتيز الضوء أيضًا على هذا النمط في مذكرة حديثة. “دورة التيسير في حد ذاتها ليست بالضرورة إيجابية. في الواقع، [the S & P 500] “حققت عوائد أضعف بعد التخفيضات الأولى في أسعار الفائدة في المتوسط، ولكن مع تباين واضح يعتمد على الاقتصاد”، كتب أوسونج كوون من الشركة يوم الاثنين. ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 20٪ فقط من الوقت في 100 يوم تداول بعد التخفيضات الأولى عندما كان هناك وقالت: “الركود في غضون ستة أشهر، ولكن بنسبة 100٪ من الوقت الذي لم يكن فيه ركود (+8٪ في المتوسط)”. حسب القطاع، أشارت Canaccord Genuity إلى أن القطاعات الثلاثة التي حققت متوسط أفضل العائدات بعد عام واحد كانت خدمات الاتصالات، تكنولوجيا المعلومات والرعاية الصحية كانت القطاعات الأسوأ أداءً بعد 12 شهرًا من خفض أسعار الفائدة هي المواد والمرافق وتقديرات المستهلك – ساهم غابرييل كورتيس من CNBC في هذا التقرير.
