أفضل التحوطات الجيوسياسية من الذهب إلى النفط وحتى الأسهم
يتعثر السوق بسبب المخاطر الجيوسياسية وسط تصاعد التوترات في الشرق الأوسط، والمكاسب التي شهدناها لم تكن لتتحقق لولا ارتفاع أسعار النفط والأصول الخطرة الأخرى. بالنسبة لأولئك الذين يتطلعون إلى التحوط ضد المخاطر الجيوسياسية، فإن الأسهم هي في الواقع وسيلة جيدة للقيام بذلك، إلى جانب النفط والذهب. نظر بنك أوف أمريكا إلى أفضل أداء في الأشهر الثلاثة والستة التالية للأحداث الجيوسياسية الكبرى، بما في ذلك حرب العراق والغزو الروسي لأوكرانيا. ووجد البنك الاستثماري أن النفط كان تاريخيًا هو الأفضل أداءً في الأشهر الثلاثة التالية للأحداث الجيوسياسية الكبرى، حيث حقق عائدًا متوسطًا بنسبة 8.3٪. ومن ناحية أخرى، يعد الذهب أفضل وسيلة للتحوط الجيوسياسي في الأشهر الستة التي تلت مثل هذه الأحداث. وقد حققت هذه السلعة ــ التي تعتبر من الأصول الآمنة في أوقات الاضطرابات السياسية والاقتصادية ــ عائداً متوسطاً بلغ 18.9%. وفي الوقت نفسه، شهدت الأسهم ذات رأس المال الكبير مكاسب كبيرة جدًا بعد هذه التجارب على مر السنين أيضًا. لقد حققوا عوائد متوسطة لمدة ثلاثة وستة أشهر بنسبة 4.6٪ و 4.9٪ على التوالي. “[B]كتب المحلل مايكل هارتنت في مذكرة يوم الخميس: “لم تكن الأحداث الجيوسياسية سلبية بالنسبة للأصول الخطرة في السنوات الأخيرة، بل يمكن القول العكس”.[I]ويتوقع المستثمرون أن يتم تعويض أي ضرر سلبي لمعنويات المستهلكين والشركات بسرعة من خلال السياسة النقدية والمالية. المزيد من الارتفاع في أسعار النفط هذا الأسبوع، ارتفعت أسعار النفط الخام بالفعل بنسبة 9٪ تقريبًا.[A]نيويورك قفزة العزوف عن المخاطرة في أسعار النفط [is] ومن المرجح أن تتلاشى، وبمجرد أن تصل التوترات في الشرق الأوسط إلى ذروتها، [the] وقال هارتنت أيضًا إن الفائز الأكبر نسبيًا من علاوات المخاطر الجيوسياسية المنخفضة (التي تنخفض بالفعل في روسيا وأوكرانيا والصين وتايوان) هي الأسهم الدولية من وجهة نظرنا.
