ويشير الإصدار الأخير من البيانات الاقتصادية إلى أن ضغوط الأسعار بدأت تتراجع، ولكن قد يرغب المستثمرون في الاستعداد لخطر ارتفاع التضخم في المستقبل. تلقى التجار أخبارًا ترحيبية هذا الأسبوع في شكل قراءة مؤشر أسعار المستهلك لشهر يونيو، والذي انخفض بنسبة 0.4% خلال الشهر. وجاء المعدل السنوي عند 3.5%، وهو أقل من قفزة 4.2% في مايو. المستثمرون لم يخرجوا من الغابة بعد. وتظل هذه الوتيرة أعلى من مستوى 2% الذي يعتبره بنك الاحتياطي الفيدرالي مثاليا، وقد شنت الولايات المتحدة وابلا من الهجمات ضد إيران هذا الأسبوع، الأمر الذي دفع أسعار النفط إلى ما فوق 80 دولارا للبرميل. وقال كاي هاي، الرئيس العالمي ومدير قسم المعلومات لحلول الدخل الثابت والسيولة في جولدمان ساكس لإدارة الأصول: “من المرجح أن تؤدي قراءة مؤشر أسعار المستهلكين الجيدة إلى تقليل الضغط على بنك الاحتياطي الفيدرالي لرفع أسعار الفائدة قريبًا، لكن تجدد الأعمال العدائية في إيران يعني أن احتمال الارتفاع لم ينته بعد”. ولتحقيق هذه الغاية، لا تزال العقود الآجلة للخام الأمريكي مرتفعة بنحو 23% منذ بدء الحرب على إيران في أواخر فبراير/شباط، في حين ارتفعت العقود الآجلة لخام برنت الدولي بأكثر من 20%. تعتبر الحماية من التضخم مهمة بالنسبة للمستثمرين لأنها تحافظ على قوتهم الشرائية بمجرد أن يبدأوا في إنفاق أصولهم. فيما يلي بعض فئات الأصول التي يمكن أن تساعد محفظتك في تجنب الآثار السيئة للتضخم. سندات الخزانة المحمية من التضخم “TIPS هي أنظف التحوط المباشر [against inflation] قال جيف جادج، المخطط المالي المعتمد في شركة Chesapeake Financial Planners في فورست هيل بولاية ميريلاند، “إنها موجودة، وهي الأكثر سوء فهم”. وهو يستخدم السندات كقطعة صغيرة من تخصيص الدخل الثابت لعملائه. سيتم تعديل أصل سندات TIPS على أساس التضخم. وهي تدفع معدل فائدة محدد كل ستة أشهر حتى تاريخ الاستحقاق. عند الاستحقاق، يحصل المستثمر على المبلغ الأعلى من المبلغ الأصلي المستثمر أو السعر المعدل حسب التضخم. تخضع TIPS لمخاطر المدة. وهذا يعني ستشهد السندات طويلة الأجل تقلبات حادة في الأسعار مع تقلب أسعار الفائدة. قالت رفيعة حسن، محلل مالي معتمد وكبير مسؤولي الاستثمار في Perigon Wealth Management: “لديك القدرة على ضبط المدة التي ستستغرقها اعتمادًا على النصائح التي تشتريها، سواء كانت مدتها 5 أو 10 أو 30 عامًا”. قال المخطط المالي المعتمد ديفيد جيلريث، المستشار الشريك في Allworth Financial، إن أسهم الأسهم يمكن أن تحصل عليها من خلال الوساطة الخاصة بهم. وجد تحليل لـ Wisdom Tree أن أرباح S&P 500 نمت بمتوسط 5.78٪ سنويًا بين عامي 1957 و 2019 – أكثر من نقطتين مئويتين فوق معدل التضخم، وفقًا لتحليل S&P Global تتوقع جيني هارينجتون، الرئيس التنفيذي لشركة جيلمان هيل لإدارة الأصول، أن تقفز أرباح المؤشر بنسبة 6.4% في عام 2026. وقالت جيني هارينجتون، الرئيس التنفيذي لشركة جيلمان هيل لإدارة الأصول: “بافتراض أن مؤشر أسعار المستهلك يظل أقل من 6%، فإن هذا أمر لا توفره السندات بالضرورة. ستدمر قدرتك الشرائية إذا كنت تحصل على قسائم سنداتك فقط ويرتفع التضخم”. وقال هارينجتون إن قائمتها الآن هي Best Buy وBristol-Myers Squibb وClorox، والتي يتم تداولها بمعدل 12.6 مرة من السعر إلى الأرباح للأشهر الـ 12 التالية، وهي شركة تجزئة تولد النقد وتدار بشكل جيد. قالت إن لديها سجل حافل في تطوير الأدوية، حيث تبلغ عائدات كلوروكس 5.17٪ يمنح ما يسمى بصناديق الاستثمار العقارية المستثمرين إمكانية الوصول إلى محافظ العقارات ويدفعون أرباحًا. يمتلك مؤشر Vanguard Real Estate Index ETF (VNQ) حاليًا عائدًا على الأرباح بنسبة 3.48٪ ونسبة نفقات تبلغ 0.13٪. وقد قام مؤشر VNQ YTD Mountain Vanguard Real Estate Index ETF منذ بداية العام حتى الآن بتحويل تخصيص صناديق الاستثمار العقارية إلى محايد من نقص الوزن، وقام بتمويله عن طريق تقليل التعرض للدخل الثابت قال مات ستاكي، كبير مديري المحافظ في شركة Northwestern Mutual Wealth، إن أصحاب العقارات يمكنهم رفع الإيجارات بمرور الوقت، مما يسمح للدخل بالتكيف مع التضخم. ويرى ستاكي فرصة في صناديق الاستثمار العقارية للرعاية الصحية ومراكز البيانات. كما أنه يحب البنية التحتية للاتصالات. ولدى شركة Allworth Financial أيضًا محفظة لصناديق الاستثمار العقارية. وهي تركز بشكل كبير على الرعاية الصحية وتشمل أسماء مثل Welltower وVentas وAmerican Healthcare REIT، حسبما قال توم كايزر، مدير الاستثمار العقاري في شركة Allworth Financial. مدير إدارة الأسهم في الشركة، كما أنه يحب مجموعة Simon Property Group، التي تواصل القيام “بكل شيء بشكل صحيح في مجال البيع بالتجزئة” في إدارة مراكز التسوق الراقية بما في ذلك الخبرات. قد تكون الموارد الطبيعية أيضًا أداة أخرى للمستثمرين الذين يأملون في مكافحة التضخم، وتحقيقًا لهذه الغاية، تشهد الصناديق التي استثمرت في هذه الأنواع من الأصول عامًا كبيرًا: يحقق صندوق VanEck Commodity Strategy ETF (PIT) تقدمًا بنسبة 37٪ في عام 2026، في حين أن صندوق الاستثمار المتداول في الأسهم (PIT) يحقق تقدمًا بنسبة 37٪ في عام 2026. قال المستشارون الماليون إن Bloomberg All Commodity Strategy K-1 Free ETF (BCI) ارتفعت بنسبة 22٪ منذ بداية العام حتى الآن، حيث يتم استخدام السلع بشكل مقتصد بسبب التقلبات الكبيرة في أسعارها، ويوصي حسن من Perigon بتخصيص 2٪ إلى 3٪ لهذه الفئة على الأكثر لا يمكنهم تقديم ضرائبهم حتى يتلقوا هذه الوثيقة، التي توضح تفاصيل حصتهم من الدخل والخسائر.
اكتشاف المزيد من مجلة الأسهم السعودية
اشترك للحصول على أحدث التدوينات المرسلة إلى بريدك الإلكتروني.
