صناديق الاستثمار المتداولة التي تراهن فقط على شركة إنفيديا تزدهر حتى في فصل الصيف الهادئ في وول ستريت
كان المستثمرون يقفزون إلى صناديق الأسهم الفردية التي تتبع Nvidia قبل تقرير أرباح صانع الرقائق يوم الأربعاء، مما يجعل هذه فرصة رئيسية لركن سريع النمو في عالم ETF لإثبات قيمته. اجتذبت GraniteShares 2x Long Daily Nvidia ETF (NVDL) أكثر من 500 مليون دولار من التدفقات خلال الشهر الماضي، ويبلغ إجمالي أصولها الآن أكثر من 5 مليارات دولار، وفقًا لـ FactSet. كما اجتذبت أسهم T-Rex 2X Long Nvidia Daily ETF (NVDX) وDirexion Daily NVDA Bull 2X Shares (NVDU) تدفقات واردة هذا الشهر ولديها الآن أكثر من مليار دولار من الأصول مجتمعة. يهدف الثلاثة إلى منح حامل البطاقة ضعف عائد Nvidia في أي يوم. كما ارتفع حجم التداول المجمع للصناديق في الربع الثالث، حتى مع بطء النشاط الصيفي في أماكن أخرى في وول ستريت. على سبيل المثال، شهدت NVDL تداول أكثر من 24 مليون سهم يوميًا في المتوسط في الربع الثالث، ارتفاعًا من أقل بقليل من 18 مليونًا في الربع الثاني، وفقًا لـ FactSet. تستمر الزيادة حتى لو تم استبعاد النشاط المرتفع في 5 أغسطس، عندما كانت هناك عمليات بيع واسعة النطاق في سوق الأسهم وتجاوز حجم NVDL 50 مليون سهم. “إن Nvidia هي أهم الأسهم في العالم في الوقت الحالي، لذلك فمن المنطقي أنه … سيكون هناك طلب كبير. هذه مجرد روح العصر لعام 2024. ولكن نعم، لقد فاجأني ذلك من حيث قوة قال ويل ريند، الرئيس التنفيذي لشركة GraniteShares: “التدفقات الواردة، فقط من منظور الأعمال”. ملاحظة: كان لدى NVDL وNVDU رافعة مالية أقل في بداية العام. تم تصميم الصناديق فقط لتحقيق العائدات المتعددة المستهدفة على أساس يوم واحد، ويحذر المصدرون من أنه من المرجح أن تنجرف العوائد بعيدًا عن هذا الهدف كلما طالت فترة المستثمر. يبقى في الصندوق. ومع ذلك، فقد تمت مكافأة أصحابها على المدى الطويل في عام 2024 حتى الآن. مع دخول يوم الأربعاء، ارتفعت أسهم Nvidia بنسبة 159% لهذا العام، وحققت صناديق الاستثمار المتداولة الثلاثة ذات الرافعة المالية عوائد أعلى. كيف تعمل صناديق الاستثمار المتداولة ذات الأسهم الواحدة تمت الموافقة عليها في عام 2022، وسرعان ما برزت العديد من شركات التكنولوجيا باعتبارها الأسماء الأكثر شعبية لهذا النوع من الاستراتيجيات. تستخدم الصناديق المشتقات مثل المقايضات التي يتم إعادة تعيينها يوميا عند إغلاق السوق للحصول على التعرض للارتفاع أو التعرض العكسي لسعر السهم الأساسي. ولكن في حين أن صناديق الأسهم الفردية لا تزال جديدة إلى حد ما، فإن صناديق الاستثمار المتداولة ذات الرفع المالي على مؤشرات واسعة أو قطاعات محددة لديها سجل حافل أطول – ومختلط. وقال: “هناك الكثير من الأشياء الجيدة التي توفرها صناديق الاستثمار المتداولة للمستثمرين، ولكن هناك أيضًا هذا الجزء من سوق صناديق الاستثمار المتداولة الذي يشبه تقريبًا الكازينو الذي يجذب الكثير من الاهتمام أيضًا. وعادة ما يتم ذلك من خلال صناديق الاستثمار المتداولة ذات الرافعة المالية والعكسية”. بريان أرمور، مدير أبحاث الاستراتيجيات السلبية في Morningstar لأمريكا الشمالية. توجد أيضًا صناديق إنفيديا المعكوسة، على الرغم من أنها كانت أقل شعبية من نظيراتها طويلة الأمد ذات الرافعة المالية حتى الآن. ومع ذلك، قال سكوت أتشيشيك، المدير التنفيذي للعمليات في شركة Rex Financial، إن الأرباح كانت بمثابة حدث “تصاعدي” لكل من الصناديق القصيرة والطويلة في شركته، ويبدو أن هناك اهتمامًا متزايدًا بالصناديق القصيرة كوسيلة لإدارة التعرض لبعض الأصول. الأسهم. “لقد كنت أتعامل مع الاستثمار العكسي بالرافعة المالية لفترة طويلة، ولكن في الأشهر الستة الأخيرة، على سبيل المثال، تلقيت المزيد والمزيد من المكالمات من أنواع المستشارين الماليين. وهم مهتمون في المقام الأول بالمنتجات القصيرة الأجل. وهم يشعرون قال Acheycheck: “كما لو أنهم يصلون إلى مقل أعينهم مع محافظ عملائهم في Nvidia”. لقد جاء ظهور صناديق الأسهم الفردية في نفس الوقت الذي تزامن فيه الطلب المتزايد على الخيارات قصيرة الأجل. قال ريند إن الطلب المتزايد على الأموال يمكن أن يرجع جزئيًا إلى التكلفة العالية لأنواع خيارات Nvidia المتاحة للمتداولين الأفراد. ما يجب معرفته بالطبع، لن يرتفع سهم Nvidia إلى الأبد، كما تعمل الأموال الطويلة ذات الرافعة المالية على تضخيم الخسائر عندما ينخفض السهم. يمكن أن تؤدي هذه الخسائر المتضخمة وما يسمى بـ “اضمحلال التقلبات” الناجم عن تداول الخيارات قصيرة الأجل كل يوم إلى ضعف أداء الأموال ذات الرافعة المالية لدى Nvidia على مدى فترات زمنية أطول. وعلى الرغم من نمو الصناديق بشكل كبير، إلا أنها لا تزال غير سائلة مثل صناديق المؤشرات الرئيسية. قال إد إيجيلينسكي، رئيس المبيعات والتوزيع في شركة Direxion، إنه مع أي من هذه الأموال ذات الرفع المالي، يجب على المستثمرين أن يكونوا على دراية بأحجام التداول والفروق في أسعار ما بعد البيع وأن يفكروا في استخدام الحدود في طلباتهم. “عندما يفتح السوق في صباح اليوم التالي، من المحتمل أن يكون ذلك بمثابة اختبار أكثر صدقًا للمكان الذي سيتم التداول فيه، مقارنة بسوق ما بعد البيع. ولكن يمكن للناس التداول في سوق ما بعد البيع إذا أرادوا ذلك أيضًا. عليهم فقط أن يكونوا على دراية بحقيقة قال إيجلينسكي: “قد يتم تداولها بشكل أقل”. يمكن أن تكون التكلفة أيضًا بمثابة عائق على الأداء على المدى الطويل مقارنة بمجرد شراء Nvidia بشكل مباشر أو شكل أرخص من صناديق الاستثمار المتداولة، مثل صندوق المؤشرات. تتمتع جميع صناديق Nvidia الثلاثة الطويلة بنسب نفقات سنوية تزيد عن 1٪. أشار Armor’s Morningstar إلى صناديق الاستثمار المتداولة ذات الرافعة المالية التي تتتبع أسهم تعدين الذهب كمنطقة كان أداء الصناديق الصعودية فيها أقل من أداء مؤشرها المرجعي بمرور الوقت. قال أرمور: “يميل الناس إلى سماع القصص حول نوع ما من النجاح في المقامرة أكثر بكثير من سماعهم للقصص الفاشلة. أعتقد أن الناس تتسع أعينهم عندما يرون الإمكانات وخاصة الأداء التاريخي”.
