الصين تضاعف جهودها في مجال التكنولوجيا المحلية. يشارك Goldman Sachs في لعب الرقائق
إحدى النتائج الملموسة القليلة التي خرج بها اجتماع السياسة الكبير في الصين الأسبوع الماضي هي أن بكين عازمة على بناء التكنولوجيا المحلية. ومن منظور استثماري، أشار محللو بنك جولدمان ساكس يوم 15 يوليو إلى وجود محفزات ملحوظة لبعض أسهم أشباه الموصلات والذكاء الاصطناعي التي تلعبها أسهم الصين في الفترة من أغسطس إلى ديسمبر. وتشمل هذه الهواتف الذكية الصينية الجديدة، وأجهزة الكمبيوتر الشخصية المزودة بتقنية الذكاء الاصطناعي، ودورة iPhone جديدة تتجه نحو العطلات. ومن بين أسهم البر الرئيسي الصيني، شهدت أسماء أشباه الموصلات أكبر التدفقات الأسبوع الماضي، وبعض أكبر المكاسب يوم الجمعة، وفقًا لقاعدة البيانات المالية Wind Information. وذلك بعد أن أغلقت مؤشرات الأسهم الرئيسية في الصين على ارتفاع طفيف يوم الجمعة. وكان تداولهم منخفضًا في الصباح قبل المؤتمر الصحفي حول اجتماع السياسة الصينية، والذي يُطلق عليه الجلسة المكتملة الثالثة. وتحدث المسؤولون للصحفيين عن خطط لتسريع “الصناعات الناشئة والمستقبلية”، وتوسيع تنمية المواهب التكنولوجية في الصين. كما ذكّر انقطاع تكنولوجيا المعلومات يوم الجمعة الكثير من الناس في الصين بفوائد عدم التكامل العالمي. على منصة التواصل الاجتماعي الصينية Weibo، أصبحت الاضطرابات التي يتعرض لها مستخدمو Microsoft لفترة وجيزة هي الهاشتاج الثاني الأكثر شعبية في فترة ما بعد الظهر، قبل إفساح المجال في ذلك المساء لموضوعات جديدة مثل إطلاق منتج Xiaomi الذي تم بثه مباشرة في بكين. في المقابل، كان العنصر الأكثر رواجًا على X ليلة الجمعة في بكين هو CrowdStrike. ومما يزيد من تركيز الصين المتزايد على الاكتفاء الذاتي القيود الأمريكية على صادرات إنفيديا إلى الصين في العامين الماضيين، وتقرير صدر الأسبوع الماضي يفيد بأن إدارة بايدن تدرس فرض حملة أوسع نطاقًا على تصدير معدات صناعة الرقائق المتقدمة إلى الصين. وانخفضت أسهم ASML وNvidia وTaiwan Semiconductor منذ صدور التقرير. NVDA 2330-TW,ASML Mountain 2024-07-17 قال محللو NVDA وASML وTSMC منذ 17 يوليو إنهم “إيجابيون” بشأن مخزونات معدات إنتاج أشباه الموصلات الصينية لأنهم يتوقعون “نمو الطلب مدفوعًا بالتوسع المستمر في قدرة العقدة الناضجة في الصين. ” وقال التقرير: “في مجال SPE، نفضل مزودي حلول المنصات الذين لديهم تقنيات رائدة بين أقرانهم المحليين والمخصصين لتوسيع محفظة المنتجات للحصول على حصة أكبر من النمو”. طرق اللعب في هذا المجال قام البنك بشراء تقييمات لشركتين صينيتين على الأقل في هذه الصناعة. إحداهما هي ACM Research المدرجة في الولايات المتحدة، والتي يتوقع المحللون أن تحقق ارتفاعًا بنسبة 90٪ تقريبًا إلى السعر المستهدف البالغ 39 دولارًا للسهم. والآخر هو AccoTest المدرج في شنغهاي، والذي يعد جزءًا من شركة Beijing HuaFeng Test and Control, Ltd. ويهدف المحللون إلى سعر مستهدف يبلغ 135 يوانًا للسهم، مما يعني ارتفاعًا بنسبة 35٪ تقريبًا عن إغلاق يوم الجمعة. محللو جولدمان متفائلون أيضًا بشأن نمو الشركات الصينية التي تصمم الرقائق ولكنها تستعين بمصادر خارجية لعملية التصنيع. “نتوقع أن تزيد إيرادات شركات فابليس الصينية بنسبة 8٪ إلى 64٪ [quarter over quarter] قال جولدمان: “في الربع الثالث من عام 24E مدعومًا بموسمية أفضل للإلكترونيات الاستهلاكية والانتعاش التدريجي للطلب بعد استيعاب المخزون عبر الأسواق”. وقالوا: “نحن نفضل الرابحين في حصة السوق والشركات التي تركز على العقد الناضجة التي تأتي بمخاطر جيوسياسية أقل”. الاختيارات ذات تصنيف الشراء المدرجة في شنغهاي هي Montage – التي تستعد للارتفاع بنسبة 27٪ عن إغلاق يوم الجمعة – وWill Semiconductor – التي تحقق ارتفاعًا بنسبة 19٪، وتدر Montage جميع إيراداتها تقريبًا من الخوادم، في حين أن Will وتستمد شركة أشباه الموصلات حوالي نصف إيراداتها من الهواتف الذكية، والثلث من السيارات، وفقًا لتقرير جولدمان.
