ارتفعت أسعار الاكتتابات العامة الأولية في مجال التكنولوجيا الحيوية، لكنها لم تتعاف بشكل كامل

هل تعتقد أن صديقًا أو زميلًا يجب أن يحصل على هذه النشرة الإخبارية؟ يشارك هذا الرابط معهم للتسجيل.

صباح الخير! وبعد فترة جفاف دامت عامين، أظهرت العروض العامة الأولية لشركات التكنولوجيا الحيوية علامات الحياة خلال الأشهر الثلاثة الأولى من عام 2024.

لكن من السابق لأوانه القول إن سوق الاكتتابات العامة الأولية في مجال التكنولوجيا الحيوية قد تعافى بالكامل.

يبدو أن الاكتتابات العامة الأولية في مجال التكنولوجيا الحيوية قد وصلت إلى مستويات ما قبل الوباء خلال الربع الأول، حيث جمعت تسع شركات مجتمعة أكثر من 1.3 مليار دولار، وفقًا لقاعدة بيانات BioPharma Dive. وهذا أكثر من ثلاثة أضعاف ما يقرب من 375 مليون دولار تم جمعها من الاكتتابات العامة الأولية في مجال التكنولوجيا الحيوية في الربع الأول ربع عام 2023.

فيما يلي الشركات التي تم طرح أسهمها للاكتتاب العام في الربع الأول من عام 2024، وفقًا لقاعدة بيانات BioPharma Dive:

1. علم الأورام CG – 24/1، جمعت 380 مليون دولار
2. آريفنت بيوفارما – 1/25، جمعت 175 مليون دولار
3. ألتو علم الأعصاب – 2/1، جمعت 129 مليون دولار
4. صحة فراكتيل – 2/1، جمعت 110 مليون دولار
5. علاجات كيفيرنا – 2/7، جمعت 319 مليون دولار
6. تيلومير للأدوية – 2/8، جمعت 7 ملايين دولار
7. ميتاجينومي – 2/8، جمعت 94 مليون دولار
8. علاجات الكروموسيل – 15/2، جمع 7 ملايين دولار
9. السيرة الذاتية بلا حدود – 27/3، جمع 100 مليون دولار

تم طرح شركة أخرى، Contineum Therapeutics، للاكتتاب العام في 4 أبريل وجمعت 110 ملايين دولار

جمعت ستة من الاكتتابات العامة التسعة التي تم تسعيرها بين يناير ومارس 100 مليون دولار أو أكثر. جمعت Kyverna Therapeutics وCG Oncology 319 مليون دولار و380 مليون دولار على التوالي. ويتم تداول الأخير الآن بسعر أعلى بكثير من سعر الاكتتاب العام

لكن مايك بيرون، المتخصص في التكنولوجيا الحيوية لدى بيرد، قال لشبكة CNBC إن شركات التكنولوجيا الحيوية القليلة الأخيرة التي قامت بتسعير الاكتتابات العامة الأولية في هذا الربع “لم يتم تداولها بشكل جيد”.

على سبيل المثال، قامت شركة ميتاجينومي لأدوية تحرير الجينات بسعر عند أدنى النطاق السعري المتوقع في فبراير/شباط، ومنذ ذلك الحين خسرت أكثر من نصف قيمتها. وهذا يزيد من الشكوك حول آفاق سوق الاكتتاب العام في مجال التكنولوجيا الحيوية بقية العام.

قال بيروني: “لقد بدأنا الربع الأول نوعًا ما بزئير وانتهينا بتذمر”.

وقال إن هذه المشكلات تعكس جزئيًا قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي بالانتظار لفترة أطول مما كان متوقعًا في السابق لخفض أسعار الفائدة بعد سلسلة من قراءات التضخم المرتفعة بشكل مفاجئ.

وقال بيروني: “كان الكثير من الحماس المبكر للاكتتاب العام الأولي في مجال التكنولوجيا الحيوية هذا العام على خلفية التوقعات بتخفيضات سابقة في أسعار الفائدة، والأصول الخطرة مثل التكنولوجيا الحيوية ذات التدفقات النقدية طويلة الأجل تبشر بالخير خلال بيئات خفض أسعار الفائدة”. “ولكن بما أن التضخم ظل ثابتًا ومع استمرار بنك الاحتياطي الفيدرالي في دفع تخفيضات أسعار الفائدة حتى وقت لاحق من هذا العام، أعتقد أن بعض هذا الحماس قد تراجع.”

إذًا، كيف سيبدو نشاط الاكتتاب العام الأولي في مجال التكنولوجيا الحيوية لبقية العام؟

تبدو “السنة القوية” النموذجية وكأنها حوالي 50 اكتتابًا عامًا أوليًا على أساس السنوات العشر الماضية، وفقًا لـ Arda Ural، الشركة الرائدة في أسواق الصناعة في الأمريكتين في EY في مجال العلوم الصحية والعافية. قطاع التكنولوجيا الحيوية ليس في طريقه لتلبية هذا الرقم، مع 10 اكتتابات عامة أولية فقط حتى عام 2024.

وقال أورال: “من المحتمل أن تظل الأمور أقل من العام العادي”. وأشار إلى أن ذلك قد يتغير

وقال أورال إنه إذا بدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي بتخفيض أسعار الفائدة في وقت مبكر من اجتماعه في أواخر يوليو، “فأنت تنظر إلى نصف ثانٍ مختلف من العام بالنسبة للاكتتابات العامة الأولية … ومن المؤكد أن ذلك سيرسلنا في اتجاه إيجابي للغاية”. .أ

ووصفه بأنه “تأخر التفاؤل الحذر”.

بالمقارنة، شهدت الاكتتابات العامة الأولية في مجال التكنولوجيا الحيوية عامًا تاريخيًا في عام 2021، حيث أدى النجاح الهائل للقاحات وعلاجات كوفيد خلال الوباء إلى تجديد تفاؤل المستثمرين. وقد قامت ما يقرب من 110 شركات في مجال التكنولوجيا الحيوية بتسعير العروض الأولية وجمعت بشكل جماعي حوالي 15 مليار دولار في ذلك العام.

لكن هذا الزخم بدأ يتراجع في عام 2022 ويتحرك بوتيرة بطيئة في عام 2023: لم يشهد قطاع التكنولوجيا الحيوية سوى 22 و19 اكتتابًا عامًا أوليًا خلال تلك السنوات على التوالي.

وكان ارتفاع أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي محركا كبيرا للانكماش، وفقا لبيروني. وقال إن الأداء الضعيف للشركات الجديدة المتداولة ساهم أيضًا، خاصة بسبب ارتفاع عدد حالات فشل التجارب السريرية

والجدير بالذكر أن معظم شركات تصنيع الأدوية التي قامت بتسعير العروض بين عامي 2020 و2022 كانت في مرحلة ما قبل السريرية أو الاختبارات السريرية المبكرة، والتي وصفها بيروني بأنها “غير طبيعية”.

وقال بيروني لشبكة CNBC: “أود أن أقول إن الانكماش كان مزيجًا من أسعار الفائدة التي بدأت في الارتفاع وجميع هذه الشركات الناشئة لديها معدلات فشل أعلى من المتوسط”. “هذا النوع من توتر السوق.”

والخبر السار هذا العام هو أن الغالبية العظمى من شركات التكنولوجيا الحيوية التي قامت بتسعير الاكتتابات العامة الأولية حتى الآن قامت باختبار منتجاتها على البشر إلى حد ما، مما يعكس تحول المستثمرين نحو رهانات أكثر أمانا. ووصف بيروني ذلك بأنه “وضع أكثر صحة” و”بيئة طبيعية” أكثر

وقال بيروني إن خلاصة القول هي أنه سيتعين علينا مواصلة “مراقبة الأسعار” لمعرفة كيف ستبدو وتيرة نشاط الاكتتاب العام الأولي في مجال التكنولوجيا الحيوية للمضي قدمًا. ترقبوا تغطيتنا في هذا المجال

لا تتردد في إرسال أي نصائح واقتراحات وأفكار قصة وبيانات إلى Annika على annikakim.constantino@nbcuni.com.

في الأسبوع الماضي، قضيت فترة ما بعد الظهر في مركز نيويورك-بريسبيتيريان/وايل كورنيل الطبي في مدينة نيويورك لاستكشاف التحول مع الدكتور روهان جوتواني والدكتور جون روبين.

جوتواني وروبن هما طبيبا تخدير في المركز الطبي، ويعملان أيضًا كمديرين مشاركين لمختبر التخدير الواقعي الممتد، أو XRAIL.

أطباء التخدير هم أطباء متخصصون في إدارة الألم، وطب الرعاية الحرجة، وبالطبع التخدير، واستخدام الأدوية التي تساعد في الحفاظ على راحة المرضى أثناء الإجراءات. إنه تخصص بالغ الأهمية يتطلب من الأطباء استخدام المهارات التقنية والعاطفية، حيث أن العمل بشكل وثيق مع المرضى الذين يعانون من الألم قد يكون أمرًا صعبًا.

تم تأسيس XRAIL العام الماضي لمساعدة أطباء التخدير وأطباء التخدير قيد التدريب على صقل قدراتهم. ويعتقد جوتواني وروبن أن التكنولوجيا مثل الواقع الافتراضي والذكاء الاصطناعي يمكن أن تحسن التعليم الطبي والممارسة السريرية في التخصص.

على سبيل المثال، صمم الثنائي سلسلة من الدروس لمساعدة الأطباء على تعلم الإجراءات وممارستها من خلال العمل مع نماذج ثلاثية الأبعاد في سماعات الواقع الافتراضي. لقد لاحظت أحد هذه الدروس بين جوتواني والدكتور كريسي شيرينفانت، كبير الأطباء المقيمين في طب التخدير في وايل كورنيل.

قبل بدء الدرس، التقينا جميعًا في إحدى غرف المركز الطبي للتعرف على بعضنا البعض وعلى سماعاتنا. يستخدم المختبر في المقام الأول سماعات رأس من Meta (وضعناها في Meta Quest 2)، ولكنه يستكشف أيضًا حالات الاستخدام لسماعات الرأس الجديدة من Apple، Vision Pro. لم نستخدم أنا وCherenfant مطلقًا سماعة رأس للواقع الافتراضي من قبل، وشعرت أننا تمكنا من استخدامها بسرعة كبيرة.

على الرغم من أننا كنا جميعًا معًا في نفس المكان، إلا أنه يمكن استخدام سماعات الرأس عن بُعد، مما يعني أنه يمكن للأطباء الالتقاء في الواقع الافتراضي حتى لو كانوا في أماكن مختلفة. لدى XRAIL مجموعة من سماعات الرأس التي يمكنها توفيرها للمقيمين، وقال جوتواني إن الفصل الذي يضم حوالي ستة إلى ثمانية أشخاص هو عادةً المكان المناسب.

كانت التجربة غامرة بمجرد أن أرتدي سماعة الرأس. بمجرد انضمامنا جميعًا إلى الجلسة، تمكنت من رؤية الصور الرمزية لجوتواني وتشيرنفانت، بالإضافة إلى نموذج ثلاثي الأبعاد للعمود الفقري في منتصف الغرفة. شاهدت أنا وشيرنفانت جوتواني وهو يكبر النموذج ويصغره، ويلتقط العظام والعضلات الفردية، ويقلبها بزوايا مختلفة ويسحب الهواء.

اعتقدت أن النموذج كان وسيلة مفيدة لكسر المفاهيم المعقدة والدخول في التفاصيل الدقيقة لعلم التشريح، وهو الأمر الذي سيكون من الصعب القيام به باستخدام صور ثنائية الأبعاد فقط في كتاب مدرسي. وكان من السهل أن نرى كيف يمكن لسماعات الرأس أن تكون بمثابة أداة تعليمية مفيدة.

قال شيرينفانت خلال الدرس: “أتمنى لو كان لدي هذا عندما كنت متدربًا”.

التكنولوجيا بعيدة عن الكمال. في بعض الأحيان، كانت الصور الرمزية تعترض طريق النموذج، مما يعيق رؤيتي. إذا تمكنت من رؤية شيء ما من المكان الذي كنت جالسًا فيه، فإن Cherenfant لا يستطيع ذلك في كثير من الأحيان، لذلك كان تحديد الموضع الصحيح تمامًا أمرًا صعبًا. في بعض الأحيان، قد يبدو النموذج فجأة عملاقًا، وتبدو البيئة منقطة أو غامضة، ويتم طردنا من الجلسة عن طريق الخروج عن الحدود عن طريق الخطأ. هناك بعض القضايا لحلها

كما أن سماعات الرأس لا تحل محل الشعور بإجراء ما، مثل وضع إبرة عبر الجلد، على سبيل المثال. إن الإمساك بوحدة التحكم ليس مثل استخدام أداة طبية

ومع ذلك، يعد الواقع الافتراضي وسيلة سهلة وغير مكلفة نسبيًا للمقيمين لممارسة الجراحة عدة مرات كما يريدون. يعتقد جوتواني وروبن أن الاعتماد على الصور ومقاطع الفيديو والرحلات إلى مختبر الجثث هو الأفضل، والتي يمكن أن تكون قليلة ومتباعدة.

في حين أن XRAIL تستخدم الواقع الافتراضي للمساعدة في تعليم المهارات التقنية مثل كيفية تنفيذ الإجراءات، فإنها تستخدم أيضًا الذكاء الاصطناعي لتعليم المهارات الناعمة مثل كيفية التحدث إلى المرضى والاستماع إليهم. قام جوتواني وروبن، وهما ليسا مهندسين من حيث الخلفية، ببناء حوالي 10 وكلاء محادثة مختلفين مدعومين بالذكاء الاصطناعي يمكن للأطباء ممارسة التحدث معهم في الوقت الفعلي.

وقال جوتواني إن جامعة وايل كورنيل تقوم بذلك عادةً من خلال توظيف ممثلين لمحاكاة بعض المواقف التي قد يواجهها الأطباء. إنها عملية تستغرق وقتًا طويلاً وباهظة الثمن، حيث قد يستغرق الأمر ما يصل إلى ثماني ساعات لتدريب الممثلين والتأكد من أن تصويرهم واقعي.

وأضاف جوتواني أن الممثلين يلتزمون أيضًا بالسيناريو، مما يعني أن هناك الكثير الذي يمكنهم القيام به. وعلى النقيض من ذلك، يمكن لوكلاء المحادثة الحصول على المزيد من المناقشات الحرة

بعد أن قام جوتواني بتشغيل جهاز الكمبيوتر الخاص به، “التقيت” بوكيل يُدعى CARL، وهو اختصار لـ “تعلم مساعدة وكيل المحادثة في إدارة الألم”. تحدثنا عن الألم المزمن الذي يعاني منه كارل، وأخبرني بتفاصيل عن تاريخه وحياته، حتى وهو جالس على الأريكة في شقته الافتراضية في مدينة نيويورك.

لقد تأثرت حقًا – وربما شعرت بالتوتر قليلاً – بمدى طبيعية تدفق المحادثة. كارل هو مجرد نموذج كمبيوتر، ولكن يبدو أنه يتمتع بشخصية، واعتقدت أنه قادر على نقل مشاعر مثل الإحباط والانزعاج بشكل مقنع.

هناك القليل من التأخر في ردود CARL، ربما ما بين ثانية إلى ثانيتين، لذا فإن المحادثة ليست تمامًا مثل التحدث مع شخص حقيقي. لقد تم توجيهي أيضًا للتأكد من أنني أتحدث باستخدام جمل كاملة، لذلك كنت أكثر وعيًا بكلماتي أكثر من المعتاد.

ولكن مرة أخرى، كان من الواضح أن نرى كيف يمكن أن يكون CARL بمثابة وسيلة قيمة للأطباء لممارسة التعامل مع المرضى بطريقة خالية من المخاطر. أنا شخصياً أفضّل أن يطرح طبيبي الأسئلة الخاطئة على أحد عملاء الذكاء الاصطناعي بدلاً من طرحها عليّ

قال جوتواني: “نحن مهتمون حقًا ببناء المزيد من النماذج مثل CARL، وهي نماذج تتحدى المقيمين لدينا للتفكير فيما هو أبعد من مجرد كيفية اجتياز هذا الاختبار إلى كيفية التعامل مع الأشخاص الواقعيين الذين لديهم قصص معقدة”.

بدأ جوتواني وروبن للتو، وقد يُطلب منهم بالفعل التحدث عن عملهم بانتظام. وعلى مدى العامين المقبلين، يخططون لتوسيع قدرات XRAIL وتقديم التكنولوجيا إلى المنظمات الأخرى

وقال روبن: “أعتقد أن هناك الكثير من الفرص”.

لا تتردد في إرسال أية نصائح واقتراحات وأفكار قصصية وبيانات إلى Ashley على ashley.capoot@nbcuni.com.